Международные валютно-кредитные отношения

Реализация внешнеэкономических связей стран мирового сообщества осуществляется посредством валютно-финансовых отношений, т.е. экономических отношений, которые возникают при функционировании денег в международном платежном обороте. При этом деньги, используемые в международных расчетах, выступают как валюта. Формой организации международных расчетов выступает мировая валютная система.

Мировая валютная система – это форма организации и регулирования валютных отношений между странами, закрепленная межгосударственными соглашениями. Ее основными элементами являются:

– основные международные платежные средства;

– механизм установления и поддерживания валютных курсов;

– порядок осуществления международных расчетов и балансирования платежей;

– условия обратимости (конвертируемости) валют;

– статус международных организаций, регулирующих валютные отношения.

Все эти элементы валютной системы переживают историческую эволюцию и эти изменения закрепляются межгосударственными соглашениями, характеризующими очередной этап в развитии валютной системы. Выделяют три этапа в ее развитии.

Первый этап – конец Х1Х в. – начало 40-х гг. Валютная система была основана на золотом стандарте. За национальной валютой законодательно фиксировалось золотое содержание. Бумажные деньги свободно обменивались на золото в соответствии с указанным на них официальным золотым содержанием. Курс валюты каждой страны устанавливался в соответствии с золотым содержанием национальных валют. Средством уравновешивания международных платежей служил свободный ввоз и вывоз золота. Однако в 30-е годы, в связи с экономическим кризисом, приведшим к свертыванию производства и торговли, расстройством платежных балансов был ликвидирован обмен национальных валют на золото.

Второй этап (середина 40-х – начало 70-х годов). Действовала Бреттон-Вудская валютная система. Роль международного платежного средства сохранялась за золотом при одновременном использовании в качестве резервного платежного средства американского доллара. Устанавливалось золотое содержание всех валют и их фиксированные курсы по отношению к доллару. Вводился обязательный обмен доллара на золото по курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию золота (31,1 г). Каждая страна обязывалась сохранять стабильный курс своей валюты. Были созданы Мировой банк и Международный валютный фонд, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений.

К концу 60-х годов, в связи с ростом экономической мощи стран Западной Европы и Японии, изменилось соотношение сил в мире, что и подорвало позиции доллара как мирового платежного средства. Сокращение доли США в мировом промышленном производстве и торговле, растущая инфляция в стране, рост военных расходов вызвали резкое снижение обеспеченности долларов золотом. Обмен долларов на золото привел к сокращению золотого запаса. В связи с этим правительство США вынуждено было отменить обмен долларов на золото, провести девальвацию доллара (т.е. уменьшение его золотого содержания). Это привело к необходимости проведения реформы мировой валютной системы.

Третий этап (с середины 70-х годов по настоящее время) – это Ямайская валютная система. Она предусматривает отмену золотого содержания всех валют и «официальной» цены золота. Золото стало продаваться по рыночным ценам. В качестве мирового платежного средства стали использоваться валюты ведущих стран. Золото стало высоколиквидным товаром, который легко обратить в валюту. Допускался режим свободного плавания курса валют, т.е. складывающегося под влиянием спроса и предложения валют. Признавалось право на образование региональных валютных группировок. И как следствие этого права возникла Европейская валютная система.

Валютный курс и механизм его формирования. Одним из важнейших элементов валютной системы является валютный курс, который показывает цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежной единице другой страны.

Практикуются различные подходы к установлению валютных курсов и соответственно различают фиксированный и «плавающий» курсы валют. В свою очередь фиксированные курсы подразделяются на реально фиксированные, когда курс валюты определялся по золотому содержанию национальных валют, и на договорно фиксированные. В последнем случае курс своей национальной валюты устанавливается государством на основе рассчитанного определенным образом соотношения покупательных способностей денежных единиц, т.е. паритетов покупательной способности. «Плавающий» валютный курс устанавливается под влиянием спроса на валюту и ее предложением.

В современном мире режим свободно плавающих курсов и режим фиксированных курсов в чистом виде практически не применяются. Сегодня эти две системы существуют в модифицированном виде – фиксированных, но регулируемых валютных курсов и регулируемых (управляемых) гибких курсов.

Управляемые плавающие курсы предусматривают валютные интервенции центральных банков. Валютная интервенция представляет собой воздействие на курс национальной валюты путем купли-продажи центральным банком иностранной валюты на валютном рынке. Так, чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк продает иностранную валюту в обмен на национальную. В результате предложение валюты возрастает и ее курс понижается. И наоборот, чтобы снизить курс национальной валюты, он скупает иностранную валюту в обмен на национальную, увеличивая тем самым спрос на иностранную валюту и ее курс.

Валютный курс является важным инструментом внешнеэкономической политики. Его состояние и динамика оказывают воздействие на объем и структуру промышленного производства, внешней торговли, занятость в стране, уровень экспортных и импортных цен, конкурентоспособность и прибыль.