Перечень необходимых корректировок по видам деятельности

Таким образом, изменение уровня денежных средств за период происходит в результате генерирования чистого денежного потока организации, т.е. разности между положительным и отрицательным денежными потоками по трем видам деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой:

,

где ДСк.п. – объем денежных средств организации на конец периода;

ДСн.п. – объем денежных средств организации на начало периода;

– изменение объема денежных средств организации за период.

Существуют две неразрывно связанные друг с другом причины изменения объема денежных средств организации за период: изменение чистых денежных потоков в рамках всех трех видов деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой) и изменение финансовых результатов по всем трем видам деятельности организации.

Изменение чистых денежных потоков в рамках трех видов деятельности организации определяется по формуле:

,

где ЧДП – сумма совокупного чистого денежного потока организации за период,

ЧДПт.д. – сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности;

ЧДПи.д. – сумма чистого денежного потока организации по инвестиционной деятельности;

ЧДПф.д. – сумма чистого денежного потока организации по финансовой деятельности.

Изменение финансовых результатов по всем видам деятельности организации определяется по формуле:

Из расчетов, выполненных с использованием представленной методики, становится ясно, какие хозяйственные операции и генерируемые ими финансовые результаты по какому виду деятельности – текущей, инвестиционной или финансовой – оказали наибольшее влияние на величину чистого денежного потока организации за период. Таким образом, косвенный метод позволяет выяснить, достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности, а также установить причины расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Помимо косвенного метода анализа денежных потоков в работах отечественных аналитиков предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе коэффициентного метода. В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов посредством исследования их отклонений от плановых или базисных значений. Предполагается, что это позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации управления ими.

В этой связи предлагаются следующие коэффициенты: достаточности чистого денежного потока; эффективности денежных потоков; реинвестирования денежных потоков; рентабельности положительного денежного потока, среднего остатка денежных средств и чистого денежного потока в анализируемом периоде.

Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств может исчисляться по деятельности организации в целом:

.

Коэффициенты рентабельности положительных денежных потоков по текущей (Рпдпт), инвестиционной (Рпдпи) и финансовой (Рпдпф) деятельности исчисляются по приведенным ниже формулам:

,

где Рп – валовая прибыль (прибыль от обычной деятельности) организации за период, тыс. руб.,

ПДПт.д. – положительный денежный поток по текущей деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.;

,

где Ри – прибыль от инвестиционной деятельности организации за период, тыс. руб.;

ПДПи.д. – положительный денежный поток по инвестиционной деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.;

,

где Рф – прибыль от финансовой деятельности организации за период, тыс. руб.;

ПДПф.д. – положительный денежный поток по финансовой деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.

Максимальное среди указанных коэффициентов рентабельности положительных денежных потоков значение соответствует тому виду деятельности, который для организации наиболее эффективен, т.е. генерирует большую сумму прибыли по отношению к величине положительного денежного потока.

Контрольные вопросы

1. В чем заключается значение и направленность Отчета о движении денежных средств?

2. Какие факторы влияют на остаток денежных средств в организации?

3. Какие категории деятельности организации представлены в Отчете о движении денежных средств?

4. Какова роль эффективного управления денежными потоками организации?

5. По каким признакам классифицируются виды денежных потоков?

6. В чем состоят цели анализа состава, структуры и движения денежных средств организации?

7. Что отражает вертикальный и горизонтальный анализ Отчета о движении денежных средств?

8. Показатели оборачиваемости денежных средств, их значение, расчет, факторный анализ.

9. Представьте направления анализа денежных потоков прямым методом, его недостатки.

10. Представьте направления анализа денежных потоков косвенным методом, его преимущества перед прямым методом.

11. Как определить изменение чистых денежных потоков в рамках трех видов деятельности организации?

12. Какие показатели рассматривает факторный анализ денежных потоков, построенный на основе коэффициентного метода?

Тесты

1. К текущей деятельности организации относятся:

а) чистая прибыль, амортизация, изменения в оборотных активах и обязательствах, за исключением денежных средств на счете, краткосрочных инвестиций в ценные бумаги и краткосрочной задолженности;

б) инвестиции в основные средства или их продажу, поступления от эмиссии или иных ценных бумаг;

в) получение денежных средств при реализации краткосрочных финансовых активов, при получении краткосрочных кредитов и займов или долгосрочного долга, или эмиссии акций;

г) выплаченные дивиденды и денежные средства, используемые для выкупа выпущенных в обращение акций или облигаций.

2. Отток денежных средств по финансовой деятельности организации отражают:

а) чистая прибыль, амортизация, изменения в оборотных активах и обязательствах, за исключением денежных средств на счете, краткосрочных инвестиций в ценные бумаги и краткосрочной задолженности;

б) инвестиции в основные средства или их продажу, поступления от эмиссии или иных ценных бумаг;

в) получение денежных средств при реализации краткосрочных финансовых активов, при получении краткосрочных кредитов и займов, или долгосрочного долга, или эмиссии акций;

г) погашения задолженности по полученным ранее кредитам, выплаты дивидендов и финансовых вложений.

3. Денежный поток организации – это:

а) величина денежных средств на счетах организации;

б) сумма поступлений денежных средств за отчетный период;

в) совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью;

г) лимит денежных средств в кассе организации, установленный обслуживающим банком.

4. Показатель закрепления денежных средств определяется как:

а) ;

б) ;

в) ;

г) .

5. Показатели оборачиваемости денежных средств позволяют оценить:

а) денежные средства с точки зрения их качества (ликвидности);

б) динамику изменения денежных средств;

в) структуру денежных средств;

г) выполнение плана по поступлению денежных средств.

6. Как изменится оборачиваемость денежных средств в днях в отчетном году по сравнению с прошлым годом, если известно, что: выручка от продажи продукции в прошлом году – 18 657 тыс. руб., в отчетном – 21 457 тыс. руб., величина денежных средств на начало прошлого года – 548 тыс. руб., на конец прошлого года – 784 тыс. руб., на конец отчетного года – 848 тыс. руб.:

а) 0;

б) +0,9;

в) –1,2;

г)+5,6.

7. Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет:

а) делать выводы об относительно достаточности их для уплаты по счетам текущих обязательств и для осуществления инвестиционной деятельности;

б) выявить причину расхождений между чистой прибылью и чистыми денежными средствами;

в) произвести динамический анализ, с целью получения выводов об абсолютном и относительном изменении величины денежных средств во времени;

г) произвести вертикальный анализ с целью получения выводов о структурном изменении поступлении и выбытии денежных средств.

8. Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств по организации в целом исчисляется по формуле:

а) ;

б) ;

в) ;

г) .