Методы регулирования инфляции

Целью воздействия государства на инфляцию является не подавление инфляции любой ценой, а управление инфляционными процессами для достижения экономического роста, занятости, ценовой стабильности.

Основными методами борьбы с инфляцией являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

Денежная реформа — полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Денежные реформы проводятся методом: нуллификации, реставрации, девальвации и деноминации.

Нуллификация - объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты.

Реставрация (ревальвация) - повышение курса национальной денежной единицы по сравнению с иностранной.

Девальвация - снижение курса национальной денежной единицы по сравнению с иностранной.

Деноминация - метод «зачеркивания нулей», т. е. укрупнение масштаба цен.

Антиинфляционная политика— это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Направления антиинфляционной политики: дефляционная политика и политика доходов (применяются в зависимости от причины инфляции).

Политика доходов (или регулирование издержек) - предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко.

Дефляционная политика (или регулирование спроса) — это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и тд. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления.

Инструменты денежно-кредитной политики: рефинансирование кредитных организаций и ключевая процентная ставка; нормативы обязательного резервирования; валютные интервенции; операции на открытом рынке; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения; эмиссия облигаций Центрального банка. Суть каждого инструмента – сам-но!

Выбор политики и антиинфляционных мер зависит от приоритетов, устанавливаемых Правительством. Если становится цель стимулировать рост производства, то предпочтение должно отдаваться политике доходов. Если ставится цель сдерживать экономический рост, то проводится дефляционная политика. Когда ставится задача снизить инфляцию любой ценой используются комбинированные методы из политики доходов и дефляционной политики. В период инфляции, при сильном снижении жизненного уровня населения, проводится индексационная политика, которая полностью или частично компенсирует потери населению от обесценения денег.

Особое значение имеет такой режим денежно-кредитной политики как инфляционное таргетирование.

Инфляционное таргетирование – установление центральным банком целевых ориентиров прироста денежной массы. Инфляционное таргетирование означает выбор определенного значения инфляции в качестве целевого ориентира и использование процентных ставок Центрального банка для достижения инфляционной цели. Инфляционное таргетирование представляет собой скорее режим (систему рамочных принципов), чем строгий набор правил денежно-кредитной политики.

В начале 90-х годов 7 индустриально развитых стран решили перейти к инфляционному таргетированию. Первыми были Новая Зеландия и Канада, затем к ним присоединились Великобритания, Финляндия, Швеция, Австралия и Испания. С 1999г. инфляционное таргетирование использует Европейский центральный банк. В свое время Европейский валютный институт ограничил число вариантов денежно-кредитной политики в еврозоне двумя, а именно - определением целевых денежных агрегатов и инфляционным таргетированием. В настоящее время в еврозоне используется комбинация денежного таргетирования, исходящего из установления ориентира денежного агрегата МЗ, и инфляционного таргетирования, опирающегося на гармонизированный индекс потребительских цен.

Стадии инфляционного таргетирования:

- установление планового показателя инфляции на некоторый период (обычно год) (количественный таргет инфляции) и его публичное объявление;

- подборка подходящего монетарного инструментария для контроля над уровнем инфляции;

- применение этого монетарного инструментария в зависимости от текущей необходимости;

- сравнение уровня инфляции на конец отчетного периода с запланированным и анализ эффективности проведенной монетарной политики.

Предпосылки введения прямого инфляционного таргетирования:

- нормально функционирующая экономика при низких темпах инфляции (2 – 5 %);

- режим плавающего валютного курса;

- наличие надежной финансовой системы;

- доверие общественности самому Центральному банку и его денежно-кредитной политике;

- независимый статус Центрального банка.