Инвестиционная и инновационная деятельность организации

Вопросы для изучения:

13.1. Инвестиции: сущность, виды и направления использования.

13.2. Общая характеристика инновационных процессов (нововведений).

13.1. Инвестиции: сущность, виды и направления использования

Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается определенный социальный эффект. К ним относятся:

· денежные средства, которые подразделяются на целевые банковские вклады (банковские депозиты), акции, паи, облигации и другие ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством;

· движимое имущество (машины, оборудование и другие материальные ценности);

· недвижимое имущество (здания, сооружения и т.п.);

· авторские права (интеллектуальная собственность);

· права пользования землей и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права;

· ноу-хау и др.

Все инвестиции можно подразделить на две группы: реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги). В свою очередь портфельные инвестиции могут выступать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. При этом часть портфельных инвестиций – вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства – по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в производство.

Под капитальными вложениями следует понимать затраты на создание новых, реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих основных фондов и производственных мощностей народного хозяйства при их планомерной циркуляции из заготовительной стадии в стадию строительного производства, а затем в стадию реализации продукции, где они превращаются в накопления. Различают экономическую, технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуры капитальных вложений.

Источниками инвестиций являются: централизованные средства из федерального и местного бюджетов, льготные государственные инвестиционные кредиты, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды, собственные средства, иностранные инвестиции и др.

Инвестирование в зависимости от источников может быть: межгосударственным (при осуществлении межреспубликанских инвестиционных программ); республиканским (или по регионам в крупных республиках); муниципальным (за счет средств местных органов самоуправления и различных административно-территориальных образований, в том числе городов); осуществляемым предприятиями за счет собственных и заемных средств; совместным (инвестиции отечественных и иностранных организаций-юридических лиц), а также отдельных граждан); осуществляемым гражданами, общественными и религиозными организациями, а также предприятиями различных негосударственных форм собственности; иностранным.

Финансирование инвестиций осуществляется за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся собственные средства предприятий и сбережения населения, а также долгосрочные кредиты и займы (государственные и коммерческие). Внешними источниками являются частные прямые и портфельные иностранные инвестиции, а также иностранные кредиты и займы (в том числе по гарантии правительства).

Собственные средства предприятий, за счет которых осуществляется инвестирование, – это прибыль и средства амортизационного фонда.

При оценке целесообразности инвестиций устанавливают ставку дисконта (капитализации), т. е. процентную ставку, характеризующую норму прибыли инвестора (относительный показатель минимального ежегодного дохода). С помощью дисконта (учетного процента) определяют специальный коэффициент дисконтирования (основанный на формуле сложных процентов) для приведения инвестиций и денежных потоков в разные годы к нынешнему моменту.