Оценка облигаций. Купонная облигация - финансовый инструмент, по которому периодически выплачиваются купонные проценты вплоть до погашения и номинальная стоимость в момент его
Купонная облигация - финансовый инструмент, по которому периодически выплачиваются купонные проценты вплоть до погашения и номинальная стоимость в момент его погашения.
Цена купонной облигации должна совпадать с приведенной стоимостью потока платежей, обещаемых по этой облигации.
Оценка облигаций с нулевым купоном.
Для облигаций такого типа устанавливается дата погашения и номинал. Купонный доход не начисляется и не выплачивается. Поэтому, такие облигации называются бескупонными, или облигациями с нулевым купоном.
т.к. Dc 1 = Dc 2 =…Dc n-1 ..= 0, то вычисляется по формуле
,
Если облигация бессрочная, то
где Dc- выплачиваемый купонный доход за период; k - доходность за этот же период.
Стоимость безотзывных облигаций с постоянным доходом.
Стоимость отзывных облигаций с постоянным доходом отличается двумя характеристиками: выкупной ценой и сроком защиты от досрочного погашения
стоимость облигаций с переменным купоном.
Цена облигации с переменным купоном P связана с ее доходностью за весь период владения i соотношением:
(47),
где Ck - величины купонных доходов, полученных или ожидаемых к получению в моменты времени tk (время выражено в годах), N - номинал облигации, n - всего количество купонных выплат.
Дата добавления: 2015-10-19; просмотров: 752;