В.5. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости организации

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Коэффициент автономии оценивает степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала, а также долю владельцев организации в общей сумме средств, вложенных в нее (соотношение собственного капитала (СК) и валюты баланса (ВБ)):

К_а = СК / ВБ.

Установлено нормальное ограничение для данного показателя: К_а³ 0,5.

Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств организации к собственному капиталу:

К_м = СОС / СК.

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала равен отношению привлеченного (заемного) капитала (ЗК) к валюте баланса:

К_кпк = ЗК / ВБ,

при этом К_а + К_кпк = 1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов организации (З), определяет достаточность собственных оборотных средств для формирования запасов:

К_об = СОС / З.

Нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: К_об ³ 0,6 ¸ 0,8.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами равен отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (ОА):

К_осс = СОС / ОА.

Установлено нормальное ограничение для данного показателя:

К_осс ³ 0,1.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств,или коэффициент финансового риска, называемый иначе плечо финансового рычага:

К_фр = ЗК / СК.

Нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: К_фр < 1.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется отношением долгосрочных кредитов и займов (ДКЗ) к общей сумме собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов:

К_дзс = ДКЗ / (СК + ДКЗ).

Рост данного показателя считается негативной тенденцией, так как возрастает зависимость организации от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемных средств представляет собой отношение долгосрочных обязательств к общей сумме заемных средств:

К_сзс = ДКЗ / ЗК.

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния организации, оценить его динамику. Каждая группа коэф­фициентов отражает определенную сторону финансо­вого состояния организации. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния организации, ее платежеспособности и кре­дитоспособности.