Глава 2 Денежное обращение

2.1 Сущность денежного обращения

Деньги находятся в постоянном движении между гражданином, хозяйствующим субъектом и органами государственной власти (рис. 1). Не­прерывно протекающий во времени оборот денег представляет собой денежный поток. Денежный поток, как и поток вообще, не имеет ни начала, ни конца. Однако его можно разбить на отдельные части; частные потоки.

Денежный поток, ограниченный начальной точкой отсчета и ко­нечной точкой отсчета, представляет собой оборот денег или денежный оборот. Денежный поток, при котором движение денег связано с выпол­нением своих функций, представляет собой денежное обращение.

Рисунок 1 – Система движения денег в обществе

Денежное обращение – это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны в наличной и безналичной форме, которое обслуживает реализацию товаров, нетоварные платежи и расчеты.

Базовыми категориями денежного обращения являются

ü денежная единица;

ü денежная масса;

ü денежная система;

ü денежно-кредитная политика.

Денежная единица – это исторически сложившаяся и законодательно закрепленная национальная единица измерения количества денег, цен товаров (работ, услуг).

Денежная масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств и других средств платежа.

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования.

Денежная система – это форма организации денежного обращения, которая имеет исторический характер и изменяется в соответствии с сущностью экономической системы и основами денежно-кредитной политики.

Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную.

Налично-денежное обращение – это движение наличных денег. Оно обслуживается банкнотами, разменными монетами и бумажными деньгами.

Основные звенья налично-денежного оборота представлены на рис.2.

Рисунок 2 – Система налично-денежного оборота в России

Безналичное обращение – это движение денег безналичного оборота, т.е. безналичные расчеты.

Между наличным и безналичным обращением существует тесная зависимость, деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую. На первых этапах развития денежного обращения преобладали наличные расчеты, постепенно их доля сокращается. В настоящее время наличное обращение составляет около 10% в промышленно развитых странах.

Таблица 1 – Общие черты и особенности безналичного и наличного оборота

2.2 Безналичные расчеты

2.2.1 Сущность и принципы организации безналичных расчетов

Безналичные расчеты – это расчеты без использования наличных денег. Они осуществляются путем перечисления денежных средств по счетам в кредитных организациях или путем зачета взаимных требований.

Современный безналичный оборот в РФ организован в соот­ветствии с несколькими основными принципами.

1. Предприятия всех форм собственности обязаны хранить свои средства на счетах в банках. В кассах предприятий разреша­ется держать лишь небольшие суммы наличных денег в пределах лимита.

2. Основная часть безналичных расчетов должна осуществлять­ся через банк.

3. Требование платежа должно выставляться либо перед от­грузкой товара, либо вслед за ней.

4. Оплата клиентом банка полученных товаров и услуг осу­ществляется банком только с согласия клиента.

5. Формы безналичных расчетов платежей, допускаемые поло­жением ЦБ РФ, выбираются предприятием по своему усмотре­нию.

Экономической базой безналичных расчетов является материальное производство. Вследствие этого преобладающая часть платежного оборота (около ¾) приходится на расчеты по товарным операциям (платежи за товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги). Остальная часть платежного оборота (около ¼) – это расчеты по нетоварным операциям, т.е. расчеты предприятий и организаций с бюджетом, органами государственного и социального страхования, кредитными учреждениями, органами управления, судом и т.д.

Для проведения этих расчетов клиент открывает следующие счета в банке:

ü расчетный счет открывается всем предприятиям и организациям независимо от форм собственности, которые работаю на принципах коммерческого расчета и имеют статус юридического лица. Владелец расчетного счета самостоятельно распоряжается средствами на счете, имеет самостоятельный баланс и в своей деятельности независим;

ü текущий счет открывается предприятиям и организациям, которые не занимаются коммерческой деятельностью и не имеют статуса юридического лица. Обычно это общественные организации, которые находятся под контролем. Все их расходы осуществляются на основе сметы, утверждаемой вышестоящей организацией;

ü простой ссудный счет открывается предприятиям для учета и погашения ссудной задолженности. Обычно такие счета открываются при разовой выдаче кредита;

ü специальный ссудный счет открывается при систематической выдаче кредита надежным клиентам;

ü контокоррентный счет включает в себя расчетный счет и специальный ссудный счет, расчетный счет предприятия при этом закрывается. Такие счета открываются надежным, стабильным клиентам;

ü овердрафт – это счет, при котором клиент может совершать платежи, превышающие остаток средств на счете. Лимит превышения строго оговаривается в договоре, где также устанавливаются срок и процентная ставка за кредит. Подобные превышения допускаются между Центробанком и коммерческими банками: в пределах лимита и на срок до 7 дней. Если происходит нарушение, то счет блокируется. Обычно такие операции совершаются по ставке рефинансирования.

Безналичные расчеты за товары и услуги, а также в связи с финансовыми обстоятельствами осуществляются в различных формах, каждая их которых имеет специфические особенности в характере и движении расчетных документов. Форма расчетов представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов, к числу которых относятся способ платежа и соответствующий ему документооборот.

Документооборот – это система оформления, использования и движения расчетных документов и денежных средств.

2.2.2 Расчеты платежными поручениями

Платежное поручение представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта. Поручения действительны в течение 10 дней со дня выписки (день выписки в расчет не принимается). Поручения принимаются от плательщика к исполнению только при наличии средств на счете, если иное не оговорено между банком и владельцем счета. Платежные поручения по договоренности сторон могут быть срочные, досрочные и отсроченные.

Расчет платежными поручениями осуществляется по следующей схеме:

1. Покупатель (плательщик) представляет в банк платежное поручение в 4 (5) экземплярах и получает назад четвертый экземпляр в качестве расписки банка.

2. Банк покупателя, на основании 1 экземпляра платежного поручения списывает денежные средства со счета покупателя.

3. Банк покупателя направляет в банк продавца два экземпляра платежного поручения и денежные средства.

4. Банк продавца, используя 2 экземпляр платежного поручения, зачисляет денежные средства на счет продавца (получателя).

5. Банки продавца и покупателя выдают своим клиентам выписки из расчетных счетов и соответственно 3 и 4 экземпляры платежных поручений.

[1] [5] [5]

Рисунок 3 – Схема документооборота расчетов платежными поручениями

2.2.3 Расчеты платежными требованиями-поручениями

Платежное требование-поручение представляет собой расчетный документ, выписанный в 3-х экземплярах, содержащий требование продавца к покупателю оплатить на основании направленных ему, минуя банк, расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленного по договору товара. Плательщик, определив возможность оплаты полученного платежного требования-поручения, сдает данный документ в обслуживающий его банк для перечисления акцептованной им суммы на расчетный счет продавца.

Возможен прием ПТП на инкассо.

Инкассо – операция, с помощью которой банк по поручению клиента получает причитающуюся сумму от другого предприятия или организации.

Оплата производится с согласия (акцепта) покупателя.

Акцепт может быть:

ü положительным и отрицательным;

ü предварительным и последующим;

ü полным и частичным.

Положительный акцепт – это форма акцепта, при которой плательщик обязан по каждому расчетному документу заявить в письменной форме свое согласие или отказ от акцепта.

Отрицательный акцепт – это форма акцепта, при которой плательщик письменно сообщает только об отказе от акцепта; незаявленный в срок отказ рассматривается банком как соглашение на оплату.

Предварительный акцепт: плательщик дает согласие на оплату до списания денег со счета; если отказ не заявлен в течение 3-х рабочих дней, то документ считается акцептованным.

Последующий акцепт предусматривает немедленную оплату расчетных документов по мере их поступления в течение операционного дня в банк, но за плательщиком сохраняется право в течение 3-х рабочих дней заявить отказ от акцепта.

Расчеты платежными требованиями-поручениями осуществляются по схеме:

1. Отгрузка продукции продавцом.

2. Передача платежного требования-поручения вместе с отгрузочными документами.

3. Помещение отгрузочных документов в картотеку в банке покупателя.

4. Передача платежного требования-поручения покупателю.

5. Оформление покупателем ПТП и передача его в банк. Банк принимает его только при наличии средств на счете покупателя.

6. Передача покупателю отгрузочных документов.

7. Банк покупателя списывает сумму оплаты со счета покупателя.

8. Банк покупателя направляет в банк продавца ПТП.

9. Банк продавца зачисляет сумму оплаты на счет продавца.

10. Банк покупателя и банк продавца выдают своим клиентам выписки из расчетных счетов.

[2]

[4] [5] [6] [10] [10]

Рисунок 4 – Схема документооборота расчетов платежными требованиями-поручениями

2.2.4 Расчеты аккредитивами

Аккредитив– это условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк, открывший счет (банк-эмитент) может произвести платежи продавцу или дать полномочия другому банку производить такие платежи.

Аккредитивы подразделяются на денежные и документарные.

Денежный аккредитив – это именной документ, адресованный банком-эмитентом другому банку и содержащий приказ о выплате денег покупателю в определенный срок.

Для расчетов применяется документарный аккредитив.

Схема расчетов с помощью документарного аккредитива выглядит следующим образом:

1. Заключение договора о поставке товара.

2. Покупатель дает поручение своему банку на открытие аккредитива.

3. Авизирование (извещение) банка продавца от открытии аккредитива.

4. Авизирование (извещение) продавца об открытии аккредитива.

5. Поставка товара.

6. Передача документов.

7. Предоставление кредита продавцу его банком.

8. Пересылка документов из банка продавца в банк покупателя.

9. Перечисление денежных средств банком покупателя банку продавца.

10. Передача документов покупателю его банком.

11. Акцепт документов покупателем.

12. В случае предоставления кредита под аккредитив, снятие денег со счета покупателя его банком.

[1]

[5]

[2] [10] [11] [3] [4] [6] [7]

[9]

Рисунок 5 – Схема документооборота при расчетах аккредитивами

Аккредитивы бывают:

1. Отзывные и безотзывные.

Отзывной – это аккредитив, который может быть изменен ли аннулирован банком-эмитентом без предварительного согласования с продавцом, например, при несоблюдении условий, предусмотренных договором, или в случае досрочного отказа банка-эмитента гарантировать платежи по аккредитиву.

Безотзывной – это аккредитив, который не может быть изменен или аннулирован без согласия продавца, в пользу которого он открыт. Продавец вправе досрочно отказаться от исполнения аккредитива, если это предусмотрено условиями аккредитива.

Если нет четких указаний, то аккредитив считается отзывным. Все распоряжения об изменении условий отзывного аккредитива плательщик может давать продавцу только через банк-эмитент, который извещает банк продавца (исполняющий банк), а тот в свою очередь – продавца.

2. Подтвержденные и неподтвержденные.

Подтвержденный – это аккредитив, получивший дополнительную гарантию платежа со стороны другого банка. Банк, подтверждающий аккредитив, принимает на себя обязательство оплачивать документы, соответствующий условиям аккредитива, если банк-эмитент откажется совершать платежи.

Неподтвержденный – это аккредитив, не имеющий указанной гарантии.

3. Переводные (трансферабельные) – аккредитивы, которые могут быть полностью или частично использованы несколькими хозяйствующими субъектами (плательщиками).

4. Револьверный (от англ. revolver – вращаться) или возобновляемый – это аккредитив, применяемый в расчетах за постоянные краткие поставки, осуществляемые обычно по графику, зафиксированному в контракте. Он открывается не на полную сумму платежа, а на ее часть и автоматически возобновляется по мере расчетов за очередную партию товаров.

5. Покрытые и непокрытые.

Покрытые (депонированные) – это аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства плательщика (покупателя) или предоставленный ему кредит в распоряжение банка продавца (исполняющего банка) на отдельный балансовый счет «Аккредитивы» на весь срок действия обязательств банка-эмитента.

Непокрытые (гарантированные) – это аккредитивы, не имеющие указания покрытия денежных средств. Это аккредитивы, платежи по которым гарантирует банк. В этом случае плательщик обращается в свой банк с ходатайством выставить для него гарантированный аккредитив. Указанное ходатайство банк-эмитент, как правило, удовлетворяет в отношении платежеспособных, первоклассных клиентов и при условии установления между ним и банком, исполняющим аккредитив, корреспондентских отношений.

Существует такая разновидность аккредитива, как аккредитив с «красной оговоркой» - аккредитив, предусматривающий выдачу исполняющим банком продавцу авансов до определенной суммы. Им может быть любой вид аккредитива. Открывая аккредитив с «красной оговоркой», банк-эмитент обязуется возместить исполняющему банку сумму выплаченных авансов, даже если отгрузка после этого не была совершена. Банки расценивают такие аккредитивы как вид необеспеченного кредита и выдают их в редких случаях.

2.2.5 Организация расчетов чеками

В РФ в качестве источника чекового права используется Положение о чеках. Бланки чеков изготавливаются по единому образцу. Чек является ценной бумагой. Бланки чеков считаются бланками строгой отчетности. Для расчетов через учреждения ЦБ России применяются только чеки, имеющие на лицевой стороне обозначение «Россия» и две параллельные линии, обозначающие кроссирование. Кроссирование может быть общим и специальным. Держатель чека, имеющего специальное кроссирование (с пометкой «Банк» между параллельными линиями), может предъявить его лишь банку, наименование которого указано между линиями.

Чаще всего различают денежные и расчетные чеки.

Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например, заработную плату, расходы на хозяйственные нужды, командировочные расходы…

Расчетные чеки – это чеки, применяемые для безналичных расходов. Такие чеки – это документы, содержащие безусловный письменный приказ владельца текущего счета (чекодателя) банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю (чекодержателю).

Расчетные чеки с грифом «Россия» могут быть покрытыми и непокрытыми.

Покрытием чека в банке чекодателя могут быть:

ü средства, депонированные чекодателем на отдельном счете;

ü средства на соответствующем счете чекодателя, но не выше суммы, гарантированной банком по согласованию с чекодателем при выдаче чеков. В этом случае банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка.

Вместе с чеками банк выдает клиенту идентификационную карточку (чековую карточку) в одном экземпляре независимо от количества чеков и идентифицирует чекодателя по каждому чеку. Карточка содержит наименование банка, его адрес, номер карточки, имя хозяйствующего субъекта или гражданина, подпись, номер счета и паспортные данные чекодержателя (для граждан).

Расчеты чеками в РФ осуществляются по следующей схеме:

1. Покупатель предъявляет в свой банк заявление на получение чеков и платежное поручение на депонирование сумм или заявление в двух экземплярах для получения чеков, оплата которых гарантирована банком.

2. В банке покупателя депонируются средства на отдельном счете и заполняются чеки, т.е. проставляется наименование банка, номер лицевого счета, наименование чекодателя и лимит суммы чека.

3. Покупателю выдаются чеки и чековая карточка.

4. Продавец предъявляет покупателю документы на оплату.

5. Покупатель выдает чек продавцу.

6. Продавец предъявляет чек в свой банк при реестре чеков.

7. В банке продавца зачисляются денежные средства на счет продавца.

8. Банк продавца предъявляет чек для оплаты банку покупателя.

9. Банк покупателя списывает сумму чека за счет ранее депонированных сумм.

10. Банки выдают клиентам выписки из счетов.

[4]

[5]

[1] [3] [10] [6] [10]

Рисунок 6 – Схема документооборота при расчетах чеками

2.2.6 Вексельное обращение

Вексель – это письменное долговое обязательство (вид ценной бумаги) строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.

Субъектами вексельного обращения являются:

1) Ремитент (векселедержатель) – владелец векселя, имеющий право на платеж по векселю.

2) Трассант (векселедатель) – лицо, выдавшее вексель.

3) Трассат (плательщик).

В процессе обращения вексель передается от одного держателя к другому с помощью передаточной надписи – индоссамента. Каждый индоссат, так же как и ремитент, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю.

Вексельные обязательства плательщика, векселедателя и индоссатов могут быть дополнительно гарантированы полностью или частично посредством аваля – вексельного поручительства на добавочном листе (аллонже), в силу которого авалист – лицо, совершившее его, принимает часть ответственности за выполнение какого-либо из обязанных по векселю лиц.

Аллонж – добавочный лист, на котором проставляются аваль и индоссамент.

Срок платежа по векселю может быть оформлен одним из следующих способов:

1) срок на определенный день: «Обязуюсь заплатить 18 апреля 2002 года»;

2) срок по предъявлении, подлежит оплате в день предъявления, максимальный срок 1 год;

3) «во столько-то времени от составления» включает:

3.1) через определенное количество дней. Срок платежа считается наступившим в последний из этих дней, при этом день выписки векселя в расчет не принимается. Например, вексель выписан 1 апреля со сроком 20 дней. Срок погашения – 21 апреля;

3.2) через определенное количество месяцев. Срок платежа падает на то число последнего месяца, которое соответствует числу написания векселя, если в этом месяце такого числа нет, то на последний день этого месяца. Например, вексель выписан 31 марта 2002г. сроком на месяц , тогда выплата 30 апреля 2002г.;

3.3) на начало месяца (1-е число), середину месяца (15-е число) и конец месяца (последний день);

4) через такое-то время по предъявлению векселя. Этот способ наиболее удобен плательщику, поскольку позволяет подготовиться к платежу.

Инкассирование векселей.

Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению платежей. Если платеж поступит, вексель возвратиться должнику, если нет, вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже.

Домициляция векселей.

Банки могут по поручению клиента производить платежи по векселям в установленный срок. Эта операция противоположна инкассированию. Если в расчетах участвует кроме банка векселедержателя банк плательщика, то он является домицилянтом. Домицилянт выполняет поручение плательщика по своевременному совершению платежа по векселю. На таком векселе ставится пометка «платеж в банке» под подписью плательщика.

Банк за такие операции получает комиссионное вознаграждение, которое обычно устанавливается в процентном отношении к сумме сдаваемого на инкассо векселя.

Помимо разграничения векселей на простые и переводные они подразделяются на коммерческие, финансовые и обеспечительные.

Коммерческие векселя основаны на реальной сделке по купле-продаже товаров (услуг) в кредит, так как их выдача влечет отсрочку платежа. Коммерческие векселя передаются фактически под залог товара и обеспечиваются теми денежными средствами, которые поступают от реализации товара, приобретенного с помощью векселя. Такие векселя называют также товарными, покупательскими или покрытыми, и они составляют наиболее прочную базу вексельного оборота.

Однако помимо покрытых векселей в коммерческом обороте встречаются безденежные фиктивные векселя: дружеские, встречные, бронзовые (дутые).

Финансовые векселя являются непосредственным следствием договора займа, когда одна сторона получает от другой некоторую сумму денег, выдавая взамен вексель. Разновидностью финансовых векселей являются казначейские векселя – краткосрочные обязательства государства со сроками погашения 3, 6 или 12 месяцев, выпускаемые в обращение с целью покрытия бюджетного дефицита. Финансовый вексель, плательщиком по которому выступает банк, называется банковским векселем.

Обеспечительные векселя используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по какой-либо другой сделке. В банковской практике такие векселя используются в качестве обеспечения по ссудам. Такой вексель не предназначен для дальнейшего оборота, он хранится на депонированном счете заемщика и, если платеж совершается в срок, немедленно погашается. В противном случае банк получает право собственности на вексель и предъявляет его должнику к оплате.

2.2.7 Расчеты пластиковыми карточками

Пластиковые карты – заменители денежных знаков во всех выполняемых функциях; прогрессивная форма безналичных расчетов.

Пластиковые карты изготавливаются на основе спецификации, разработанной международной организацией по стандартизации, которая устанавливает размеры карт (85,6 x 53,9 x 0,76), требования к картам при механических, химических и физических воздействиях.

Существуют следующие виды пластиковых карт:

ü обыкновенные – на лицевой стороне карты помещаются сведения о владельце (имя, ПИН, наименование изготовителя, фирменный знак), на оборотной – подпись владельца. Данная карта является самой простой с фиксированной покупательной способностью;

ü магнитные – те же сведения, а также на оборотной карте находится магнитная полоса, хранящая до 100 байтов (символов) информации, считываемой специальным устройством;

ü электронные в виде микропроцессорных – выглядят аналогично, но оснащены чипом, обладающим объемом памяти до 8 килобайт; с их помощью можно восстановить до 200 последних операций и лазерных, имеющих лазерное сканирование.

Участниками карточного обращения являются:

1) банк-эмитент, выпустивший пластиковую карту;

2) клиент – физическое или юридическое лицо, заключившее договор с банком-эмитентом;

3) эквайер – кредитная организация, осуществляющая расчеты с предприятиями торговли, применяющими пластиковые карты, и операции по выдаче наличных денег держателям пластиковых карт;

4) процессинговый центр – структура, обеспечивающая информационное и технологическое взаимодействие между участниками расчетов.

Физическим лицам могут выдавать следующие типы карт:

1) расчетная карта – банковская карта, выданная владельцу средств на банковском счете, использование которой позволяет держателю пластиковой карты распоряжаться денежными средствами, находящимися на его счете, в пределах расчетного лимита для оплаты товаров или услуг и/или получения наличных денежных средств (дебитные или дебетовые);

2) кредитная карта – банковская карта, использование которой позволяет осуществлять операции в размере предоставленной эмитентом кредитной линии и в пределах расходного лимита.

Юридическим лицам могут выдаваться расчетные и кредитные корпоративные карты, дающие право физическим лицам – работникам данной организации пользоваться ее счетами.

Широко распространяются зарплатные пластиковые карты. Счета этих карт открываются только в рублях, на остаток начисляются проценты.

К основным видам пластиковых карт, обращающихся в России, относятся:

1) микропроцессорная рублевая карта АС СБЕРКАРТ;

2) Eurocard/MasterCard Mass (Eurocard/MasterCard Mass Direct Debit – расчетная и Eurocard/MasterCard Mass Revolving Credit – кредитная);

3) Eurocard/MasterCard Gold – для частных лиц (кредитная);

4) Eurocard/MasterCard Business – для сотрудников и организаций (расчетная);

5) VISA CLASSIC;

6) CIRRUS/MAESTRO – расчетная;

7) GLOBAL CALLING CARD – телефонная карточка всемирной телекоммуникационной компании GLOBAL ONE.

2.2.8 Организация межбанковских расчетов

Основой безналичных расчетов являются межбанковские расчеты. Расчеты между банками на территории России производятся через РКЦ ЦБ РФ. Для расчетов каждому учреждению банка в РКЦ открывается корреспондентский счет. Банки должны обеспечивать своевременное поступление на свой корсчет средств в размерах, необходимых для проведения платежей.

Банковские операции по расчетам могут осуществляться и по корреспондентским счетам банков, открываемых друг у друга на основе межбанковских соглашений.

Клиринговые расчеты – один из механизмов безналичных расчетов. Клиринг (англ. – очистка, расчистка) – способ регулярных безналичных расчетов, основанный на определении и зачете взаимных денежных требований и обязательств. Все расчеты осуществляются несколько раз в день во время клирингового сеанса. При проведении клиринговых операций происходит подсчет позиций (соотношений требований и обязательств) каждого участника сделки.

Равенство требований и обязательств называется закрытой позицией, а неравенство – открытой позицией. Открытая позиция считается длинной, если требования превышают обязательства, и короткой – если обязательства превышают требования.

Межбанковские клиринговые расчеты могут выполнять центральные банки через клиринговые расчетные палаты, специальные клиринговые банки, крупнейшие коммерческие банки или клиринговые отделы крупных банков.

2.3 Законы денежного обращения

Французский исследователь Жан Боден в 1568 предпринял попытку объяснить причины значительного роста цен в европейских странах как следствие наплыва в Европу золота и серебра, последовавшего за открытием Нового света. В дальнейшем эта проблема получила развитие в работах классиков политической экономии: Адама Смита, Давида Рикардо, Джона Миля и Жана-Батиста Сея.

Реальная экономическая практика конца XIX – начала XX вв. свидетельствовала, что по мере роста объема национального производства, выраженного в деньгах, увеличивалась и денежная масса в экономике. Для характеристики этой зависимости было введено понятие «скорость обращения денег» в год, которое определялось следующей формулой:

,

где V – скорость обращения денег в экономике в год;

P – средний уровень цен, измеряемый индексом цен;

Q – реальный валовой национальный продукт;

M – количество денег в обращении (масса денег)

Однако особое место в формулировании законов денежного обращения принадлежит марксизму. Первым закон денежного обращения или закон стоимости и формы его проявления в сфере обращения вывел К. Маркс. Сущность закона состоит в следующем: количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения должно быть равно сумме реализуемых товаров, деленных на число оборотов одноименных единиц. Данный закон выражает экономическую взаимосвязь между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег:

,

где Рт – сумма цен реализованных товаров;

Ркр – сумма цен товаров, проданных в кредит;

Поб – платежи по обязательствам;

Ппог – сумма взаимопогашаемых платежей;

V – число оборотов одноименной денежной единицы, при выполнении функции средства обращения и функции средства платежа.

Если в обращении используются бумажные деньги, не разменные на металл, то обращение осуществляется в соответствии с законом бумажно-денежного обращения: «выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото». Следовательно, при бумажно-денежном обращении количество бумажных денег должно быть равно теоретическому количеству золотых денег, необходимых для обращения.

Значительный вклад в развитие данного подхода внес Ирвинг Фишер (1867-1947). Им была преобразована формула определения скорости денежного обращения и получено новое уравнение, известное в экономической теории как уравнение обмена Фишера:

,

где РxQ – номинальная величина валового национального продукта.

Это уравнение показывает, что общая стоимость товаров, обмениваемых в стране за определенный период на деньги равна находящимся в обращении массы денег, умноженным на скорость их обращения.

Таким образом, изменение массы денег в экономике при прочих равных условиях приводит к пропорциональному изменению абсолютного уровня цен.

Другой подход к определению денежной массы был разработан Альфредом Маршаллом (1842-1924) и Артуром Сесилом Пигу (1877-1959). В нем основной акцент делается не на движении денег в качестве средства, обслуживающего товарные сделки, а на выявлении закономерностей использования денег как дохода.

,

где М – объем денежной массы;

k – коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номинального дохода хозяйствующие субъекты предпочитают держать в форме наличных денег (кассовых остатков);

Р – общий уровень цен на товары и услуги;

Q – общий реальный доход общества за определенный период времени, т.е. количество товаров и услуг, которые могут быть приобретены на рынке в соответствии с величиной дохода.

Левая часть уравнения характеризует предложение денег, задаваемое извне, а правая часть – спрос на деньги, который определяется общим номинальным доходом общества с учетом того, что часть этого дохода хранится в форме кассовых остатков и изымается из обращения.

Таким образом, на количество денег, необходимых для обращения, влияют разнообразные факторы, которые зависят от условий производства, уровня цен; обратное влияние оказывают степень развития кредита, развитие безналичных расчетов и скорость обращения денег.

Если денежное соотношение нарушается и в обращение поступает больше денег, чем требуется, то начинается дисбаланс экономики, деньги обесцениваются, снижается покупательная способность денежной единицы.

2.4 Денежная масса и ее структура

Денежная масса — это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств (т.е. наличные и безналичные деньги), обслужи­вающая экономические связи и принадлежащая гражданам, хозяйству­ющим субъектам, государству.

В процессе организации и управления денежным обращением денежную массу делят на активные и пассивные деньги. Активные деньги обслуживают наличный и безналичный оборот. Пассивные деньги – это квази-деньги, которые создают потенциальную возможность увеличения активных денег в денежном обороте. Квази-деньги представляют собой денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитные сертификаты, акции инвестиционных фондов и т.д.

Из закона денежного обращения вытекает требование сбалансиро­ванности денежной и товарной массы в обращении. Эта сбалансиро­ванность выражается уравнением обмена между денежной массой и номинальной величиной ВНП, т.е. годовой сто­имости произведенного в стране конечного годового продукта в рыноч­ных ценах. ВНП включает стоимость про­дукта как созданного в самой стране, так и за ее пределами с использованием факторов производства (земля, труд, капитал, органи­зационные способности предпринимателя), принадлежащих данной стране. Уравнение обмена показывает зависимость, выполнение которой ведет к тому, что количество денег в обращении будет соответствовать реальной потребности в них. Государство должно поддерживать дан­ную зависимость путем проведения правильной денежной и финансо­вой политики.

Для анализа изменений в движении денег используются денежные агрегаты – виды денег и денежных средств (заменителей денег), отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты (лат. aggregatus – присоединенный) – это показатели, представляющие со­бой соединение нескольких частей денежного потока в единое целое:

М₀ – наличные деньги в обороте.

М₁ – наличные деньги, чеки, вклады до востребования. Другими словами, агрегат М₁ включает в себя агрегат М₀ и деньги на текущих банковских счетах. Это наличные и безналичные деньги.

М₂ – состоит из агрегата М₁ и небольших срочных вкладов, т. е. это наличные деньги, безналичные деньги, деньги на банковских депозитах и в государственных ценных бумагах (облигации сберегательного зай­ма и др.).

М₃ – состоит из агрегата М₂, денег на любых вкладах, включая и ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке (фондовые цен­ные бумаги – акции, облигации и другие коммерческие ценные бума­ги – векселя и др.).

М₄ – включает в себя все виды денег и денежных средств, т. е. агрегат М₄ состоит из агрегата М₃ и различных видов депозитных вкла­дов.

Чтобы денежное обращение не нарушалось, денежные агрегаты должны находиться в определенном равновесии. Условиями равнове­сия являются: М₂ > М₁ и М₃ + М₂ > М₁

В этом случае денежный капитал из наличного оборота переходит в безналичный оборот. Для определения структуры денежной массы страны используют разное количество агрегатов. В Российской Феде­рации — четыре агрегата: М₀, М₁, М₂, М₃.

М₀ – наличные деньги в обращении;

М₁ – М₀ и средства на текущих, расчетных и специальных счетах в банках;

М₂ – М₁ и средства юр. и физ. лиц на сберегательных счетах и срочных вкладах;

М₃ – М₂ и сертификаты и государственные долговые обязательства.

Структура совокупной денежной массы в Российской Федерации приблизительно такова: М₀ – 30 %, М₁ – 96, М₂ – 99 и М₃ – 99,5 %.

С помощью денежных агрегатов можно определить скорость оборо­та денег: ,

где О – скорость оборота денег, обороты;

Н – годовой объем валового национального продукта, руб.;

М₂ – денежный агрегат, руб.

Скорость оборота безналичных денег, т.е. денег, находящихся на текущих счетах, рассчитывается по формуле: ,

где О₁ – скорость оборота безналичных денег, обороты;

М₀, М₁, М₂ – денежные агрегаты, в руб.

2.5 Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика государства осуществляется через Центральный банк, как правило, по двум направлениям:

1) проведение экспансионной или расширительной политики, направленной на стимулирование масштабов кредитования и увеличение количества денег. В зависимости от экономической ситуации Центробанк осуществляет удорожание или удешевление кредитов для коммерческих банков, а соответственно, и для заемщиков. Если в экономике наблюдается спад производства, растет безработица, то он проводит «политику дешевых денег», которая делает кредиты дешевыми и доступными. Параллельно происходит увеличение предложения денег, что ведет к снижению процентной ставки и, соответственно, должно стимулировать рост инвестиций и деловой активности, а также реального ВНП. Если на финансовом рынке обостряется конкуренция и предложение денег опережает спрос на них, банки вынуждены снижать процентную ставку (цену денег) с целью привлечения заемщиков. Это особенно четко проявляется в условиях депрессивного состояния экономики. Дешевый кредит подталкивает предприятия вкладывать деньги в средства производства, а домашние хозяйства – покупать потребительские товары. Происходит увеличение спроса на товарном рынке, и создаются предпосылки для экономического роста. Эта политика проводится в период застоя;

2) проведение рестриктивной или ограничительной (жесткой) политики, направленной на увеличение процентной ставки. При росте инфляции Центробанк проводит «политику дорогих денег», что ведет к подорожанию кредита и делает его труднодоступным. В этом случае происходит увеличение продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке, рост резервной нормы и увеличение учетной ставки. Высокие процентные ставки, с одной стороны, стимулируют владельцев денег больше сберегать их, а с другой стороны, ограничивают число желающих брать их в ссуду. В этом случае субъекты рынка стремятся приобретать ценные бумаги. Данное направление регулирования используется при наличии инфляции и высоких темпов экономического роста. Банки стремятся заработать на процентах по кредитам, присваивая разницу между доходами от активных операций и расходами, осуществляемыми для привлечения средств. Как известно, процентная ставка зависит от темпов инфляции и даже от инфляционных ожиданий. Если цены возросли, а процентная ставка оказалась неизменной, то и банки, и вкладчики получат обратно обесценившиеся деньги. При подъеме экономики, когда деньги нужны всем, процентные ставки будут расти.

Основными инструментами денежно-кредитной политики Центробанка являются:

ü официальная учетная ставка;

ü обязательные резервы;

ü операции на открытом рынке;

ü надзор;

ü контроль за рынком капиталов;

ü количественные ограничения;

ü валютные интервенции;

ü установление целевых ориентиров роста показателей денежной массы (таргетирование);

ü нормы инвестирования в государственные ценные бумаги.