Глава 5. Статистика капитальных вложений и ввода в действие основных фондов

Статистическое изучение капитальных вложений следует начать с основных понятий, используемых в данной теме.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Предприятия, организации и бюджетные учреждения, осуществляющие капитальные вложения, называются заказчиками (застройщиками).

Статистика рассматривает совокупность заказчиков-застройщиков только с позиций освоения ими капитальных вложений, основная же их деятельность не рассматривается.

Капитальные вложения можно сгруппировать по нескольким признакам. К основным группировкам можно отнести группировку по отраслевой структуре (распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом), направлению воспроизводственной структуры (новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение действующих предприятий, строительство на действующих предприятиях отдельных объектов) и источникам капитальных вложений.

Капитальные вложения в основные фонды по своей технологической структуре слагаются из стоимости следующих видов работ и затрат:

­ - строительных работ;

­ - работ по монтажу оборудования;

­ - оборудования (требующего и не требующего монтажа), предусмотренного в сметах на строительство;

­ - инструмента и инвентаря, включаемых в сметы на строительство;

­ - машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство;

­ - прочих капитальных работ и затрат.

Статистическая оценка технологической структуры используется для увязки объемов и темпов роста капитальных вложений с развитием всех отраслей экономики, для обоснования потребностей строительства в финансовых, трудовых и материальных ресурсов. Она также является основой для определения объема капитальных вложений.

Таким образом, капитальные вложения можно охарактеризовать как сумму трех слагаемых:

В капитальные вложения не включают: пусконаладочные расходы; затраты на капитальный ремонт основных фондов (это связано с тем, что, во-первых, капитальный ремонт – это восстановление ранее созданной потребительной стоимости; во-вторых, капитальный ремонт производится за счет амортизационного фонда); затраты по устранению брака и переделке некачественно выполненных работ; стоимость работ по ликвидации основных фондов; стоимость временных (нетитульных) зданий и сооружений и другие расходы.

В практике статистики объемы фактически выполненных капитальных вложений выражаются сметной стоимостью, которая устанавливается при проектировании объектов основных фондов. Фактически выполненными капитальными вложениями являются те капитальные вложения, которые удовлетворяют установленным требованиям состояния и готовности соответствующих работ, приобретений и затрат, оформлены утвержденными документами (актами приемки) независимо от готовности строящихся объектов.

Оценка выполненных капитальных вложений производится по следующей формуле:

где – готовые объекты в строительстве, - изменение остатков незавершенного строительства, - изменение остатков незавершенного производства, – доля незавершенного строительного производства, выполненная хозяйственным способом, т.к. незавершенное строительное производство, выполненное подрядным способом в объеме выполненных капитальных вложений не учитывается, - установленное (смонтированное) оборудование (если смонтированное оборудование уже учтено в стоимости готовых объектов, то его необходимо вычесть для того, чтобы не допустить двойной счет), - оборудование, не требующее монтажа, - оборудование, начатое монтажом, - прочие капитальные затраты.

Для характеристики динамики инвестиций в основной капитал рассчитывают индексы стоимости и физического объема инвестиций в основной капитал по формулам:

где и - индексы соответственно стоимости и физического объема, и - инвестиции в основной капитал соответственно в отчетном и базисном периодах в ценах соответствующих лет, - инвестиции в основной капитал в сопоставимых ценах.

Для пересчета инвестиций в сопоставимые цены необходимо их стоимость в ценах текущего периода разделить на индекс цен на инвестиции в основной капитал.

По данным, пересчитанным в сопоставимые цены, за ряд лет рассчитываются все аналитические показатели рядов динамики (абсолютный прирост, темп роста, темп прироста, абсолютное значение одного процента прироста, средний абсолютный прирост, темп роста и прироста). При этом используются известные из общей теории статистики формулы.

Если задачей исследования является определить средний абсолютный прирост, который был бы увязан с общим объемом ввода в действие основных фондов, то для расчета используется следующая формула:

где - общая сумма уровней ряда (в данном случае общий объем инвестиций в основной капитал) за исследуемый период без базисного периода, - уровень ряда (в данном случае объем инвестиций) в базисном периоде, - число периодов без базисного периода.

Конечным результатом осуществления строительства является его завершение и ввод в действие основных фондов и производственных мощностей.

К законченному строительству относятся принятые в эксплуатацию объекты основных средств, оформленные актами приемки законченного строительством объекта приемочной комиссией (форма № КС-14).

Данный акт приемки является также основанием для окончательной оплаты всех выполненных работ по договору подряда.

Акт составляется и подписывается представителями исполнителя работ, руководителем организации, а также членами приемочной комиссии.

В состав приемочной комиссии должны входить представители органов: государственного санитарно-эпидемиологического надзора; экологического надзора; пожарного надзора; государственного архитектурно-строительного надзора; генерального проектировщика, а также представители других заинтересованных организаций.

Учет вводимых в эксплуатацию объектов осуществляется в натуральном и стоимостном выражении.

Для оценки ввода в действие основных фондов в стоимостном выражении применяются фактические цены. По окончании строительства организация определяет инвентарную стоимость объектов в размере фактических затрат по их возведению.

Следует заметить, что фактическая стоимость введенных основных фондов и объем инвестиций не совпадают. Различия между ними состоят в расходах и затратах, которые осуществляются за счет инвестиций в основной капитал, но не образуют основных средств.

К таким расходам относятся: расходы на подготовку эксплуатационных кадров для основной деятельности строящихся предприятий; геологоразведочные и другие работы, связанные со строительством объектов, если их невозможно включить в окончательную стоимость строительства (перспективные затраты); возмещение собственникам стоимости принадлежащих им строений и посадок, сносимых при отводе земельных участков под строительство и другие.

Статистический анализ ввода в действие основных фондов ведется в различных аспектах.

Во-первых, рассчитывается показатель выполнения плана ввода в действие основных фондов. Расчет производится по формуле:

где ‑ фактически введенные основные фонды, ‑ плановое задание по вводу основных фондов.

Во-вторых, рассчитывается коэффициент ввода в действие основных фондов по формуле:

где - объем капитальных вложений.

Для показателей ввода в действие основных фондов рассчитываются также относительные показатели динамики, методика расчета которых не отличается от показателей динамики инвестиций.

Рассчитанные цепные темпы роста введенных основных фондов можно сравнить с темпами роста капитальных вложений и незавершенного строительства и установить, в каком году сложилось наиболее рациональное соотношение темпов роста этих показателей.

Рациональным является соотношение:

> >

Кроме этого, вычисляются показатели средней продолжительности строительства и интенсивности (скорости) строительства.

Продолжительностью строительства считают период со дня начала строительных работ до ввода в действие объекта в целом. Дата фактического начала устанавливается первым актом на выполненные работы, подписанным заказчиком. Окончанием является дата подписания акта сдачи объекта в эксплуатацию.

Средняя продолжительность строительства может быть рассчитана несколькими способами в зависимости от исходных данных и целей исследования.

Первый способ расчета среднего срока строительства – расчет по средней арифметической простой:

где - продолжительность строительства объектов, - количество объектов.

Эта средняя имеет смысл только тогда, когда объекты являются однородными по мощности, стоимости, составу (являются одними и теми же строительными объектами, например, типовыми жилыми зданиями), что на практике встречается крайне редко.

Среднюю продолжительность строительства можно рассчитать по формуле средней арифметической взвешенной:

где - продолжительность строительства объектов, - производственная мощность объекта.

Расчет средней продолжительности строительства по этой формуле имеет следующий экономический смысл: числитель характеризует условный выпуск продукции объектами (например, промышленными предприятиями) за все годы их строительства, а знаменатель – суммарную годовую мощность предприятий, что после деления дает средний срок выпуска продукции за время строительства заводов.

Данная средняя может быть применена в расчетах, где необходимо определить потери или дополнительный выпуск продукции вследствие затягивания или сокращения сроков строительства.

Если в качестве «весов» в формуле принять сметную стоимость объектов, то средний срок строительства можно рассчитать по формуле средней гармонической:

где - сметная стоимость объектов, - продолжительность строительства объектов.

Данная средняя характеризует средний срок освоения капитальных вложений при одновременном строительстве всех объектов.

В статистическом изучении ввода в действие основных фондов имеет значение характеристика интенсивности или скорости осуществления строительства.

Скорость строительства отдельных объектов выражается условной величиной мощности, вводимой в действие, за единицу времени:

где - продолжительность строительства объектов, - производственная мощность объектов.

Анализ состояния готовности объектов и строек основан на расчете следующих показателей:

1) степень готовности объекта:

2) процент работ, оставшихся невыполненными:

3) степень готовности незавершенного строительства:

4) относительная величина задела:

5) коэффициента готовности стройки:

6) коэффициент готовности по вводу в действие стройки:

7) коэффициента выхода конечной строительной продукции:

Эффективность капитальных вложений в строительстве характеризуется их оборотом в инвестиционной сфере. Под оборотом капитальных вложений понимается скорость, с которой капитальные вложения «превращаются» в готовые объекты.

К показателям оборачиваемости капитальных вложений относятся число оборотов капитальных вложений за период и средняя продолжительность одного оборота. Число оборотов капитальных вложений вычисляется по формуле:

,

где - основные фонды, введенные в действие за период, - авансированные капитальные затраты, выраженные средним остатком незавершенного строительства.

Средний остаток незавершенного строительства определяется по формуле средней хронологической. Оба показателя должны быть выражены в одинаковых ценах: или по сметной стоимости или по фактической.

Средняя продолжительность одного оборота капитальных вложений находится по следующей формуле:

где - продолжительность календарного периода.

Календарный период может быть выражен в днях, месяцах, годах.

Выше было сказано, что при определении эффективности капитальных вложений необходимо учитывать фактор времени.

Важным моментом, связанным с фактором времени, является расчет потерь или эффекта для инвестора и подрядчика от изменения предусмотренных сроков продолжительности строительства.

Досрочный ввод объектов даёт возможность инвестору получить эффект в виде дополнительной прибыли, определённый по формуле:

где - ожидаемая эффективность создаваемого производства (рентабельность инвестиций), - капитальные вложения, - договорной срок ввода объекта, - фактический срок ввода объекта.

Разница между договорным сроком ввода объекта и фактическим сроком ввода должна выражаться в долях года.

При заключении подрядных договоров инвесторы могут включать пункты, оговаривающие экономическую ответственность и экономическую заинтересованность подрядчиков в соблюдении сроков сдачи объекта. Такая заинтересованность создаётся обычно обязательством инвестора перечислять в случае досрочного ввода объекта строительной организации конкретную сумму, являющуюся определённой долей освоенных строителями средств.

Расчёт экономического эффекта от досрочного ввода объекта не имеет смысла в случаях, если от функционирования построенного объекта получение прибыли не планируется (например, жилищное строительство).

Сокращение (нарушение) предусмотренных сроков продолжительности строительства приводят к экономии (потерям) и для подрядчика.

Большим резервом снижения затрат на строительно-монтажные работы при сокращении продолжительности строительства является экономия на условно-постоянных расходах (большая их часть содержится в накладных расходах строительной организации). При сокращении продолжительности строительства их экономия составит:

где - условно-постоянные расходы строительной организации.

Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов можно разделить на две группы: статистические методы и динамические методы.

Статистические методы применяются на ранних стадиях оценки инвестиционных проектов, характеризуются простотой вычисления показателей эффективности. Однако статистические методы являются менее точными и обоснованными, чем динамические.

К статистическим методам относятся расчет показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций.

Рентабельность инвестиций определяется следующим образом:

где - чистая прибыль или чистые экономические выгоды от реализации проекта в году , - инвестиционные затраты по проекту в году .

Срок окупаемости характеризует продолжительность периода от момента вложения капитала до момента, когда сумма накопленной чистой прибыли или чистых экономических выгод нового предприятия (предприятия после реконструкции, расширения) будет равна нулю.

Срок окупаемости обычно выражается в годах. Датой начала окупаемости является дата первоначального вложения капитала в инвестиционный проект (учитывается срок строительства, расширения, реконструкции предприятия и срок эксплуатации предприятия).

Для более точной оценки эффективности инвестиционных проектов используются динамические методы, позволяющие приводить разновременные затраты и результаты (затраты и результаты, осуществляемые в различные годы), к единой временной дате расчётов с помощью коэффициента дисконтирования.

Величина коэффициента дисконтирования определяется выражением:

,

где - норма приведения результатов и затрат (норма дисконта), - номер шага расчета ( =1, 2, 3,…, ), - число лет расчетного периода (горизонт расчета).

Данная формула используется при постоянной норме дисконта.

При различных значениях нормы дисконта на разных шагах расчета, коэффициент дисконтирования принимает вид:

Величина нормы дисконта принимается в большинстве случаев из средней ставки банковского процента, а также учитывает величину инфляции и другие показатели.

Величину нормы дисконта можно определить из выражения:

,

где - ставка рефинансирования, устанавливаемая ЦБ России, - индекс инфляции, установленный Правительством РФ.

В случае наличия высокого риска различных потерь в результате реализации проекта при установлении нормы дисконта следует сделать поправку на риск.

Динамические методы включают расчет показателей, таких как:

­ - чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;

­ - индекс доходности (ИД);

­ - внутренняя норма доходности (ВНД);

­ - срок окупаемости.

В экономической литературе можно встретить и другие названия этих показателей. Например, чистый дисконтированный доход также называют чистой текущей стоимостью, внутреннюю норму доходности – внутренней нормой окупаемости, индекс доходности – индексом рентабельности. Английские аналоги названий, также часто встречающиеся в экономической литературе, приведены в таблице 5.1

Таблица 5.1

Показатели эффективности инвестиционных проектов

Различия в названиях показателей не отражается на методах их расчета.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) при постоянной величине нормы дисконта определяется по формуле

На -м шаге расчета эффект будет определяться следующим образом:

Рассматриваемый проект считается эффективным, если чистый дисконтированный доход имеет положительное значение (ЧДД > 0). При сравнении разных проектов эффективнее тот проект, где ЧДД больше.

Индекс доходности (ИД) определяется отношением суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных затрат:

Проект эффективен, если ИД > 1, и неэффективен, если ИД < 1.

Еще один показатель – внутренняя норма доходности (ВНД) – это норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям.

Внутреннюю норму доходности можно найти, решив уравнение

Для оценки эффективности инвестиционного проекта можно использовать показатель срока окупаемости с учетом дисконтирования, т. е. периода времени от момента вложения капитала до момента, когда чистый дисконтированный доход становится и впоследствии остается положительным.