Классификация видов облигаций

1.Облигации, в зависимости от типа эмитента, бывают трех основных видов:

1. Государственными, т.е. выпущенными государством. По степени надежности эти ценные бумаги считаются самыми лучшими среди всех остальных, и рынки таких облигаций являются самыми крупными среди всех остальных рынков ценных бумаг. Общая сумма, на которую выпущены данные облигации, представляет собой сумму долга государства инвесторам, купившим эти облигации.

2. Корпоративными, выпущенными крупнейшими компаниями, имеющими высокий рейтинг надежности. Это – тип облигаций, который становится все более популярным в нашей стране и является очень распространенным инструментом для инвесторов в развитых странах. По надежности эти ценные бумаги стоят после государственных ценных бумаг, поэтому являются более рискованным вложением денег, однако обеспечивают большую доходность на вложенные средства.

3. Муниципальными, которые эмитируются правительствами городов (муниципалитетами). В развитых странах эти облигации стоят по надежности между государственными и корпоративными, но в нашей стране некоторые корпоративные облигации по надежности превышают облигации многих российских городов. Среди наиболее распространенных и надежных муниципальных облигаций – облигации Москвы и Санкт-Петербурга.

2.В зависимости от сроков:

- краткосрочные;

- среднесрочные;

- долгосрочные.

Временные рамки, ограничивающие перечисленные облигационные группы, для каждой страны различны и определяются законодательством, действующим в этой стране, и сложившейся практикой. Например, в США к краткосрочным обычно относят облигации со сроком обращения от 1 года до 3 лет, к среднесрочным — от 3 до 7 лет, долгосрочным — свыше 7 лет. Что касается российского законодательства, то оно содержит указания о сроках обращения только для государственных долговых обязательств.

3. В зависимости от порядка подтверждения права владения облигации могут быть:

3.1.Именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

3.2.На предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации.

4. В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма, облигации делятся на:

4.1.С возмещением в денежной форме;

4.2.Натуральные, предполагающие получение имущественного эквивалента, указанного в облигации.

5. По методу погашения номинала могут быть:

5.1.Облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом;

5.2.Облигации с распределенным по времени погашением, когда за определенный отрезок времени погашается некоторая доля номинала (облигации с амортизацией долга);

5.3.Облигации с последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций (лотерейные или тиражные займы).

6.В зависимости от того, какие выплаты производятся эмитентом по облигационному займу, различают:

6.1.Облигации, по которым производится только выплата процентов, а капитал не возвращается, точнее, эмитент указывает на возможность их выкупа, не связывая себя конкретным сроком. К этой группе облигаций бессрочного займа относятся, например, английские консоли, выпущенные еще в середине XVIII в. и обращающиеся до настоящего времени;

6.2.Облигации, по которым лишь возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты. Это так называемые облигации с нулевым купоном (дисконтные облигации);

6.3.Облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента их погашения, а при погашении инвестор получает номинальную стоимость облигации и совокупный процентный доход. К таким облигациям можно отнести сберегательные сертификаты серии Е, выпускаемые в США;

6.4.Облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, а выплата процентов не гарантируется и находится в прямой зависимости от результатов деятельности компании-эмитента, т.е. от того, получает компания прибыль или нет. Такие облигации называются доходными или реорганизационными, так как выпускаются, как правило, компаниями, которым грозит банкротство;

6.5.Облигации, дающие право их владельцам на получение периодически выплачиваемого фиксированного дохода, а номинальной стоимости облигации — в будущем, при ее погашении. Этот вид облигации наиболее распространен в современной практике во всех странах.

7. По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:

7.1.Облигации с фиксированной купонной ставкой;

7.2.Облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента;

7.3.Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации еще называют индексируемыми, они обычно эмитируются в условиях инфляции;

7.4.Облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью;

7.5.Облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока — по плавающей ставке.