Управление оборотным капиталом

Условием непрерывности производства является возобновление его производственных фондов. По характеру участия в процессе производства производственные фонды подразделяются на основные и оборотные фонды. Основные производственные фонды, как правило, многократно участвуют в производственном процессе и переносят свою стоимость на готовый продукт по частям по мере накопления амортизации. Оборотные фонды участвуют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на изготавливаемый продукт.

Оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды по своему материально-вещественному составу представляют собой производственные запасы (сырье, материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, тара и т. п.), незавершенное производство и расходы будущих периодов. К фондам обращения относятся готовая продукция на складах, а также денежные средства предприятия, находящиеся на расчетных счетах, в кассе и в расчетах (дебиторская задолженность). Постоянно переходя из одной стадии процесса воспроизводства в другую, из сферы обращения в сферу производства, а затем снова в сферу обращения, оборотные фонды предприятия совершают непрерывный кругооборот.

Кругооборот фондов предприятия начинается с авансирования фондов в денежной форме на приобретение сырья, материалов и других предметов труда ¾ это первая стадия кругооборота. В результате денежные фонды принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства, при этом оборотные фонды переходят из денежной формы в производительную.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где происходит перенесение на готовый продукт стоимости потребленных в процессе производства оборотных производственных фондов. В результате второй стадии оборотные фонды переходят из производительной в товарную форму.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации готового продукта и получении денежных средств от продажи. Оборотные фонды переходят из товарной формы в денежную. Таким образом происходит процесс завершения кругооборота.

Кругооборот фондов предприятия может осуществляться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно переходя из одной формы в другую. Это обособившаяся часть средств предприятия, авансированная в оборотные производственные фонды и фонды обращения, и представляет собой оборотные средства предприятия. Оборотные средства в отличие от оборотных фондов являются стоимостной категорией. Они одновременно находятся во всех стадиях кругооборота, в процессе кругооборота они не расходуются, а авансируются.

Таким образом, оборотные средства ¾ это составная часть всего имущества предприятия, это средства, обслуживающие процесс текущей хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции (работ, услуг). Состояние и эффективность их использования ¾ одно из главных условий успешной деятельности предприятия.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность текущего производства организации. Период их оборота определяется воспроизводственным циклом на предприятии. Чем он длиннее, тем больше средств приходится авансировать в оборотные средства. Сокращение периода оборота позволяет высвободить денежные средства и направить их на иные цели.

Оборотные средства находятся в постоянном движении, совершают непрерывный кругооборот, результатом которого является возобновление процесса производства.

Высокая результативность и ритмичность деятельности предприятия во многом зависит от обеспеченности оборотными средствами. Не достаток средств, авансированных на приобретение производственных запасов, может привести к замедлению производства и в конечном счете к его сокращению. Создание излишних производственных запасов приводит к нерациональному отвлечению оборотных средств, замораживанию ресурсов.

Конкретные размеры необходимых оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, порядка расчетов, финансовых возможностей предприятия и т. п. Одним из главных принципов организации оборотных средств является их деление на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства ¾ это часть собственных средств организации, которая направляется на приобретение оборотных фондов и обеспечение их кругооборота. Источником собственных оборотных средств на момент создания организации являются средства учредите лей. При создании предприятия за счет прямых инвестиций не только приобретаются основные производственные фонды ¾ станки, оборудование и т. п., но и происходит обособление ресурсов для текущей деятельности. Таким образом, из общей величины собственного капитала обособляется его определенная часть ¾ оборотный капитал, за счет которого формируются оборотные средства, а в дальнейшем оборотные фонды.

По мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, а также дополнительно привлекаемых средств, приравненных к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в ее обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, работы, услуги), и др.

Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т. е. определения норматива оборотных средств. Целью нормирования является установление рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенное время в сферу производства и сферу обращения. Поскольку объективная необходимость расчета минимальных запасов оборотных средств относится не ко всем оборотным производственным фондам и фондам обращения, исходя из принципов оптимизации размеров запасов оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым оборотным средствам относятся производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция. К ненормируемым оборотным средствам относятся денежные средства на банковских счетах и в кассе организации, средства в расчетах за отгруженную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги и т. п.

Нормирование оборотных средств заключается в разработке непосредственно на предприятии экономически обоснованных нормативов собственных оборотных средств, обеспечивающих при минимальном размере средств бесперебойное производство и реализацию продукции, а также расчеты в установленные сроки. В процессе нормирования оборотных средств устанавливаются частные и совокупные нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких этапов.

Сначала разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма ¾ это относительная величина, которая характеризует минимальный экономически обоснованный объем запаса каждого элемента оборотных средств. Нормы, как правило, устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ценностей, но могут использоваться и другие относительные значения: норма запасных частей на 1000 руб. основных фондов, нормы спецодежды на 1000 работающих и т. п. Нормы оборотных средств разрабатываются в организации финансовой службой с участием служб, связанных с производственной и снабженческо-сбытовой деятельностью.

Нормы оборотных средств зависят от условий снабжения и сбыта, предусмотренных в договоре; частоты, равномерности и комплектности поставок; размеров поставляемых партий; отдаленности поставщиков; скорости перевозок; формы применяемых денежных расчетов и др.

Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей определяется частный норматив ¾ сумма оборотных средств, необходимых для создания запасов по каждому виду оборотных средств. Норматив оборотных средств ¾ это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих формирование запасов в соответствии с рассчитанной нормой. К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и т. п.; в незавершенном производстве ¾ полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику нормирования. И на последнем этапе путем сложения частных нормативов определяется совокупный норматив оборотных средств.

Нормы оборотных средств, определенные исходя из конкретных условий работы организации, используются ими обычно в течение ряда лет и служат основой для определения норматива оборотных средств в денежном выражении. Если нормы оборотных средств могут действовать достаточно продолжительный период времени, то нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (квартал, год).

Определение нормативов ¾ достаточно трудоемкий процесс. На практике применяются следующие основные методы нормирования оборотных средств: метод прямого счета, аналитический метод и коэффициентный метод. Метод прямого счета заключается в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива. Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы организации по сравнению с предшествующим периодом. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупненно, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде. При применении коэффициентного метода новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации и расчетов.

Потребность организации в оборотных средствах не остается постоянной. Она может колебаться в зависимости от различных факторов: сезонности производства, неравномерности поставок товарно-материальных запасов, несвоевременности поступления денежных средств от покупателей, накопления нереализованной готовой продукции на складе и т. д. Часть перечисленных факторов обусловлена объективными условиями (сезонность производства), часть связана с недостатками планирования. В любом случае экономически нецелесообразно формировать оборотные средства только за счет собственных источников, так как это снижает возможности организации в финансировании других затрат.

В целях сокращения общей потребности в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлекать заемные источники. К заемным источникам формирования оборотных средств относятся банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы. Заемные средства в виде банковских кредитов используются организациями, как правило, более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на определенный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает организации постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное значение не только для предприятия, но и для всей экономики страны. Благодаря более эффективному использованию оборотных средств высвобождаются не только денежные средства, инвестированные в производство, но и материальные ресурсы, в которые были вложены эти средства. Степень эффективности использования оборотных средств может быть оценена с помощью следующих показателей: скорость оборачиваемости оборотных средств, выпуск продукции на каждый рубль оборотных средств (коэффициент загрузки, или закрепления), сохранность собственных оборотных средств (коэффициент сохранности).

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях, количества оборотов за год (месяц, квартал), а также коэффициента оборачиваемости, который показывает величину оборотных средств, приходящуюся на единицу реализованной продукции. Коэффициент загрузки оборотных средств ¾ это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Коэффициент сохранности оборотных средств определяется отношением фактического наличия собственных оборотных средств на конец отчетного периода (месяца, квартала, года) к фактическому наличию собственных оборотных средств на начало соответствующего отчетного периода.

Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала

Основной капитал характеризует ту часть капитала организации, которую она инвестирует во внеоборотные активы. В состав внеоборотных активов включаются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы.

Для подавляющего большинства организаций основной частью внеоборотных активов являются основные средства. По материально-вещественному составу основные средства представлены основными фондами. Основными фондами являются созданные трудом материальные ценности, функционирующие в течение длительного времени. К ним относятся: здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, а также капитальные затраты в арендованные основные фонды и капитальные затраты на улучшение земель.

В различных отраслях экономики структура основных фондов может значительно отличаться, так как она отражает техническую оснащенность, особенности технологии, специализации и организации производства в этих отраслях.

Основные фонды в зависимости от целевого назначения и степени участия в производстве подразделяются на производственные и непроизводственные. Производственные основные фонды прямо и непосредственно принимают участие в процессе производства, в течение многих производственных циклов сохраняют натуральную форму и переносят свою стоимость на затраты постепенно, по мере износа. Непроизводственные основные фонды непосредственно не участвуют в процессе производства, к ним относятся жилые дома, поликлиники, общежития, детские сады, школы и др.

В зависимости от специфических особенностей участия в производственном процессе производственные основные фонды подразделяются на активную часть (обслуживают решающие участки производства и характеризуют производственные возможности организации, к ним относятся машины, оборудование, транспортные средства и т. п.) и пассивную часть (здания, сооружения, инвентарь, обеспечивающие нормальное функционирование активных элементов основных фондов).

В экономической литературе существует несколько близких понятий, таких как «внеоборотные активы», «основной капитал», «средства производства», «основные фонды», «основные средства». Понятие «внеоборотные активы» используется в основном в финансовой отчетности организаций. Внеоборотные активы представлены в разделе I актива баланса по остаточной стоимости. Это наиболее широкое понятие, в их состав включены все активы организации, используемые для получения прибыли в течение длительного времени, как правило более одного года. Часть капитала организации, инвестированная во внеоборотные активы, составляет ее основной капитал. Источниками основного капитала могут быть как собственные, так привлеченные средства.

Наиболее близкие понятия ¾ это «основные производственные фонды» и «средства производства». Однако и между ними неправильно было бы ставить знак равенства. С одной стороны, основные производственные фонды ¾ это средства производства, которые в течение многих производственных циклов сохраняют свою натуральную форму и переносят свою стоимость на готовую продукцию постепенно, по мере износа. Но, с другой стороны, некоторые средства производства, являясь предметами труда, относятся не к основным, а к оборотным производственным фондам (взрослый продуктивный скот относится к основным производственным фондам, а скот, выращенный на мясо, относится к оборотным производственным фондам), часть средств производства, которые не являются продуктами предыдущего труда, тоже не включается в состав основных фондов (земля и вода, используемые в процессе производства).

И, наконец, основные фонды в денежном выражении представляют собой основные средства. Основные средства отражены в финансовой отчетности в зависимости от цели по первоначальной, восстановительной, остаточной и ликвидационной стоимости. Первоначальная стоимость основных средств определяется в зависимости от канала поступления основных фондов в организацию.

Первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных или построенных за плату, а также созданных на предприятии, признается сумма фактических затрат организации на приобретение, сооружение или изготовление, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов. Фактические затраты на приобретение, сооружение и изготовление основных средств складываются из сумм, уплачиваемых в соответствии с договором поставщику или подрядчику; за трат на информационные, консультационные и другие услуги, связанные с приобретением основных средств; регистрационных сборов, государственных пошлин и других аналогичных платежей, произведенных в связи с приобретением объекта основных средств; таможенных пошлин; процентов по заемным средствам, начисленным до принятия объекта основных средств к учету; иных затрат, непосредственно связанных с приобретением, сооружением и изготовлением объекта основных средств.

Первоначальной стоимостью основных средств, внесенных в качестве вклада в уставный (складочный) капитал организации, признается их денежная оценка, согласованная между учредителями (участниками) организации. При получении основных средств безвозмездно их первоначальная стоимость определяется исходя из рыночных цен. Первоначальная стоимость основных средств, приобретенных в обмен на другое имущество, равна стоимости обмениваемого имущества, по которой при сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных товаров.

Первоначальной стоимостью основных средств, являющихся предметом лизинга, признается сумма расходов лизингодателя на его приобретение, сооружение, доставку, изготовление и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования, за исключением сумм налогов, подлежащих вычету или учитываемых в составе расходов в соответствии с сНалоговым кодексом РФ.

Первоначальная стоимость основных средств не подлежит изменению, кроме случаев достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, частичной ликвидации и переоценки.

Восстановительная стоимость основных средств ¾ это стоимость аналогичных основных фондов в действующих условиях воспроизводства (при сложившемся на данный момент уровне рыночных цен и уровне научно-технического прогресса). Восстановительная стоимость важна для определения величины затрат, которые потребуются на замену фондов.

Остаточная стоимость ¾ это стоимость основных средств с учетом начисленной амортизации, определяется как разность между первоначальной стоимостью и начисленной за период эксплуатации амортизацией.

Ликвидационная стоимость ¾ возможная стоимость реализации объектов основных средств или их остатков по истечении срока эксплуатации.

Основные фонды, участвуя в производственном процессе, переносят свою стоимость на произведенную продукцию (работы, услуги). Денежное выражение перенесенной части стоимости основных фондов называют амортизацией. Она осуществляется для накопления необходимых средств в целях последующего воспроизводства основных фондов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и реализуются при ее продаже. Размер амортизационных отчислений зависит от срока полезного использования основных фондов. Срок полезного использования основных фондов ¾ это период, в течение которого они приносят доход. Срок полезного использования основных средств организация определяет самостоятельно при принятии их к учету. С 1 января 2002 г. для установления срока полезного использования объектов основных средств приведении бухгалтерского учета организация может руководствоваться Классификацией основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г. № 1.

С введением в действие с 1998 г. стандарта учета основных средств (ПБУ 6/97; с 2001 г. ¾ ПБУ 6/01) российские организации получили возможность использовать кроме линейного, другие способы начисления амортизации: способ уменьшаемого остатка, способ списания стоимости пропорционально объему выпускаемой продукции и способ суммы чисел лет полезного использования. Выбранный способ должен, как правило, применяться на протяжении всего периода начисления амортизации.

При анализе использования основных фондов рассматривают их объем, состав, структуру и динамику, их воспроизводство и оборачиваемость, эффективность использования и др. Для оценки воспроизводства и обновления основных производственных фондов могут быть использованы коэффициенты обновления и выбытия. Коэффициент обновления рассчитывается как доля основных фондов, введенных в эксплуатацию в данном отчетном периоде, к стоимости их общей величины на конец периода. Коэффициент выбытия показывает, как доля основных фондов, имевшихся на начало периода, выбыла до его окончания.

Важной характеристикой основных фондов является степень их изношенности, определяемая как отношение величины накопленной амортизации к балансовой (восстановительной) стоимости основных фондов.