Функции и операции инвестиционных банков

Инвестиционные банки — это финансово-кредитные учреждения, специализирующиеся на финансировании и кредитовании инвестиций, а также осуществляющие деятельность в качестве финансовых посредников. Инвестиционные банки осуществляют вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство и другие отрасли экономики. При этом инвестиции могут быть как в форме вложений в ценные бумаги (финансовые инвестиции), так и в форме непосредственных вложений в основной и оборотный капитал (реальные инвестиции).

Понятие «инвестиционный банк» неодинаково трактуется в различных странах в связи с особенностями финансового рынка и различиями в банковском законодательстве. Например, в Великобритании это коммерческий банк, специализирующийся на среднесрочных и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании. Однако четкого разграничения между коммерческими и инвестиционными банками в этой стране не существует.

В США, наоборот, законом Гласса—Стихала (Glass SteagallAt n от 1933 г. коммерческим банкам запрещено заниматься большинством видов инвестиционных операций. Подобными операциями могут заниматься только инвестиционные банки, основная функция которых заключается в предоставлении частным компаниям правительству и другим организациям помощи в привлечении средств, необходимых для финансирования их деятельности. С этой целью инвестиционные банки организуют выпуск ценных бумаг своих клиентов. Кроме того, они способствуют, а иногда и инициируют слияния фирм или поглощение одной фирмой другой.

Важнейшее направление деятельности инвестиционных баи ков в США — андеррайтинг, или подписка на ценные бумаги, которые они размещают на рынке. Андеррайтинг по своей сути является своего рода видом страховки для эмитента, так как инвестиционный банк принимает на себя обязательства по гарантированному размещению выпуска ценных бумаг эмитента. В случае, если ценные бумаги не купит сторонний инвестор, инвестиционный банк приобретет их у эмитента по заранее определенной, т.е. гарантированной, цене.

Таким образом, в США сложился классический тип инвестиционного банка, который:

1. оказывает помощь при продаже ценных бумаг;

2. содействует при слияниях и других процессах реорганизации корпораций;

3. действует в качестве брокеров индивидуальных и институциональных клиентов;

4. совершает сделки на фондовом рынке от своего имени;

5. выступает в роли гарантов при размещении ценных бумаг.

Однако необходимо отметить, что в последние годы в США проявляется тенденция расширения полномочий коммерческих банков в сфере осуществления инвестиционных операций.

В большинстве стран инвестиционные банки частные, т.е. капитал формируется в основном путем размещения собственных акций и облигаций. Но в некоторых странах (Германия, Япония, Италия, Турция и др.) были созданы государственные инвестиционные банки, капиталы которых формируются за счет бюджетных средств.