Источники формирования капитальных вложений.

Все источники капитальных вложений делятся на две группы:

1) внешние - централизованные инвестиции республики, кредит банков, поставщиков, средства внешних акционеров, лизинг.

2) внутренние - амортизационные отчисления, прибыль предприятия, привлечение личных сбережений работников предприятия путем продажи акций.

5. Лизинг. Лизинг – это имущественное отношение по поводу приобретения и передачи во временное пользование основных фондов.

Различают следующие аспекты лизинга:

-юридический – передача прав пользования на определённый период4

-экономический – это товарный кредит, предоставляется предприятию в виде передаваемых во временное пользование основных фондов, которые могут быть выкуплены полностью;

- финансовый – это специфическая форма финансирования, приобретения основных фондов;

- производственный – оказывает услуги производству по предоставлению в пользование основных фондов;

Лизинг представляет собой 3-х сторонний процесс по предоставлению в пользование основных фондов. Эти отношения осуществляются следующими договорами:

а) купли-продажи между лизинговой компанией и изготовителями при

обретённых основных фондов

б) лизинга между лизинговой компанией и предприятием

Могут заключаться 2-х сторонние договорные отношения. Лизинговые операции имеют общие черты с арендой, товарным и банковским кредитом, но им присущи специфические особенности, выделяющие их в самостоятельный вид правовых, экономических и финансовых взаимоотношений.

Выделяют два основных вида лизинга:

1)финансовый – лизингодатель покупает основные фонды для лизингопокупателя, финансирует сделку, стоимость которой возвращается путём периодических платежей лизингополучателя. Срок пользования основными средствами близок к сроку их паспортного функционирования. После истечения срока договора лизингополучатель может купить эти основные фонды, а может возобновить договор на льготных условиях, либо прекратить договорные отношения.

Лизингодатель при покупке новых основных фондов пользуется налоговой скидкой на инвестицию и ускоренной амортизацией.

Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг - собственник основных средств передаёт их лизинговой компании и одновременно заключает с ней лизинговый договор, выступая уже в качестве лизингополучателя.

2)оперативный – характеризуется тем, что лизингополучатель основные фонды передаёт на срок, меньше паспортного. По истечению срока договора они возвращаются лизингодателю. Объектом оперативного лизинга является оборудование с высокими темпами морального износа.

Формы лизинга

А) - внутренний – субъектами являются резиденты страны

- международный - субъектами являются не резиденты страны

Б) -начальный – новый объект

-остаточный – объект лизинга уже был в эксплуатации

В) -стандартный – лизингодатель выступает в качестве собственника лизингового имущества

-возвратный – характерен для финансового лизинга

Г) - раздельный – частичное финансирование на укрупнение лизинговых сделок лизингополучателя

- сублизинг – передача части имущества лизингополучателя другому лизингополучателю

Д) - чистый – техническое обслуживание объекта лизинга, осуществляемое лизингополучателем

- мокрый – техническое обслуживание оказывается лизингодателем

Преимущества лизинга в сравнении с кредитами банка:

●полное кредитование и возможная отсрочка начальных платежей

●временное высвобождение денежных средств может быть использовано на другие цели

●более простая процедура получения контракта по лизингу

●гибкость лизинговых соглашений в качестве сроков и сумм погашения обязательств

●возможность более низкой процентной ставки по сравнению с банковской

●быстрое возрастание производственных мощностей

●создание оптимальных условий для развития НТП

●повышение кредитоспособности лизингополучателя

Планирование инвестиционных процессов

Планирование капитальных вложений является функцией заказчика. Сущность планирования капитальных вложений состоит в системе технико-экономических расчётов, обоснований заданий в конечной строительной продукции, требующихся для ресурсов в стоимостном выражении, также необходимых условий и предпосылок планомерного осуществления строительства.

Планы капитальных вложений осуществляются отдельно по объектам производственного и непроизводственного значения, планы сооружений объектов производственного назначения составляются отдельно для каждой отрасли.

По объектам непроизводственного назначения составляются планы капитальных вложений по эксплуатации, коммунальному строительству, объектов культуры, просвещения и социального обеспечения.

Разработка планов базируется на следующих принципах:

а) программно-целевой принцип – планирование должно быть нацелено на конечные народно-хозяйственные результаты;

б) долгосрочность планирования – определяет перспективу развития предприятия

в) непрерывность – преемственность планов

г) комплексность планирования – заключается во всестороннем подходе к планированию, который предполагает сочетание отраслевого и регионального планирования, охват всего круга взаимосвязанных процессов, представление различной формы воспроизводства.

д) системность планирования – при подготовке плановых заданий необходимо учитывать многоуровневую структуру народного хозяйства, специфику различных уровней, масштаб и место планируемых предприятий, а также последствия принимаемых решений;

-оптимальность планирования - осуществляется оптимизация плановых решений по какому-либо заданному критерию.

Разработка планов капитальных вложений.

План капитальных вложений содержит следующие разделы:

1) ввод в действие объектов, производственных мощностей, основных фондов, задания по заделам

2) объем капитальных вложений и их структура

3) план СМР

4) титульные списки капитального строительства по отдельным стройкам и объектам

5) план проектно-изыскательских работ

6) обоснование экономической эффективности капитальных вложений

План капитальных вложений разрабатывается в следующей последовательности:

-- производится тщательная проработка плановых балансов производственных мощностей и сводных планов реконструкции и перевооружения действующих предприятий;

-- определяется максимально возможный выпуск продукции на предприятии, действующих к началу планового периода, с учётом возможного увеличения их мощности, реконструкции и технического перевооружения;

-- при недостатке мощностей для выпуска запланированного объёма продукции, планирование расширения существующих и строительство новых предприятий;

-- на основе проектных данных устанавливаются задания по вводу в действие производственных мощностей, объектов строительства по предприятиям в целом или по пусковому комплексу;

-- устанавливаются сроки ввода в действие производственных мощностей;

-- производится увязка сроков ввода в действие производственных мощностей и сроков поставки оборудования;

-- определяется стоимость водимых в действие основных производственных мощностей и объектов вложений;

-- увязка капитальных вложений с другими разделами планов.

Показатели планов капитальных вложений

1. Основной показатель – прирост плановых мощностей на действующих предприятиях за счёт их технического перевооружения и реконструкции.

Прирост мощности:

, где

- вводимые мощности за счёт реконструкции, технического перевооружения;

- выбывшие мощности;

- количество полных месяцев, в течение которых вводятся мощности, находящиеся в эксплуатации;

- количество полных месяцев, в течение которых мощности не эксплуатируются;

Лимит капитальных вложений – предельный размер затрат на запланированный ввод в действие объектов и на создание нормативных заделов.

2.Лимиты государственных централизованных капитальных вложений устанавливаются раздельно по министерствам, облисполкомам и другим государственным органам. Каждое министерство может самостоятельно распоряжаться лимитом.

Исходя из установленных лимитов, организациями заказчиков утверждаются перечни строек. В перечнях строек указываются заранее по вводу в действие мощностей с разбивкой по годам, лимиты капитальных вложений и СМР на период. На основе перечня строек разрабатываются титульные списки. В титульных списках детализированы объёмы капитальных вложений и СМР по объектам и исполнителям. Титульные списки составляют на весь период строительства с разбивкой по годам. Их составляют на следующие объекты – вновь начинаемые в планируемом периоде стройки, на переходящие стройки, техническое перевооружение предприятий, на отдельные виды работ. При составлении титульных списков вновь начинаемых строек производственного назначения делается технико-экономическое обоснование. На основе утверждения титульных списков составляются внутрипостроечные титульные списки. Внутрипостроечный титульный список разрабатывается на полный перечень отдельных объектов и затрат по каждой стройке. В нём указываются отдельные объекты, виды затрат по данной стройке, время начала и окончания работ по каждому объекту, сметная стоимость, планируемый объём капитальных вложений СМР, ввод в действие объектов, порядок расчёта за СМР.

3. Ввод в действие объектов производственных мощностей за счёт расширения действующих, строительство новых предприятий и объектов. Определяется этот показатель как разница между намеченным объёмом производства по плану возможным её выпуском на действующих мощностях с учетом реконструкции, технического перевооружения, проектного освоения и нового строительства.

-объем выпуска продукции в планируемом периоде;

-производственная мощность на начало планируемого периода;

-производственные мощности, выбывшие в плановом периоде;

-прирост мощностей за счет соответственно технического перевооружения, реконструкции, освоения ранее введенных мощностей, нового строительства

4.Производственные мощности, необходимые в плановом периоде для обеспечения потребности в данной продукции:

-объем выпуска продукции в плановом периоде

-коэффициент освоения

5.Строительный задел - незавершенное строительство, которое по объему, составу объектов и структуре соответствует нормативным потребностям для своевременного ввода в действие объектов производственных мощностей и создает фронт работ для ритмичного строительства.

Потребность в капитальных вложениях на образование задела на конец планового периода определяется на основе нормативов задела и норм продолжительности строительства. В качестве нормативов задела устанавливается доля капитальных вложений в процентах от сметной стоимости строительства, которая должна быть осуществлена нарастающим итогом с начала строительства к концу каждого периода.

Незавершенное строительство- это стоимость СМР, выполненных и оплаченных заказчиком по объектам ещё не законченной и не введенного в действие. Стоимость смонтированных, а также находящихся в монтаже оборудования, другие затраты, производимые по объектам не сданных в эксплуатацию.

Незавершенное производство- стоимость незаконченных и не сданных заказчику работ по объектам, конструктивным элементам, учитывающим не завершенное производство на балансе подрядчика.

9. Лаг капитальных вложений.

Лаг капитальных вложений характеризует период времени между осуществлением капитальных вложений и получением конечного эффекта, на достижения которого они направлены.

Величина лага зависит от:

-периода времени, на которое отвлекаются капитальные вложения.

-от их распределения по продолжительности этого периода.

Различают следующие основные типы лагов:

а) технологический - средний интервал времени от начала проектирования объекта до его ввода в действие

б) второстепенный - средний интервал времени от начала работ по сооружению объекта до его ввода в эксплуатацию.

в) лаг освоения - отделяет производственные и капитальные вложения от освоения проектной мощности и достижения рентабельности.

г) комплексный лаг- лаг отдачи группы связанных между собой объектов.

т-продолжительность строительства объекта в годах

-доля капитальных вложений, направленных на сооружение объекта в году T строительства, процент от сметной стоимости строительства

t- порядковый номер ввода в строительство объекта

10. Бизнес-план.

Цель бизнес-плана - спланировать хозяйственную деятельность фирмы в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.

Бизнес-план представляет собой результат исследования и организации работы с целью изучения конкретного направления деятельности организации на определенном рынке в сложившихся организационно-экономических условиях.

Опирается бизнес-план на следующее:

-- анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия

--изучения конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, анализ себестоимости, прибыли.

Бизнес-план решает следующие основные задачи:

1.Определение конкретных направлений деятельности строительной организации и её места на рынке строительной продукции.

2. Формулировка долговременных и краткосрочных целей организации, стратегии и тактики их достижения.

3. Определение ожидаемых финансовых результатов деятельности.

4. Определение состава маркетинговых мероприятий по изучению рынка, рекламы, ценообразования.

5. Оценка материального и финансового положения фирмы и соответствие финансово- материальных ресурсов достижению поставленной цели.

Бизнес-план должен быть достаточно подробным.

Состав бизнес-плана и его детализация зависит от объема производства, характера сооружаемых объектов, наличия конкурентов и перспектив развития организации.

Разделы бизнес-плана:

а) возможности организации

б) виды товаров, услуг, работ

в) рынки сбыта

г) конкуренция на рынках сбыта

д) план маркетинга

е) план производства

ж) организационный план

з) правовое обеспечение деятельности организации

и) оценка риска и страхования

к) финансовый план

л) стратегия финансирования

Возможности организации (резюме ) - в нем определены в приоритетном порядке все направления деятельности организации и по каждому направлению устанавливаются цели (увеличение объема производства, завоевание рынка сбыта и др.). Должны быть изложены основные стратегии по достижению этих целей, состав конкретных мероприятий, указываются в нем отличия качества выполняемых данной строительной организацией работ от подобных работ другой организации. Такие объемы работ прогнозируются на ближайшие годы, ожидается выручка от реализации, планируются затраты на производство, характеризуются условия работы организации. Приводятся данные о создании и регистрации организации, телефоны руководителей.

Виды товаров, работ и услуг - разделы содержат информацию о номенклатуре существующих и новых видов работ и услуг, основные технологии производства работ, сведения о цене работ и услуг, о возможности усовершенствования и внесения изменений в предлагаемые технологии.

Рынки сбыта - проводится анализ существующих рынков по разнообразным критериям.

Конкуренция на рынках сбыта - содержит анализ рыночной конъюнктуры, конкурентов, их стратегии. Приводятся данные о количестве организаций, предлагаются услуги по подобным работам, указываются объемы производства и доля рынка, которыми они владеют, сведения о достоинствах и недостатках технологий конкурентов, цены на выполняемые ими работы, информация об имидже конкурента.

План маркетинга - просматривает цели и стратегии маркетинга по отдельным видам деятельности организации, ценообразование, схема распространения работ и услуг, реклама, формирование общественного мнения об организации.

План производств - главная задача данного раздела показывает потенциал заказчика, что организация способна выполнить требуемый объем работ в нужные сроки и с нужным качеством. Указывается производственная мощность организации, основные фонды, источники привлечения строительной техники, материальные ресурсы, планирование производства, порядок контроля качества работ.

Организационный план - приводятся сведения, характеризующие организационную структуру и данные о персонале организации. Приводится организационная схема управления, функции подразделения и т.д. Указывается потребность в кадрах, форма привлечения кадров, наличие рабочей силы в месте расположения организации, заработная плата, материальные льготы и режим работ. Управленческий персонал - указывается состав, возраст, образование, опыт работы. Приводится кадровая политика организации.

Правовое обеспечение - приводится регистрация организаций, где и кем зарегистрирована организация, адрес, место нахождения, форма собственности, информация об акционерах, аспекты деятельности, подлежащих государственному контролю, копии лицензии.

Оценка риска и страхования - приводится риск, перечень организационных мероприятий по их профилактике и нейтрализации, программа страхования от рисков.

Финансовый план - основной показатель финансового плана - прибыль, предоставляется оперативный план, план доходов и расходов, план движения денежных средств, баланс.

Стратегия финансирования включается, если принято решение о расширении строительства.