Управление денежными средствами на предприятии

Политика управления денежными средствами состоит в оптимизации общего остатка денежных средств и обеспечении постоянной платежеспособности предприятия. Политика управления денежными активами предусматривает:

1) определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности;

2) дифференциация минимально необходимой потребности в денежных активах по основным видам текущих хозяйственных операций;

3) выявление диапазона колебаний остатка денежных активов по отдельным этапам предстоящего периода;

4) корректировка потока платежей с целью уменьшения максимальной и средне потребности в денежных активах;

5) обеспечение ускорения оборота денежных активов;

6) обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных средств;

7) минимизация потерь используемых денежных активов при инфляции.

Для обеспечения постоянно платежеспособности предприятия рекомендуется величину денежный средств, находящихся на р/с предприятия, поддерживать в пределах 1/5 части величины оборотных средств предприятия (правило пятого пальца), но это тормозит развитие предприятия.

Для управления денежными средствами разработана специальные экономические модели:

а) Модель Миллера-Орра.Эта модель может быть реализована при проведении следующих операций:

Денежные средства на р/с
			lmax
			lopt
d			lmin
		время

1) выбирается альтернативный источник обеспечения ликвидности предприятия (или высоколиквидные ценные бумаги в период относительной стабильности, или иностранная валюта, особенно, в период высоко инфляции);

2) определяется минимальная потребность в денежных средствах l_min по фактическим данным предприятия;

3) рассчитываем диапазон d от минимальной до максимальной величины с помощью следующей модели (купля-продажа краткосрочных финансовых активов регламентируется величиной l_opt).

Р_k- средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

- среднеквадратическое отклонение колебаний денежных активов от средней величины в отчетном периоде;

СП_КФв- ставка процента по краткосрочным финансовых вложений, используемых в качестве дополнительных источников ликвидности предприятия.

- характеристика статистической зависимости (статистически показатель, который характеризует степень вероятности).

б) Модель Баумоля (для оптимизации денежных средств на счете):

Денежные средства на р/с				lopt=lmax
½ d		d	Средняя величина
½ d
		время

1) минимальный остаток денежных активов принимается нулевым;

2) определяется оптимальная и она же максимальная величина остатка денежных средств на счете, которая определяется по формуле;

О_да – общая потребность в денежных активах в предстоящем периоде.

3) рассчитывается средний остаток денежных средств, который планируется как половина максимального их остатка и расчеты производятся на среднюю величину (купля-продажа краткосрочных финансовых активов регламентируется средней величиной).

Выбор источника финансирования краткосрочных финансовых вложений зависит от величины денежных средств на р/с предприятия.