Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.
При разработке инвестиционной политики учитывают следующие факторы:
• финансовое положение предприятия;
• техническим уровень производства, наличие незавершенною строительства и неустановленного оборудования;
• возможность получения оборудования по лизингу;
• наличие собственных средств, возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;
• конъюнктуру рынка капитала;
• льготы, получаемые инвестором от государства;
• коммерческую и бюджетную эффективность намечаемых к реализации инвестиционных проектов;
• условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.
При выработке инвестиционной политики необходимо предусмотреть:
• достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий - для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те инвестиционные проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность);
• получение предприятием наибольшей прибыли па вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;
• рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, т.е. снижение расходов на достижение соответствующего социального, научно-технического или экологического эффекта реализации данных проектов;
• использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме гарантий Правительства, бюджетных ссуд и т. д.;
• привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
• минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций;
• соответствие мероприятий, которые предусматривается осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и другим правовым актам, регулирующим инвестиционную деятельность.
3.Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия.В процессе реализации этого направления инвестиционной политики изучается текущее предложение на инвестиционном рынке; отбираются для изучения отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты, наиболее полно соответствующие направлениям инвестиционной деятельности предприятия (ее отраслевой и региональной диверсификации); рассматриваются возможности и условия приобретения отдельных активов (техники, технологий и т.п.) для обновления состава действующих их видов; проводится тщательная экспертиза отобранных объектов инвестирования.
4. Обеспечение высокой эффективности инвестиции.Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с позиции их экономической эффективности. При этом для каждого объекта инвестирования используется конкретная методика оценки эффективности. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их эффективности (доходности). При прочих равных условиях отбираются для реализации те объекты инвестирования, которые обеспечивают наибольшую доходность.
5.Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.В процессе реализации этого направления инвестиционной политики должны быть в первую очередь идентифицированы и оценены риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню их рисков и отбираются для реализации те из них, которые при прочих равных условиях обеспечивают минимизацию инвестиционных рисков.
6.Обеспечение ликвидности инвестиций.Осуществляя инвестиционную деятельность следует предусматривать, что всилу существенных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры инвестиционного рынка или стратегии развития предприятия впредстоящем периоде по отдельным объектам инвестирования можетрезко снизиться ожидаемая доходность, повыситься уровень рисков, снизиться значение других показателей инвестиционной программы для предприятия. Это потребует принятия решения о своевременном выходе из отдельных инвестиционных программ (путем продажи отдельных объектов инвестирования) и реинвестирования капитала. С этой целью по каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их ликвидности. При прочих равных условиях отбираются для реализации те из них, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности.
7.Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников.В процессе реализации этого направления инвестиционной политики предприятия прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности в предусмотренных объемах (по отдельным этапам ее осуществления); определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственных финансовых источников; исходя из ситуации на рынке капитала (или на рынке денег) определяется целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных финансовых средств. В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов обеспечивается рациональное соотношение собственных и заемных источников финансирования по отдельным проектам и в целом по инвестиционной программе с целью предотвращения снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в предстоящем периоде.
8.Обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ.Чем быстрее реализуется инвестиционная программа, тем быстрее начинает формироваться дополнительный чистый денежный поток в виде прибыли и амортизационных отчислений; ускорение реализации инвестиционных программ сокращает сроки использования заемного капитала (в частности по тем реальным инвестиционным проектам, которые финансируются с привлечением заемных средств); наконец, быстрая реализация инвестиционных программ способствует снижению уровня систематического инвестиционного риска, связанного с неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением внешней инвестиционной среды.
Таким образом, основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. С учетом этой цели формируется содержание инвестиционной политики предприятия. При разработке инвестиционной политики предприятия рекомендуется определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков.
При выработке инвестиционной политики необходимо предусмотреть:
• достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий - для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те инвестиционные проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность);
• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;
• рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, т.е. снижение расходов на достижение соответствующего социального, научно-технического или экологического эффекта реализации данных проектов;
• использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме гарантий Правительства, бюджетных ссуд и т. д.;
• привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
• минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций;
• соответствие мероприятий, которые предусматривается осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и другим правовым актам, регулирующим инвестиционную деятельность.
Дата добавления: 2015-12-22; просмотров: 1153;