Техника проведения реструктуризации

Выполнение работ по реструктуризации можно представить в виде следующих этапов работ:

Определяется перечень объектов, формирующих имущественный комплекс компании.

Выделяются объекты, подлежащие реструктуризации.

Сбор информации по реструктурируемым объектам.

Выделяются первоочередные для работы объекты, реструктуризация которых принесет наибольший экономический эффект.

1. Определение перечня объектов, формирующих имущественный комплекс компании.

Данная задача может решаться с помощью создания единой информационной системы, действующей в рамках компании, предназначенной для повышения эффективности использования недвижимого и иного имущества, которым владеет, пользуется и которое контролирует компания через автоматизированную систему ведения соответствующего реестра.

С целью систематизации и обобщения информации для анализа формат представления данных должен быть единым. Наполнение информационной системы возможно с учетом использования имеющихся систем автоматизированного сбора, систематизации, сведений по учету принадлежащего компании имущества на праве собственности, иных вещных правах, числящихся на балансе или используемых на основании разного вида договоров, сведений по его техническому состоянию и стоимостных характеристиках отраженных в финансовой отчетности компании.

Информационная система позволяет комплексно сформировать мнение об имущественном положении предприятия, учесть все объекты и провести сравнение по критерию сопоставимости данных в случае проверки правильности заполнения.

2 Определение объектов, подлежащих реструктуризации.

Основным принципом отнесения объекта к числу объектов, подлежащих реструктуризации, является наличие доходности объекта ниже среднерыночной, а также отсутствие его необходимости для основного производства (непрофильность объекта) и наличие существенных рисков для компании в случае отсутствия действий в части реструктуризации (например, потеря доходов и т.п.).

3. Сбор информации по реструктурируемым объектам.

Сбор информации осуществляется в рамках заданных форм в базе данных, являющейся частью информационной системы. Например, полями данных для активов являются: наименование актива, балансовая стоимость актива, затраты, связанные с содержанием, доходы, получаемые от эксплуатации актива, существующие обременения актива и т.п.

При заполнении полей форм в части обязательств (дебиторской и кредиторской задолженности) особое внимание уделяется блокам информации, которые могут не получить официального отражения в бухгалтерской отчетности компании. Например, необходимо учитывать основные составляющие долга по каждому из обязательств: основная сумма долга, проценты, пени. Дополнительно указывается дата контракта, дата возникновения задолженности, причина возникновения задолженности, при этом анализируется возможность переговоров с кредитором, его агрессивность в требовании исполнения обязательств, а также количество времени, оставшегося до истечения срока исковой давности. Особое внимание уделяется анализу первичной документации по каждому обязательству: договоры с приложениями, акты сверки, документы, подтверждающие оплату.

Выделение объектов, реструктуризация которых принесет на ибольший экономический эффект.

Выбор критериев, исходя из которых выделяются объекты, реструктуризация которых принесет наибольший экономический эффект, обуславливается спецификой объекта реструктуризации. При этом в зависимости от принадлежности объекта к той или иной группе возможно введение дополнительных критериев.

Основными критериями для активов могут являться текущая или потенциальная доходность объекта (или, наоборот, его значительная текущая убыточность), степень контролируемости объекта и т.п. Основными критериями для обязательств являются значительная сумма долга и рисковость объекта, с точки зрения возможности потери контроля над бизнесом компании.

При выделении реструктуризируемого объекта необходимо учитывать его связь с иными объектами, подлежащими реструктуризации. При наличии у компании значительного количества кредиторов и дебиторов целесообразно составить список первоочередных кредиторов и список второстепенных кредиторов, сумма обязательств которых составляет в общей сложности 80 процентов от всей задолженности. Оставшиеся кредиторы с 20-процентной долей в сумме долга могут быть представлены как «прочие кредиторы» и рассмотрены позднее, при этом из «прочих кредиторов» выделяется группа «повышенного» риска, которая включает в себя задолженность, по которой существует вероятность инициирования процедуры банкротства.