Выпуск облигаций коммерческими банками

Данный вид привлечения средств является достаточно распространенным в зарубежной банковской практике. С одной стороны, для акционеров банка он привлекателен тем, что в случае выпуска облигаций не происходит уменьшения их доли в уставном капитале. С другой стороны, цена привлечения заемного капитала в долгосрочном плане всегда ниже, чем собственного, так как проценты по облигациям и кредитам могут включаться в себестоимость услуг, а дивиденды по акциям выплачиваются из чистой прибыли.

В Гражданском Кодексе РК ст. 136 облигацияотнесена к цен­ным бумагам с заранее установленным при ее выпуске сроком обращения, удостоверяющим в соответствии с условиями вы­пуска права на получение от лица, выпустившего облигацию, вознаграждения по ней и по окончании срока ее обращения - номинальной стоимости облигации в деньгах или ином имущественном эквиваленте.

В юридической литературе облигация рассматривается как ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (эмитен­том).

Облигации классифи­цируются по различным признакам:

- по эмитентам (государствен­ные, муниципальные, корпоративные, иностранные);

- по срокам (срочные: кратко-, средне-, долгосрочные и бессрочные (непогашаемые, отзывные, продлеваемые, отсроченные);

- по способу владения (именные, на предъявителя);

- по целям (обычные, целевые);

- по способу размещения (свободно размещаемые, при­нудительно размещаемые);

- по форме возврата средств (денежная, на­туральная);

- по методу погашения (разовая, частичная, лотерей­ная (тиражная);

- по выплатам (только проценты - английские консоли, нулевой купон, в конце периода, с неопределенным процентом, фиксированные).

- по процентной ставке (с фиксированной ку­понной ставкой, плавающей, индексированной, нулевой);

- по характеру обращения (конвертируемые (право обмена на акции этого же эмитента) и неконвертируемые);

- по обеспеченности (залог в виде физических активов (имущества, оборудования, фондовых бумаг, ипотек) и необеспеченные;

- по защищенности (надежные, макулатурные) [64, с.37].

Выпуск облигаций коммерческим банком является объектом жесткой регламентации со стороны государственных органов.

Согласно Правилам государственной регистрации выпуска негосударственных облигаций и рассмотрения отчетов об ито­гах размещения и погашения облигаций, утвержденным Поста­новлением Правления Национального Банка Казахстана от 15.04.2006 г. № 99 выпуск облигаций осуществляется в соответствии с проспектом облигационной программы эмитента, зарегистрированным уполномоченным органом.

Структура облигационного выпуска содержит: вид облигаций (купонные, дисконтные, с обеспечением или без обеспечения); количество и общий объем выпуска облигаций; номинальную стоимость одной облигации; вознаграждение по облигациям с указанием: ставки вознаграж­дения по облигациям, даты, с которой начинается начисление вознаграждения, периодичности и даты выплаты вознагражде­ния, порядка и условий его выплаты (в случае если инвестором будет являться нерезидент Казахстана, указывается валюта выплаты и курс конвертации), периода времени, применяемого для расчета вознаграждения, порядка расчетов при выпуске индек­сированных облигаций.

Если ставка вознаграждения не явля­ется фиксированной, устанавливается порядок определения ее размера. Также указываются сведения об обращении и погаше­нии облигаций с указанием: срока обращения облигаций и условий их погашения (даты, места и способа).

В случаях досроч­ного выкупа или неполного размещения облигаций указыва­ются условия, сроки, порядок выкупа облигаций, порядок воз­врата привлеченных средств. Эмиссию облигаций можно осуществлять только после полной оплаты объявленного уставного капитала.