Классификация статей платежного баланса

Исходя из изложенного, определение платежного балансаможет быть записано в виде следующего уравнения:

Платежный Текущий Баланс

баланс = платежный – движения

страны баланс капиталов

Поскольку итоговые поступления валюты от иностранцев должны быть равны итоговым суммам, выплаченным иностран­цам, то дефицит или избыток платежного баланса должен быть возмещен центральным банком страны.

Итоговое положительное сальдо платежного баланса будет в точности равно закупкам иностранной валюты центральным банком.

И наоборот, дефицит платежного баланса будет в точности равен чистым продажам иностранной валюты центральным банком. В этой связи в платежном балансе имеется статья официальные резервы.

В случае отсутствия вмешательства государства (в форме валютной интервенций) должно выполняться равенство

Сальдо Сальдо

по текущим = – по операциям

операциям движения капитала

NX= – CF

Связь между двумя частями платежного баланса – счетом теку­щих операций и счетом движения капитала – это, по сути, связь меж­ду товарным и финансовым рынками.

Разница между экспортом и импортом товаров и услуг – есть не что иное, как сальдо счета текущих опера­ций (NX) или величина чистого экспорта страны.

Разница между иностранными инвестициями и внутренними сбережениями (I – S) – это счет движения капталов платежного баланса (CF).

Если инвестиции превышают внутренние сбережения страны, тогда инвестиционные проекты финансируются за счет займов на мировых финансовых рынках. Если же национальные сбережения превышают инвестиции, то не инвестированные внутри страны средства могут быть использо­ваны для выдачи кредитов другим странам. Такие кредиты могут ис­пользоваться целевым назначением для оплаты товаров и услуг дан­ной страны, а также в других целях.

В итоге сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом, а общее сальдо должно равняться нулю. Од­нако на практике баланс не достигается, поскольку данные о различ­ных сторонах одних и тех же операций берутся из разных источни­ков. Данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статисти­ке, а данные о поступлениях иностранной валюты – в банковской. Поэтому вводится такая балансирующая строка, как «D. Ошибки и пропуски».

На счете официальных резервов отражаются операции по купле-продаже иностранной валюты, золота и других активов, осуществляемых Центральным банком и прави­тельством. Целью этих операций является урегулирование несбалан­сированности платежных балансов, поддержание курсов определен­ных валют и прочие цели. Дефицит платежного баланса может быть покрыт за счет сокращения официальных резервов Центрального банка. Поскольку это приводит к увеличению предложения валюты на рынке, то данная операция является экспортоподобной и отража­ется в балансе со знаком «плюс». Наоборот, активное сальдо платеж­ного баланса сопровождается ростом официальных валютных резер­вом и отражается в балансе как импортоподобная операция со знаком «минус».

В конечном итоге все составные части платежного баланса – счет текущих операций, счет движения капитала и официальные ре­зервы – должны в сумме составить ноль.

В зависи­мости от целей экономической политики как отрицательное, так и положительное сальдо по отдельным статьям может расценивать­ся и в позитивном, и в негативном плане

Обычно внутри общего платежного баланса выделяются сальдо торгового баланса, баланса по текущим операциям, баланса дви­жения капитала и баланса официальных расчетов.

Если величина CF является положительной, a NX – отрица­тельной, то получается положительное сальдо движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса. Это означает, что берутся займы на мировых финансовых рынках и импортируются больше товаров, нежели экспортируется.

Если величина CF является отрицательной, a NX – положительной, значит имеется дефицит счета движения капитала и положительное сальдо счета текущих операций. Это означает, что на Мировых финансовых рынках страна выступает в роли кредитора и больше экспортирует товаров, чем импортирует.

Балансы счета движения капитала и текущего счета показывают,
что международные потоки фондов для финансирования накопления капитала и международные потоки товаров и услуг представляют собой две стороны одной медали.

С одной стороны, если сбережения страны превышают ее
инвестиции, то сбережения, не инвестированные внутри страны,
используются для выдачи кредитов иностранцам. Им требуются эти
ссуды, поскольку наша сторона предоставляет им больше товаров
и услуг, нежели они – нам, т.е. NX является положительной величиной.

С другой стороны, если инвестиции страны превышают ее сбережения, излишек инвестиций должен финансироваться из-за рубежа. Иностранцы должны предоставлять нашей стороне кре­диты. Эти иностранные займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем она экспортирует, т.е. NX является отрицательной величиной.

Приведенная выше форма записи платежного баланса является неполной, укороченной, так как не включает еще одну категорию учета – счет движения золотовалютных (официальных) резервов (OR). Изменение OR отражает увеличение или уменьшение государственных золотовалютных сбережений, не входящих в счет движения капитала, например, при продаже центральным бан­ком золота или иностранной резервной валюты. Полная форма платежного баланса имеет вид:

CF + NX + OR = Q.

Таким образом, сальдо счета текущих операций уравновеши­вается не только сальдо счета движения капитала, но и суммой [CF + OR].