Инвестиционная деятельность организаций
Расширенное воспроизводство в экономике невозможно осуществить без процессов инвестиционной деятельности как со стороны государства. так и со стороны хозяйствующих субъектов. Инвестиционная активность в реальном секторе экономике влияет на обновление производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта, связи, сельского хозяйства, а также ряда других базовых отраслей экономики.
Инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего возрастания, это имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения иного полезного эффекта. Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущее периоде.
Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или чистого полезного эффекта.
Наряду с понятиями инвестиции и инвестиционная деятельность существуют еще два понятия: инвестиционный цикл и инвестиционный процесс.
Инвестиционный цикл – движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта, что предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (подготовка проектно-сметной документации, заказов на оборудование, строительство объекта и его последующая эксплуатация).
Инвестиционный процесс – это открытая система, в которой наряду с застройщиком (заказчиком) принимают участие и другие хозяйствующие субъекты (проектировщики, подрядчики, поставщики материальных ресурсов для строительства, банки).
В рамках инвестиционного процесса необходимо выделить процесс привлечения финансовых ресурсов субъектами реального сектора экономики и процесс их размещения на конкретные цели инвестирования. Связующим звеном между владельцами инвестиционных ресурсов и их потребителями во многих случаях выступают институты финансового посредничества, оперирующие на финансовом рынке (банки, инвестиционные фонды и компании, фондовые биржи, страховщики и др.)
Хозяйствующие субъекты могут направлять инвестиции в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Инвестиции в основной капитал осуществляют в форме капитальных вложений, которые включают в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и подержание мощностей действующих предприятий. Они непосредственно связаны с реализацией реальных инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми стандартами, а также описание практических действий по реализации инвестиций (бизнес-план).
Реализация инвестиционного проекта хозяйствующим субъектов связана обязательно с оценкой проекта – это периодическая процедура, возникающая на разных стадиях проекта, связанная со сравнением фактических и планируемых показателей проекта (доходности, срока окупаемости и др.) для принятия эффективных управленческих решений.
Этапы инвестирования:
1. Преобразование ресурсов в капитальные затраты, т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности;
2. Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений, объектов инфраструктуры и т.п.);
3. Прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т.е. реализация конечной цели инвестирования.
Таким образом видно, что целью инвестиций является получение эффекта, в том числе и в виде прибыли, соответственно значение реализации инвестиционных проектов хозяйствующими субъектами нельзя переоценить. Однако активность в области инвестиционной деятельности зависит от ряда факторов: от доходов населения, от нормы прибыли на капитал, от ставки ссудного процента по заемным средствам, от предполагаемых темпов инфляции.
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляют в различных формах. Для учета, анализа, планирования и контроля их классифицируют по отдельным признакам. По объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции (капитальные вложения) – это авансирование средств в материальные и нематериальные активы (инновации). Капитальные вложения классифицируют:
- по отраслевой структуре;
- формам собственности;
- воспроизводственной структуре (новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение, поддержание мощностей действующих предприятий);
- технологической структуре (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования прочие капитальные затраты);
- назначению (объекты производственного назначения, жилищное и культурно-бытовое строительство);
- источникам финансирования.
Среди источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий можно выделить:
- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы застройщиков-инвесторов;
- заемные средства (банковские кредиты облигационный займ и др.);
- привлеченные средства (средства от эмиссии акций паевые взносы в уставный капитал);
- денежные средства, централизуемые добровольными союзами предприятий и ФПГ, а также долевое участие в строительстве объектов;
- средства федерального бюджета и субъектов РФ;
- средства внебюджетных фондов;
- средства, предоставляемые иностранными инвесторами в форме кредитов, займов и взносов в уставные капиталы предприятий.
Финансовые инвестиции – это вложение средств в государственные и корпоративные ценные бумаги (акции облигации акционерных обществ), целевые денежные вклады, уставные капиталы других предприятий.
Финансовые инвестиции подразделяют:
- по характеру участия на прямые и косвенные. прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов вложения денежных средств Косвенные инвестиции осуществляют через финансовых посредников коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды страховые компании;
- по периоду инвестирования на краткосрочные и долгосрочные;
- по уровню риска на безрисковые, низкорисковые и среднерисковые инвестиции.
Оценка эффективности инвестиционного проекта осуществляется с помощью чистого дисконтированного дохода, который отражает будущую стоимость чистых доходов приведенных к их настоящей стоимости:
,
где Рm – результаты, достигаемые на шаге m расчета;
Зm – затраты, осуществляемые на шаге m расчета;
аm – коэффициент дисконтирования;
m – номер шага расчета
В модифицированном виде данная формула может быть записана:
,
где 
- затраты на шаге m расчета без инвестиционных издержек (К);
К – инвестиционные издержки
Коэффициент дисконтирования а определяется требуемым инвестором уровнем дохода и периодом приведения.
Если рассчитанный ЧДД > 0, то инвестиционный проект выгоден, иначе реализация инвестиционного проекта не принесет инвестору ожидаемого дохода.
Дата добавления: 2015-11-04; просмотров: 864;