Особенности спроса и предложения на рынке земельных ресурсов. Земельная рента и цена земли.

1–вопрос.Начнем с того, что каждая фирма принимает решения о том, какое количество факторов производства приобретать каждый месяц (или любой заданный промежуток времени), сравнивая доход от предельного продукта каждого фактора с соответствующими издержками. Решения всех фирм определяют рыночный спрос на каждый фактор производства, а рыночная цена на них – это цена, которая уравнивает объемы спроса и предложения. Для фирмы определение необходимого количества имеющихся факторов производства – очень важная задача. Капитал является ресурсом длительного пользования: он может сохраняться и использоваться в производстве еще долгие годы после того, как его приобретут. Часто капиталовложения связаны с покупкой оборудования или помещений, которые рассчитаны на использование в течение многих лет. Но иногда фирмы берут капитал в аренду, что во многом напоминает, как они нанимают рабочих. Например, фирма арендует офисные площади за ежемесячную плату. Точно так же, как она нанимает работников за месячную заработную плату.

Итак, капитал – это ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества услуг и товаров. Капитал представляет собой физический капитал и человеческие навыки. Физический капитал включает в себя машины, здания и сооружения, средства передвижения, инструменты и запасы (фонды) сырья и полуфабрикатов. Человеческий капитал состоит из навыков, например, таких, как у практикующих врачей, сформулированных для оказания различных медицинских услуг. Для создания капитала необходимо время. Во время создания нового капитала фирме требуется средства для финансирования издержек производства капитала. Они должны расходовать эти средства сегодня в расчете на будущие доходы, обусловленные использованием капитала для увеличения производства. Те, кто доставляют средства для создания нового капитала, откладывают во времени возможность потратить эти средства на текущие покупки. Суть решение создать новый капитал- в сравнении издержек, связанных с отказом от части доходов для финансирования проекта по созданию капитальных активов, который будет осуществляться определенный период времени, и доходов по окончанию этого срока.

Капитал включает в себя как инструменты, оборудование, средства передвижения, здания, сырье и запасы товаров на различных стадиях производства конечных товаров и услуг, так и доступные навыки для продажи и знания, полученные посредством образования и опыта. Услуги капитала (использование капитала) измеряются как переменные удельные затраты капитала. Удельные затраты капитала- это мера величины капитала, затрачиваемого в единицу времени. В производстве товаров услуги капитала могут быть измерены как число машинных часов в месяц, в процессе оказания услуг как часовая плата за особые навыки такие, как медицинские или юридические услуги.

Капитал сам по себе, однако, представляется в виде фондов. Фонды – это величина капитала в данный момент времени. В любой момент времени фирма имеет определенное количество оборудования и других типов капитала. Менеджера фирмы могут варьировать уровень использования оборудования в месяц, но действительное (имеющееся) количество оборудования и его цена фиксированы в данный момент. Цель анализа капитала заключается в том, чтобы понять, как создаются и изменяются фонды.

Основные фонды – материальные блага длительного пользования, которые неоднократно участвуют в производственных циклах и по частям переносят свою стоимость на стоимость созданного с их помощью товара или услуги. Изменение объема и состава основных фондов вследствие поступления или выбытия является движением основных фондов. Оборотные фонды (средства) – материальные блага используемые в одном производственном цикле и переносящие свою стоимость на стоимость продукта или услуги сразу полностью.

2–вопрос. Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент обычно выражается через ставку этого процента за год. Торговля использованием средств ведется на различных финансовых рынках. Те, кто желает дать в долг, предлагает заемные средства через эти рынки. Равновесная ставка, подобно всякой рыночной цене, определяется спросом и предложением, в данном случае спросом и предложением ссудного капитала.

Предложение ссудного капитала исходит от домохозяйств, которые хотят сберечь часть доходов, чтобы больше потреблять в будущем. Чем выше процентная ставка, тем больше стимул сберечь часть средств. Следовательно, предложение капитала можно изобразить как восходящую кривую, обозначенную буквой S на рис.10.2.1.

Спрос на ссудный капитал складывается из двух составляющих. Во-первых, его формируют домохозяйства, которые хотят потреблять больше, чем позволяют их текущие доходы. Вторым источником спроса на ссудный капитал являются фирмы, которые хотят инвестиции в основной капитал. Инвестирование – это процесс пополнения или добавление капитальных фондов. Инвестиция представляет собой приток нового капитала в данном году.

Фирмы занимают средства для инвестиций, так как поток прибыли от инвестиций приходит в будущем. Однако издержки от инвестиций должны быть оплачены уже сегодня. Таким образом, желание фирмы инвестировать является важным источником спроса на ссудный капитал. Однако, чем выше процентная ставка, тем величина спроса меньше. Соответственно, кривая спроса имеет отрицательный наклон. Совокупный спрос на ссудный капитал – это сумма спросов семей и фирм, на рис.10.2.1. это кривая D_T , образующаяся путем сложения кривой спроса домохозяйств D_Н и кривой спроса фирм D_F .

Рисунок 10.2.1. Спрос и предложение ссудного капитала

На финансовом рынке с совершенной конкуренцией ни отбельные заемщики, ни отдельные займодатели не могут влиять на рыночную ставку судного процента. Они принимают существующую цену. Процентные ставки изменяются под действием рыночного спроса или предложения в целом.

3-вопрос.При инвестировании фирма должна решить будет ли за определенное выбранное время увеличение прибылей, приносимое инвестициями больше стоимости издержек. Альтернативной стоимостью инвестирования некоторого количества долларов будет рыночный процент с капитала, взятый по сумме средств необходимых для приобретения нового капитала. Чтобы показать, как прибыльность инвестиций может быть оценена сравнением их окупаемости в процентах с рыночной ставкой ссудного процента, которая также выражается в процентах, введем понятие предельной нормы окупаемости инвестиции (r) которая является чистым доходом в результате инвестиций, выраженных в процентах от каждого дополнительного доллара. Предельная норма окупаемости инвестиций (за год) определяется вычитанием из предельного дохода от инвестиций всех предельных издержек, связанных с инвестициями за исключением предельных издержек по ставке процента с капитала, и выражает результат в процентах от всех инвестированных средств.

пред. доход с инвестиций – пред.издержки

r = -----------------------------------------------------------

предельные капиталовложения

разница между предельной окупаемостью инвестиций r и ставкой ссудного процента i. называется предельной чистой окупаемостью инвестиций (r - i).

До тех пор пока r не меньше i, фирма может получать дополнительную прибыль. Максимизирующий прибыль уровень инвестиции - это такой уровень, при котором предельная их окупаемость равняется ставке процента с капитала, т.е. предельная чистая окупаемость нулевая (r – i = 0).

На рис.10.3.1. изображает изменение предельной нормы окупаемости инвестиций и показывает, что равновесный объем инвестиций соответствует точке, в которой кривая предельной окупаемости пересекает линию, отражающую ставку ссудного процента.

4–вопрос.Большинство инвестиций, производимых фирмами, долгосрочны. Типичное увеличение капитала фирмы будет продолжаться долгие годы. Для подсчета прибыли от долгосрочных инвестиций фирма должна, во-первых, оценить полезный срок службы нового основного капитала, во-вторых, подсчитать добавку к доходам, получаемую от каждого года использования основных фондов.

Предположим, что фирма производит, покупку новой компьютерной системы. Для подсчета внутренней нормы окупаемости длительных инвестиций фирма должна соотнести стоимость покупки оборудования с чистым вкладом оборудования в доходы за время его срока службы. Чистый вклад- это рост доходов или снижение издержек, которые ниже любых эксплуатационных и амортизационных годовых расходов.

Как первый шаг для понимания того, как это делается, подсчитаем внутреннюю норму окупаемости двухлетних инвестиций. Пусть срок полезной службы компьютера-2 года. Он выйдет из строя после этого срока, компьютер стоит 10 000 долларов. Установка всего оборудования займет 1 год. В этот год компьютер не принесет дохода и не сбережет издержек. Прибыль будет в конце 2-го года. К этому времени, как подсчитает фирма, компьютер дает чистый рост дохода в 12 000 долларов.

Если r – внутренняя норма окупаемости инвестиций, а С – цена компьютера, тогда через 1 год С долларов будут стоить С(1+ r) долларов. Еще через год это количество вырастет на величину r и будет равно [С(1+ r)](1+ r). Прибыль через 2 года будет равна, т.о.

С(1+ r)² = R₂

Выражение в квадратных скобках учитывает реинвестирование основного капитала и процента с него после первого года. Поскольку R₂ = 12000 долларов и С = 10000 долл., внутренняя норма окупаемости инвестиций (r) находится из уравнения.

10000(1+ r)² = 12000

r = 0,95 или 9,5%

При рыночной ставке 10%, r меньше ее, и значит, выгоднее средства дать в долг заемщику под 10%. Альтернативная стоимость инвестирования превышает его окупаемости. Разделив чистый доход R₂, получаемый после двух лет на (1+ r)² , получим

R₂

С = --------- , где

(1+ r)²

С- стоимость двухлетних инвестиций. В целом, если С – стоимость инвестиций, которые принесут R₁ долларов чистого дохода в каждый из i лет, и по него приобретается основной капитал со сроком службы в N лет будет справедливо следующее:

R₁ R₂ R_n R_i

C = ------ + --------- + … + ---------- = ∑--------

(1+ r) (1+ r)² (1+ r)² (1+ r)ⁱ

Для того, чтобы подсчитать окупаемость любых инвестиций, фирма должна знать С и должна оценить R_i . Решив уравнение для r, получим внутреннюю норму окупаемости. Это темп, с которым С, должная расти, чтобы обеспечивать доходы R_i. Если r > 1, фирма производит инвестиции. Внутренняя норма окупаемости инвестиций имеет тенденцию падать с ростом размеров средств, инвестированных в данном году.

Дисконтирование – это определение сегодняшней стоимости, полученных доходов в будущем, т.е. сколько стоит сегодня 1$, полученный в будущем. Ответ зависит от рыночной процентной ставки R. Если можно инвестировать 1$ сегодня, то мы можем получить через год (1+ R) $. Следовательно, (1+ R) $ - это будущая стоимость сегодняшнего доллара. Какова же сегодняшняя стоимость, т.е. текущая дисконтированная стоимость (PDV), 1 доллара полученного через год. 1$ полученный через год стоит сегодня

1$

--------

1+ R

Аналогично так как (1+ R)² $ через два года стоят сегодня 1$, то 1$ два года спустя стоит сегодня $1/(1+ R)² , следовательно 1$ полученный через n лет, будет стоит сегодня 1

--------,

1+ Rⁿ

1$

PDV 1$ спустя n лет = ------------------

(1+ R)ⁿ

В общем случае текущая стоимость основных фондов, которые приносят чистый доход R_i в год в течение n лет имеет вид:

R_i

PDV = ∑----------,

(1+ i) i

где, i = 1, … , n, i - рыночная ставка ссудного процента.

На рынке капитала с совершенной конкуренцией цена основных фондов должна быть равна их текущей стоимости. Если рыночная цена основных фондов меньше, чем текущая стоимость будущих доходов, от их покупки можно получить прибыль. Это увеличивает спрос на основные фонды и увеличивает их цену до величины, равной их текущей стоимости.

5-вопрос.Земля уникальна среди всех факторов производства, так как она немобильна. Общее количество земли, имеющиеся в наличие в данной местности, фиксировано. Общее предложение годной к использованию земли в стране тоже фиксировано. Это делает предложения земли совершенно неэластичным. Совершенно неэластичное предложение земли предполагает, что цены на землю определяются уровнем спроса на участки ( рисунок 10.5.1.) Изменения в ценах на землю или в плате за ее аренду (ренте) могут быть объяснены только изменениями в спросе.

Земельная рента – это плата за использование земли, получаемая собственником от сдачи земли в аренду. Рента, вообще,- это доход от факторов производства, предложение которого совершенно неэластично. Цены на землю связаны с ценой собственности на участок земли которые нельзя путать земельной рентой. Последняя – это цена услуг земли.

Рисунок 10.5.1. Спрос и предложение земли

Цена земли представляют дисконтированную стоимость будущей земельной ренты. Чем выше рента от услуг участка земли тем выше цена земли. Если R_j – это годовая рента, а i - текущая рыночная ставка ссудного процента, то тогда цена земли равна:

R_j

P_l=Σ------------

(1+i)^j

Срок службы земли бесконечен. Поэтому суммирование начинается с единицы уходят бесконечность. Поскольку 1/(1+i)^j становятся все меньше с возрастанием j количество, добавляемое к полученной сумме, постепенно приближается к нулю. Сумма в уравнении достигает предела когда R_j одинакова на каждый год. Этот предел равен

R

P_l =------ ,

i

где R - годовая рента, i – рыночная ставка процента. При данной ставке ссудного процента цена земле определяется земельной рентой, которая дифференцируется в зависимости от место положения и качества участков земли.

Вопросы для самоконтроля:

1. Проведите отличие между основным капиталом фирмы и услугами использования этого капитала?

2. Что такое внутреняя норма окупаемости инвестиции?

3. Что такое предельное чистое окупаемость инвестиции?

4. Какие факторы формируют спрос на заемные средства?

5. Какие факторы воздействует на спрос на участки земли?

6. Как цена земли связана с земельной рентой?

Основная литература.

1. Долан Э., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель / Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Под общ. ред. Б. Лисовика и В. Лукашевича. - М., 1996.

2. Кулекеев Ж.А., Султанбекова Г.К. Микроэкономика: Учебное пособие для ВУЗов, 2-е издание.- Алматы, РГП «Казстатинфром», 2001.

3. Нуреев Р. М. Курс микроэкономики: учебник для ВУЗов - М: НОРМА – ИНФРА, 2000.

4. Пиндайк Р., Рубенфельд Д., Микроэкономика.- М.,1992.

5. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. В 2-х т.,Т.2. – М., Финансы и статистика,1992.

6. Хаксевер К., Рендер Б., Рассел Р., Мердик Р. Управление и организация в сфере услуг, 2-е изд. / Пер. с англ. под ред. В.В. Кулибановой. – СПб.: Питер, 2002. – 752 с.: ил. – (Серия «Теория и практика менеджмента»).

7. Запесоцкий А.С. Стратегический маркетинг в туризме: Теория и практика. – СПб.: СПбГУП, 2003. – 352 с.

8. Аванесова Г.А. Сервисная деятельность. – М. – 2004 г. – 318 с.

Дополнительная литература

1. Гальперин В.М., Моргунов В.И., Игнатьев С.М. Микроэкономика. Изд.2-е, С-Пб., 1996.

2. Гребенников П.И, Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Микроэкономика. Изд.2-е, С-Пб., 1996.

3. Емцов Р.Г., Лукин М.Ю. Микроэкономика.М.1997.

4. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики.: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. А.В.Сидоровича; МГУ им. М.В.Ломоносова - М., Изд. «Дело и Сервис», 2001.

5. Маршалл А. Принципы политической экономии.- М..: Прогресс, 1976.

6. Макконел К.Р., Брю С., Экономикс, в 2-х томах., 2 том. - М.: Республика, 1992.

7. Микроэкономика / Под ред. Е.Б. Яковлевой – АКАЛИС, 1997.

8. Микро-, макроэкономика. Практикум / Под общ. ред. Ю.А.Огибина, -С-Пб., 1994.

9. Овчинников Г.П. Микроэкономика. Макроэкономика. – С-Пб. Изд. Михайлова В.А., 1997.

10. Пол Хейне. Экономический образ мышления.- М.: 1992.

11. Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции: Пер.с англ.- М.: Прогресс, 1986.

12. Самуэльсон П. Экономика.Т1,2. - М.: Финансы и статистика,1992.

13. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика.- М., 1993.

14. Хэл Р.Вэриан Микроэкономика. Промежуточный уровень. Современный подход.- М., ЮНИТИ 1997.

15. Чемберлин Х. Теория монополистической конкуренции.- М.: Изд-во иностр. лит., 1959.

РАЗДЕЛ 5. ФИАСКО РЫНКА И ЭФФЕКТИВНОСТЬ