ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР

Краткий обзор

• Существующий баланс между мировыми поставками и спросом на нефть указывает на то, что в течение первого квартала 2015 года запасы должны увеличиться на 297 мб. Если половина от этой величины будет относиться к странам ОЭСР, то в результате запасы в этих странах достигнут рекордного уровня в 2 869 мб, что, по всей вероятности, будет примерно соответствовать существующим мощностям по хранению нефти.

• Коммерческие запасы в странах ОЭСР увеличились в октябре в противовес сезонным тенденциям на 1.4 мб и составили в конце месяца 2 720 мб, что является самым высоким уровнем в абсолютном выражении с сентября 2012 года. Это также говорит о превышении среднего уровня запасов за последние пять лет, что отмечается впервые с марта 2013 года.

• Запасы сырой нефти увеличились на значительную величину в 34.4 мб, так как НПЗ в Северной Америке и Азии Океании приступили к сезонной смене спецификаций, что привело к снижению спроса на сырую нефть.

• Запасы нефтепродуктов сезонно сократились на 30.7 мб, это относится ко всем категориям нефтепродуктов. К концу месяца покрытие спроса на нефтепродукты в днях форварда составило 30.1 день. Это свидетельствует о падении данного показателя на 0.5 дней в сравнении с концом августа.

• В соответствии с предварительными данными, в ноябре запасы сократились на 7.9 мб, что несколько меньше, чем среднее значение падения запасов в течение месяца. Если данная информация подтвердится в официальных данных, это будет свидетельствовать о дальнейшем увеличении запасов (до 22.5 мб) и об их избыточности.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА

Краткий обзор

• Падение цен на нефть в течение ноября и в начале декабря ускорилось, цена на нефть Brent опустилась до самого низкого уровня за последние пять лет и составила 65 долларов за баррель. Решение ОПЕК о сохранении квоты на добычу на прежнем уровне, несмотря на призывы сократить добычу, оказали сильное влияние на рынок. Многие участники рынка расчитывали на другое решение ОПЕК, которое позволило бы сбалансировать рынок. К моменту написания Обзора нефть Brent на ICE торговалась по цене в 64.05 долларов за баррель, что на 40% ниже уровня цены в июне, а WTI на NYMEX - 60.45 долларов за баррель.

• Понижающее давление на цены усилилось после того, как топовый экспортер нефти – Саудовская Аравия - в начале декабря изменила формулу цены на нефть для клиентов из Азии и США в сторону снижения. Многие аналитики интерпретировали это как знак того, что Эр-Рияд намерен увеличить продажу нефти на фоне растущей конкуренции. Под влиянием обильных поставок основные мировые сорта сырой нефти – North Sea Brent, Middle East Dubai и WTI в США – попали в состояние контанго, при котором срочные поставки нефти дешевле, чем поставки по фьючерсам.

• Мировая переработка сырой нефти в октябре достигла сезонно низкого уровня в 76.8 мб/д, сократившись на 0.6 мб/д по сравнению с уровнем за прошлый месяц, но оставалась на 3.2 мб/д выше уровня прошлого года. Годовой прирост был особенно высоким в Европе, странах бывшего СССР и странах - не ОЭСР Азии, так как НПЗ использовали преимущества от высоких прибылей и увеличили переработку в преддверии ввода в строй новых мощностей в начале следующего года. В ноябре переработка резко возросла (на 1.5 мб/д). В целом мировая переработка сырой нефти в четвертом квартале 2014 года по оценкам составит 78 мб/д, что на 0.5 мб/д выше по сравнению с данными в Обзоре за прошлый месяц. В первом квартале 2015 года переработка должна снизиться до 77.6 мб/д.

• Переработка сырой нефти в странах ОЭСР в течение октября и ноября укрепилась, в результате годовой прирост составил 1.5 мб/д и 0.6 мб/д, соответственно, что связано со значительным ростом переработки в Европе и США. В октябре НПЗ в Европе увеличили переработку в отличие от сезонных тенденций, что контрастирует с падением в прошлом году до самого низкого уровня за последние 25 лет. Тем не менее, в октябре переработка в странах ОЭСР сократилась на 1.1 мб/д до сезонно низкого уровня в 36.0 мб/д, а в следующем месяце возросла на 1.3 мб/д.