Бухгалтерская отчетность как основной источник информации для оценки финансового состояния
Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания из набора объектов к текущему параграфу
Основные методики оценки финансового состояния предприятия
Оценка финансового состояния предприятия представляется достаточно затруднительной эвристической процедурой и для эффективной корректировки отчетной информации и принятия необходимых управленческих решений требуется использование специальных финансово-аналитических методов.
Применяемые в целях оценки финансового состояния методики могут быть условно разделены на следующие функциональные группы1:
¨ трансформационные;
¨ общего качественного анализа;
¨ коэффициентные;
¨ интегральные.
Трансформационные методики применяются на преданалитическом этапе оценки финансового состояния, их целью является формирование адекватной базы финансовых данных и подготовка ее для последующих оценочных процедур. Оценивается достоверность предоставленной отчетности, изучается степень соответствия денежной оценки активов и обязательств их реальным рыночным величинам, с качественных позиций оценивается нематериальная сфера предприятия: деловая репутация, устоявшиеся хозяйственные связи, уровень подготовки и организации менеджмента, текучесть и профессионализм кадров, перспективы развития отрасли и целевых рынков предприятия, стадии жизненного цикла основных товаров предприятия. На основе проведенных исследований и экспертных процедур может корректироваться предоставленная финансовая отчетность, составляться управленческая оценка показателей (например, управленческий баланс и отчет о прибылях и убытках) с приближением финансовых показателей к реальной рыночной оценке.
Таблица 1.1. Содержание оценки финансового состояния предприятия для различных пользователей информации
Различными способами нивелируют влияние инфляционных процессов на сопоставимость отчетности различных периодов и регионов. Для этой цели могут использоваться показатели макроэкономической динамики, рассчитываемые Минфином РФ и Госкомстатом РФ:
¨ индекс инфляции, применяемый для индексации стоимости основных фондов и иного имущества предприятий при их реализации в целях определения налогооблагаемой прибыли;
¨ дефлятор ВВП;
¨ индекс потребительских цен;
¨ индекс цен производителей промышленной продукции и т. д.
При необходимости проведения межстрановых сопоставлений и оценки сравнительной эффективности деятельности относительно зарубежных партнеров финансовая отчетность может пересчитываться в единицы стоимости иностранных валют, при этом учитываются и относительные инфляционные процессы двух стран. Отчетность может видоизменяться для целей улучшения представления данных: статьи сходного экономического характера агрегируются в единые оценки, отчетность трансформируется в форматы международных и зарубежных стандартов.
Общий качественный анализ фокусирует внимание на исследовании структуры и динамики статей бухгалтерской отчетности с привязкой к эффективной отраслевой структуре активов и источников их финансирования. Проводится сопоставление элементов активов и пассивов на близких платежных горизонтах и делается вывод о ликвидности баланса. Качественно анализируются наиболее яркие тенденции в изменениях статей отчетности и возможные причины, их обусловившие. На основе экстраполяции выявленных тенденций и политики предприятия могут строиться прогнозные финансовые отчеты.
В эту группу методов входят простейшие графико-статистические методы:
¨ структурные диаграммы, оценка долей влияния;
¨ оценка динамики показателей;
¨ визуальная сравнительная оценка (среднеотраслевая, контрагентов и т. д.);
¨ построение трендов.
Коэффициентный анализ традиционно занимает основную роль в аналитических процедурах при оценке финансового состояния предприятия. Базой сравнения для оценки того или иного финансового показателя могут выступать:
¨ регламентируемые документами и законодательными актами коридоры нормативных значений;
¨ научно обоснованные оптимальные значения показателей;
¨ среднеотраслевые значения показателей;
¨ характеристики предприятий-аналогов;
¨ динамика собственных показателей предприятия за предыдущие периоды.
Следуя традиционному алгоритму, аналитик сталкивается с рядом проблем на этапе интерпретации финансовых показателей с точки зрения выбранных нормативов. В российских условиях база нормативных документов по оценке финансового состояния еще недостаточно развита, доступ к среднеотраслевым нормативам для отдельных предприятий часто ограничен, агрессивность бизнес-среды, вынуждающая предприятия диверсифицировать деятельность, затрудняет поиск предприятий-аналогов и даже анализ собственной динамики не всегда дает релевантные результаты из-за высокой вариабельности ретроспективных рядов данных, присущей современной экономике.
В настоящее время существует достаточно большое количество финансовых индикаторов, используемых в аналитической практике. Обычно подобные наборы включают показатели ликвидности, характеристики структуры источников финансирования, оценки скорости обращения элементов активов и обязательств, а также индикаторы эффективности деятельности. Алгоритмы расчета показателей разнообразны и выбор конкретного алгоритма должен осуществлять аналитик, опираясь на отраслевую специфику предприятия и цель анализа. Следует отметить также и аналитический инструментарий, направленный на изучение причин, обуславливающих изменение финансовых показателей, здесь могут оказаться весьма полезными методики факторного анализа показателей.
Интегральные модели оценки финансового состояния основаны на расчете небольшого числа финансовых показателей, сводимых в комплексную оценку, и позволяют нивелировать влияние проблемных ситуаций, возникающих при интерпретации финансовых коэффициентов. Интегральные модели позволяют отнести предприятие к той или иной группе с соответствующим набором характеристик и удобны для экспресс-анализа финансового состояния, поскольку не требуют значительных затрат времени и ресурсов.
В общем блоке интегральных методик можно выделить следующие:
¨ статистически обоснованные модели прогнозирования возможного банкротства предприятия на заданный временной горизонт. Базируются на классических положениях регрессионного и дискриминантного анализа;
¨ методики определения рейтинга предприятия в целях кредитования. Строятся исходя из априорных представлений банковских экспертов о структуре показателей идеального заемщика и оценки нормативов демаркации на классы заемщиков. Нося ярко выраженный эвристический характер, такие методики, тем не менее, представляют ценность с точки зрения оценки кредитоспособности предприятия при работе с российскими банками;
¨ отраслевые методы ранжирования предприятий. Идея состоит в том, что каждая отрасль имеет свои специфические нормативы индикаторов, обусловленные характером бизнес-процессов. Все предприятия отрасли в некотором периоде делятся на группы и формируются нормативы значений по нескольким финансовым коэффициентам;
¨ ранговые методики рейтингования предприятий. Проводится разбиение всей совокупности предприятий на 4-6 классов с заданными качественными характеристиками ликвидности, финансовой устойчивости и эффективности. Как и в банковских методиках, границы классов устанавливаются экспортными методами, хотя существуют модели теоретического или вероятностного обоснования построенной классификации.
Отдельную группу методик составляют регламентированные федеральными и региональными законодательными актами подходы. Основными документами, регламентирующими порядок и процедуры оценки финансового состояния организаций являются:
1. По вопросам несостоятельности и антикризисного управления:
¨ Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Приказ Министерства финансов РФ от 29 января 2003 г. № 10н, ФКЦБ от 29 января 2003 г. № 03-6/пз;
¨ О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ;
¨ О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498;
¨ Методические рекомендации по выявлению неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной государственной финансовой поддержке, а также по определению неплатежеспособных предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с неэффективностью. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУДН) при Госкомимуществе России от 24 октября 1994 г. № 70-р;
¨ Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства. Распоряжение ФСДН РФ от 8 октября 1999 г. № 33-р;
¨ Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФУДН от 12 августа 1994 г. № 31-р;
¨ Анализ финансового состояния предприятия. Типовая форма плана финансового оздоровления (бизнес-плана). Распоряжение ФУДН от 5 декабря 1994 г. № 98-р.
2. Общерекомендательные акты:
¨ О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности. Распоряжение ФСДН РФ от 31 марта 1999 г. № 13-р (в ред. распоряжения ФСДН РФ от 28 июня 1999 г. № 17-р);
¨ Комплексный анализ. Приложение № 1 к постановлению Правительства Москвы от 6 октября 1998 г. № 763;
¨ Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Приказ ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16;
¨ Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Приказ Минэкономики России от 1 октября 1997 г. № 118.
3. Для целей инвестиционного проектирования:
¨ Оценка финансового состояния в процессе инвестиционного проектирования. Приложение № 2 к методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования утв. Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России от 31 марта 1994 г. № 7-12/47;
¨ Оценка финансового состояния предприятия. Приложение 5 к методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов утв. Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21 июня 1999 г. № ВК 477.
4. Для целей кредитования предприятий:
¨ О методических рекомендациях по проверке кредитного портфеля кредитной организации. Письмо Центрального Банка России от 16 декабря 1998 г. № 363-т.
5. Специальные рекомендации по таможенной деятельности
¨ Типовые методические рекомендации по проведению проверки финансово-хозяйственной деятельности таможенного брокера. Утв. Государственным таможенным комитетом РФ. Письмо от 3 января 2001 г. № 01-06/39;
¨ Методика предварительного тестирования предприятий и организаций, осуществляющих деятельность в качестве таможенного вклада и таможенного брокера. Утв. Государственным таможенным комитетом РФ. Письмо от 8 мая 1997 г. № 01-33/8591.
6. По вопросам оценки федеральных государственных унитарных предприятий:
¨ Примерное техническое задание на проведение аудиторской проверки федерального государственного унитарного предприятия. Распоряжение Минимущества РФ от 26 мая 2000 г. № 9-р;
¨ Порядок отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и представителей Российской Федерации в органах управления открытых акционерных обществ. Постановление Правительства РФ от 4 октября 1999 г. № 1116.
В обобщенном виде оценка финансового состояния включает следующие этапы:
¨ сбор необходимой информации;
¨ оценка достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита);
¨ обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);
¨ расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ);
¨ расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ);
¨ оценка текущей и перспективной ликвидности баланса;
¨ расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям ¾ финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности;
¨ сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с общепризнанными и среднеотраслевыми нормативами и анализ изменений финансовых коэффициентов для выявления тенденций ухудшения или улучшения хозяйственной деятельности предприятия;
¨ оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг;
¨ подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе результатов финансового анализа.
Бухгалтерская отчетность как основной источник информации для оценки финансового состояния
Исходной базой для оценки финансового состояния являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенные операции в их естественной форме, т. е. в форме движения капиталов.
Цель отчетности согласно Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО)1 состоит в представлении информации о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении организации (предприятия).
В соответствии с Программой реформирования бухгалтерского учета, утвержденной постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283, разработано Положение по бухгалтерскому учету “Бухгалтерская отчетность организации” ПБУ 4/99 (приказ Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н), характеризующее состав, содержание и методические основы формирования бухгалтерской отчетности. Согласно ПБУ 4/99, бухгалтерская отчетность ¾ единая система данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам за отчетный период по состоянию на отчетную дату.
Содержащиеся в бухгалтерской отчетности сведения имеют комплексный характер, поскольку отражают разные аспекты хозяйственных операций и явлений. Например, данные, представленные в балансе предприятия (форма № 1), дополняют сведения, содержащиеся в отчете о прибылях и убытках (форма № 2), и наоборот.
В настоящее время в России сложилась определенная концепция в регулировании учета и отчетности. Департаментом методологии бухгалтерского учета и отчетности Министерства финансов РФ разработана система нормативного регулирования бухгалтерского учета в России (табл. 1.2).
Таблица 1.2. Система регулирования бухгалтерского учета в России
За время, прошедшее после утверждения Положения по бухгалтерскому учету “Бухгалтерская отчетность организации” ПБУ 4/99, а также приказа Минфина России “О формах бухгалтерской отчетности организаций” от 13 января 2000 г. № 4н, в котором впервые рекомендованы образцы форм бухгалтерской отчетности, утверждены новые нормативные акты по бухгалтерскому учету и уточнены ранее принятые, в частности2:
¨ Положение по бухгалтерскому учету “Учет нематериальных активов” ПБУ 14/2000;
¨ Положение по бухгалтерскому учету “Учет основных средств” ПБУ 6/01;
¨ Положение по бухгалтерскому учету “Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы” ПБУ 17/02;
¨ Положение по бухгалтерскому учету “Учет расчетов по налогу на прибыль” ПБУ 18/02;
¨ Положение по бухгалтерскому учету “Учет финансовых вложений” ПБУ 19/02 и др.
Вышеуказанные нормативные документы по бухгалтерскому учету и отчетности применяются предприятиями для формирования показателей бухгалтерской отчетности начиная с 2003 года. В связи с этим в целях более полной реализации предприятиями требований нормативных документов по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности разработаны новые образцы форм бухгалтерской отчетности в качестве рекомендованных и уточнены указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности.
Приказом Министерства финансов РФ “О формах бухгалтерской отчетности организаций” от 22 июля 2003 г. № 67н утверждены новые образцы форм бухгалтерской отчетности организаций, сменяющие утвержденные приказом Минфина России от 13 января 2000 г. № 4н.
Образцы форм бухгалтерской отчетности существенно изменились: сокращен объем бухгалтерского баланса; изменена структура отчета о прибылях и убытках, а также отчетов об изменениях капитала и о движении денежных средств; добавлены строки, обусловленные введением в действие Положения по бухгалтерскому учету “Учет расчетов по налогу на прибыль” ПБУ 18/02. Одновременно приказом № 67н признан утратившим силу приказ Минфина России от 28 июня 2000 г. № 60н “О Методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций”.
Новые образцы форм бухгалтерской отчетности введены в действие начиная с бухгалтерской отчетности за 2003 г. и включают:
¨ бухгалтерский баланс (форма № 1);
¨ отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
¨ отчет об изменениях капитала (форма № 3);
¨ отчет о движении денежных средств (форма № 4);
¨ приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и пояснительная записка;
¨ аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации (если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту).
Некоммерческим организациям рекомендуется включать в состав годовой бухгалтерской отчетности отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).
Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках являются основными формами отчетности, обязательно присутствующими в периодической отчетности, поскольку именно они отражают имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты.
Дата добавления: 2017-02-04; просмотров: 1488;