Сущность, роль и значение инвестиций в современных условиях

Определение сущности инвестиций дано Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ: «Инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) достижения иного полезного эффекта». Они включают платежи за основные средства, затраты на новое строительство, проектно-изыскательские работы и др. При этом инвестиции делят на капиталообразующие и портфельные. Первые обеспечивают создание и воспроизводство основных и оборотных фондов, необходимых для нормального функционирования организации, а вторые – размещение средств в финансовые активы.

В экономической литературе встречается множество критериев классификации инвестиций и, соответственно, их видов. В частности выделяют реальные инвестиции, как вложения средств на производство товаров, финансовые – вложения в акции, облигации; интеллектуальные – вложения в опытно-конструкторские научные разработки, лицензии и т.д.

Инвестиции осуществляются в инвестиционные проекты, которые отражают дело, деятельность, мероприятие, систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для достижения определенных целей, результатов, осуществления каких-либо действий.

Любые инвестиции осуществляются с различными целями, как экономическими, так и социальными, которые представляют собой состояние в будущем. Это состояние может характеризоваться возмещением затрат, накоплением ресурсов, получением прибыли, дивидендов и т.д. Следовательно, все участники инвестиций, в лице и инвесторов и предприятий, заинтересованы в достижении максимального финансового результата в соответствии с инвестиционными планами, как текущими, так и стратегическими, отражающими процессы достижения целей.

В экономической литературе наряду с понятием инвестиционный проект используется понятие инновационный проект. Его определяют, как конечный результат инновационного процесса, воплотившего новые или модернизированные виды продукции, техники и технологий. Сам инновационный процесс объединяет научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, новые способы организации производства, труда и т.п. и их планирование. Инновационные планы и проекты различают по содержанию, степени новизны, уровню достижения целей и т.д. В частности, целью инновационного проекта может быть обеспечение увеличения прибыли, выживаемости предприятия, активизации развития бизнеса, укрепления положения предприятия на рынке, получения дополнительных рабочих мест, оздоровления окружающей среды и т.д.

Внедрение инноваций осуществляется путем разработки инвестиционных проектов, т.к. они являются частью общего инвестиционного плана предприятия. Инвестиционный проект, включая и инновационный, должен содержать даты начала и окончания проектов и их этапов, ожидаемые затраты на выполнение всех видов работ по проектам, виды и источники финансирования. По определениям в экономической литературе совокупность данных о содержании всех инвестиционных и инновационных проектов с их целевой направленностью представляет собой инвестиционную программу. Она служит важнейшим источником информации при разработке маркетинговой стратегии предприятия, бизнес-плана, источников финансирования проектов, сообщении идей и их реализации как инвесторам, собственникам, так и заинтересованным субъектам.

Реализация инновационных и инвестиционных проектов связана с рисками их полного неосуществления или частичной реализации. В этой связи инвесторами, собственниками и др. на стадии принятия проектов дается оценка рисков и перспектив реализации проектов.

В экономической литературе выделяют следующие виды рисков инвестирования и инноваций:

а) риск, связанный с нестабильностью экономики, несовершенством законодательства, таможенной политики и т.п.

б) риск непредсказуемых колебаний рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.д.

в) производственно-технологический риск, связанный с авариями, производственным браком, недостоверностью информации о деловой репутации, финансовом состоянии партнеров по бизнесу, конкурентов и т.д.

Риски учитываются в расчетах эффективности и целесообразности проектов, при выборе альтернативных и др. Организационная структура программы инвестиционных проектов должна предусматривать специальные механизмы снижения рисков или уменьшения связанных с ними негативных последствий. При этом практика инвестирования включает создание резервов финансовых ресурсов, запасов материальных ценностей, материального стимулирования и т.д.

Важным условием успешной реализации инвестиционных и инновационных проектов является обеспеченность их источниками финансирования. Источники финансирования могут быть как собственные, так и заемные и использоваться для простого и расширенного воспроизводства материально-технической базы предприятия. Собственные источники инвестиций могут включать накопленную амортизацию по нематериальным активам и основным средствам. В зависимости от финансовой политики предприятия амортизационный фонд может быть больше или меньше. В частности, существенное пополнение амортизационного фонда возможно, если реализуется политика ускоренной амортизации. При этом срок полезного использования устанавливается минимальный в амортизационной группе в соответствии с правилами 25 главы Налогового кодекса и Постановлением Правительства №1 – от 1.01.2002г., а также применяются повышенные нормы ускоренной амортизации.

К заемным источникам инвестиций относятся кредиты, займы, долевое участие в строительстве или процессе осуществления проекта, финансирование из бюджета, внебюджетных фондов и др. Они используются не только в крупных инвестиционных проектах, но и при финансировании затрат по реконструкции производства, перепрофилированию его, расширению и т.д. Большинство экономистов относит эту группу источников инвестиций к операциям повышенного банковского риска, т.к. возможен неполный возврат заемных средств в установленные договором сроки. В этой связи обязательным условием предоставления кредитов и займов является оценка кредитоспособности заемщика.

Выбор источников финансирования инвестиционных проектов зависит от эффективности его отдачи, степени риска проектов, экономических интересов инвесторов и кредиторов и т.д.

Важным условием успешной реализации инвестиционных и инновационных проектов является оценка их эффективности.