Этапы формирования мировой валютной системы.

Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

1-й этап.Период возникновения системы «золотого стандарта» (XIX - начало XX в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Первой Британская империя объявила свою денежную единицу (фунт стерлингов) свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота составляло 7,322 г). Вслед за ней золотой стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с1897г).

Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг в период 1880 – 1914 гг. Имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах «золотых точек», связанных с расходами по перемещению золота между странами.

К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:

§ отсутствие резких колебаний валютных курсов;

§ низкая инфляция.

Недостатки системы золотого стандарта:

§ жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы в обращении и объемом добычи и производства золота (открытие новых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства вело к дефициту наличных денежных средств);

§ невозможно было проводить самостоятельную национальную денежно-кредитную политику.

Это заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.

2-й этап. В 1922 г. на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту. Основным средством международных расчетов становились заменители золота – девизы, т.е.национальные или коллективные валюты. Кредит и безналичные деньги стали занимать господствующие позиции.

3-й этап.В 1944г. основные участники международной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На ней было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (названа бреттонвудсской). Для внедрения и руководства этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). Его штаб-квартира находится в Вашингтоне.

В основе новой системы лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег – золотом и долларом. Страны-участницы зафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам доллар получил золотое содержание (35 $ =тройской унции золота или 31,1 г).

Доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной единицей, т.к. свободно обращался в золото. Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. Если же курс валюты отклонялся от постоянного более чем на 1%, ЦБ данной страны обязан был исправить ситуацию (валютные интервенции).

Во время «бреттонвудсской» системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество «евродолларов». Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращен обмен $ на золото. В результате двух девальваций $ (понижение золотого содержания)в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратила существование.

4-й этап.Юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).

Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалюты определяется объемами экспорта и полученными займами.

Колебания курсов обусловлены 2 основными факторами:

§ q реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

§ q соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резких колебаний валютных курсов ЦБ стран должны управлять изменениями курсов.

Ямайская валютная система базировалась на специальных правах заимствования (СДР – расчетная единица), плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ. СДР стали эталоном мировых денег. Но эта денежная единица так и осталась расчетной. Оценка СДР стала осуществляться на основе валютной «корзины», которая складывалась из национальных валют в следующем соотношении:

§ доллар США – 42%

§ основные западноевропейские единицы(фунт стерлингов, марка, франк)–45%,

§ йена Японии – 13%.

Соотношение между двумя национальными валютами, установленное в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса, называется валютным паритетом.

26. Оценка кредитоспособности заемщика – юридического лица.

Заёмщик - сторона по кредитным отношениям, получающая кредит и принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за время пользования ссудой. Гражданский кодекс РФ, глава 42

В банковской практике нет единой системы оценки кредитоспособности юридических лиц. Банки используют разнообразные системы для анализа кредитоспособности.

Оценка кредитоспособности заемщика – юридического лица охватывает два основных этапа: финансовый анализ и качественный анализ.

Качественный анализ кредитоспособности заемщика юридического лица формируется из информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Поэтому банк интересует в первую очередь порядочность и деловая репутация заемщика, текучесть кадров, своевременность выплат по заработной плате, стабильность рынков сбыта и партнеров предприятия. При проверке этой информации банк может поднимать свои архивы и интересоваться у других банков и юридических лиц, используя так же информацию из бюро кредитных историй.

Финансовый анализ проводится после проведения предварительной оценки в виде качественного анализа кредитоспособности и смысл его состоит в определении ряда финансово-экономических показателей. Вот некоторые примеры показателей, которые надо учитывать при проведении финансового анализа при оценке кредитоспособности заемщиков это такие показатели как коэффициенты обеспеченности собственными средствами, коэффициенты ликвидности, показатели финансовой устойчивости клиента, а также коэффициенты оборачиваемости и коэффициент рентабельности.

По результатам расчета показателей и финансового анализа в целом банк делает заключение о кредитоспособности юридических лиц. Таким образом проводя оценку кредитоспособности банки используют рейтинговую оценку, которая может сильно отличаться в разных банках, в зависимости от того какие показатели банки считают наиболее приоритетными для проведения оценки. Так банки определяют круг наиболее приоритетных с их точки зрения показателей и присваивают им определенный вес (в баллах или процентах). В дальнейшем эта информация о кредитоспособности заёмщика принимается во внимание при установке шкалы процентных ставок, определении условий и объема кредитования.