Тема 2.23. Выполнение функции финансового агента правительства

Для решения социально-экономических задач, стоящих перед обществом, государство привлекает к покрытию своих расходов свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и населения. Одним из основных источников является государственный кредит. При осуществлении кредитных операций внутри страны государство выступает заемщиком, а население, предприятия и организации – кредиторами. В сфере международных отношений государство может являться как заемщиком, так и кредитором.

Основными формами кредитования государства являются:

· государственные займы;

· гарантирование государством кредитов.

Внешние государственные займы привлекаются и используются для:

· покрытия дефицита республиканского бюджета;

· пополнения валютных резервов Республики Беларусь;

· реализации инвестиционных проектов и государственных программ в соответствии с приоритетными направлениями развития экономики республики;

· решения острых социальных и экологических проблем, ликвидации последствий стихийных бедствий;

· импорта сырья, энергоресурсов и других необходимых продуктов и товаров в случае критического положения в обеспечении ими республики;

· поддержки экономических реформ.

Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга. Общая сумма обязательств государства по выпущенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитам и процентам по ним, выданным государством гарантиям представляет собой государственный долг. В зависимости от рынка размещения, вида валюты и пр. государственный долг делится на внешний и внутренний. К внешнему долгу относятся кредиты иностранных государств; международных финансовых организаций; государственные займы в иностранной валюте и размещенные на зарубежных рынках. Ко внутреннему долгу – кредиты от национальных банков; государственные займы в национальной валюте и размещенные на национальном рынке. Государственный долг также подразделяется на капитальный и текущий. К первому относится вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства; ко второму – расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

На сегодняшний день существуют три основные формы покрытия государственного долга:

1) добровольный, рыночный кредит — размещение ценных бумаг на свободном (или почти свободном) рынке;

2) вынужденный квазирыночный кредит — рыночное оформление фактического государственного долга. Так появились на свет облигации внутреннего валютного займа, казначейские обязательства, векселя Министерства финансов Республики Беларусь;

В соответствии с Законом «О внутреннем государственном долге Республики Беларусь» государственным внутренним долгом является выраженная в форме государственных долговых обязательств задолженность Правительства Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами на территории Республики Беларусь. В законе о бюджете на очередной год устанавливается предельный ежегодный прирост или сокращение внутреннего государственного долга. Формами внутренних государственных заимствований являются:

государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг;

кредиты, полученные государством от кредитно-финансовых организаций.

В соответствии со статьей 1 Закона Республики Беларусь “О внешнем государственном долге Республики Беларусь”, внешним государственным долгом является общая сумма основного долга Республики Беларусь и её резидентов по внешним государственным займам на определенный момент времени.

Национальный банк Республики Беларусь принимает непосредственное участие в мероприятиях по управлению государственным долгом. Он является финансовым агентом правительства в обслуживании государственного внутреннего долга, кредитует государство при осуществлении централизованных государственных программ на возвратной основе и др.

Средства, полученные от размещения на внешних финансовых рынках государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств, формирующих внешний государственный долг, могут использоваться только для покрытия дефицита республиканского бюджета и (или) пополнения валютных резервов Республики Беларусь.

Государственный долг Республики Беларусь полностью обеспечивается всем находящимся в ее собственности имуществом. Долговые обязательства Республики Беларусь могут существовать в форме:

· кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Республики Беларусь с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

· государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени Республики Беларусь;

· договоров о предоставлении государственных гарантий Республикой Беларусь, договоров поручительства Республикой Беларусь по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

· переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг Республики Беларусь на основе принятых законов;

· соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Республики Беларусь, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Республики Беларусь прошлых лет.

Правительство Республики Беларусь совместно с Национальным банком Республики Беларусь:

· обосновывают необходимость привлечения внешних государственных займов, анализируют возможность такого привлечения с учетом уровня кредитоспособности государства и готовят предложения по лимиту внешнего государственного долга;

· оценивают условия, на которых предоставляются внешние государственные займы;

· проводят анализ фактически сложившегося уровня внешнего государственного долга по отношению к его лимиту, а также использования внешних государственных займов;

· определяют порядок выпуска, размещения и погашения государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств, формирующих внешний государственный долг.

Также одной из форм государственного долга выступают векселя Правительства Республики Беларусь. Вексель Правительства Республики Беларусь - государственная ценная бумага, представляющая собой безусловное обязательство Правительства Республики Беларусь, от лица которого выступает Министерство финансов (векселедатель), уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя, указанному на нем, либо другому лицу, указанному посредством передаточной надписи (индоссамента), в установленный срок или по предъявлении.

Взаимоотношения Национального банка с Министерством финансов сводятся к следующим операциям:

· расчетное и кассовое обслуживание Правительства Республики Беларусь и иных государственных органов, перечень которых определен в Уставе Национального банка Республики Беларусь;

· управление золотовалютными резервами, а также операции с иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными камнями на территории Республики Беларусь и за ее пределами;

· посреднические услуги в качестве финансового агента Правительства Республики Беларусь по распространению государственных ценных бумаг;

· учет средств государственных и общественных фондов, определенных законодательством Республики Беларусь;

· операции по обслуживанию государственного долга Республики Беларусь.

Национальный банк выполняет функции агента Правительства Республики Беларусь на рынке государственных ценных бумаг, организует их первичное размещение и обращение. Вся совокупность операций Национального банка Республики Беларусь с ценными бумагами включает в себя две группы операций:

· операции Национального банка с ценными бумагами собственной эмиссии;

· операции Национального банка с государственными ценными бумагами в рамках реализации его функций финансового агента Правительства.

В этой связи возможно выделить две основные задачи Национального банка при совершении операций на рынке ценных бумаг:

· обеспечение проведения денежно-кредитной политики, направленной на стабилизацию национальной валюты и придание устойчивости внутреннему валютному рынку. В указанных целях Национальный банк осуществляет эмиссию собственных ценных бумаг;

· обеспечение потребностей Правительства в финансировании дефицита государственного бюджета за счет внутренних заимствований. С этой целью Правительство осуществляет эмиссию государственных ценных бумаг, а Национальный банк выступает в качестве его финансового агента, выполняя функции их размещения и обслуживания. Первичное размещение ГКО и купонных облигаций осуществляется: Национальным банком путем их продажи на закрытом аукционе, а также путем доразмещения банкам - первичным инвесторам.