Методы управления финансовыми рисками

Цель управления финансовым риском — снижение потерь, свя­занных с этим риском, до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвра­щению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две опен­ки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции мини­мизации риска.

В зависимости от объекта воздействия методы защиты от фи­нансовых рисков могут быть классифицированы на два вида: физи­ческую и экономическую защиту. Физическая защита заключается в создании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, зашита данных от несанк­ционированного доступа, наем охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, ис­пользовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, по­глощение.

1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упраздне­ние риска обычно упраздняет и прибыль.

2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайно­стей, контролировать их масштаб, если потери уже понесены или неизбежны.

3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.

Для страхования характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие по­терь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отно­шений; возвратность средств.

Страхование как метод управления риском означает два вида действий: 1) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование);

2) обращение за помощью к страховой фирме.

Крупные фирмы обычно прибегают к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся одно­типному риску, заранее откладывает средства, из которых в резуль­тате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой.

4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его стра­хования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ею можно пренебречь.

При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов:

- нельзя рисковать больше, чем это может позволить собствен­ный капитал;

- нельзя рисковать многим ради малого;

- следует предугадывать последствия риска.

Процесс управления риском может быть разбит на шесть ста­дий: определения цели, выяснения риска, оценки риска, выбора методов управления риском, применения выбранною метода, оценки результатов.

1. С точки зрения финансового риска определение цели сводится к обеспечению существования фирмы в случае существенных убытков.

В качестве цели могут фигурировать защита работы предприятия от условий внешней среды или оптимизация внутренней сре­ды. В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия.

К факторам прямого воздействия относят поставщиков, покупа­телей, конкурентов, государство. К факторам косвенного воздейст­вия относят состояние экономики, социокультурные факторы, по­литические факторы, достижения НТР, международные события.

К положительным факторам внутренней среды относят нали­чие специальной службы «экономической безопасности», системы «экономического предупреждения», которая предотвращает все непредусмотренные расходы.

2. Следующий шаг — выяснение риска при помощи сбора раз
личной информации и использования официальных и неофициальных каналов. Кроме данных финансовой отчетности и бизнес-планов к официальным источникам информации относят инфор­мацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т.п. К неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа.

3. Анализ (оценка) риска. После того как убыток уже понесен, следующим шагом должно быть определение его серьезности.

4. Выбор методов управления риском. В соответствии с резуль­татами предыдущих исследований выбирается тот или иной метод управления риском. Возможна также комбинация из нескольких методов.

5. Применение выбранного метода — принятие конкретных ша­гов по применению того или иного метода. Например, если избра­но страхование, то этот шаг заключается в покупке страхового по­лиса. При этом выбираются разные страховые компании в зависи­мости от их специализации в области страховых рисков, далее вы­бирается оптимальная по времени и цене и обеспечению форма страхового полиса.

6. Следующий шаг – оценка результатов. Для этого необходим точный источник информации, позволяющий рассмотреть имеющиеся убытки и действия для их предотвращения.