Р/Е>20; P/S>0,8 P/B>3 - переоценка

В российской практике адекватность оценки определяется на основе сопоставления показателей компании с показателями средними по отрасли.

Коэффициент рентабельности,определяется отношением чистой прибыли к выручке от реализации. Коэффициент показывает, какую прибыль приносит каждый

вырученный от продажи рубль. Например, если он равен 30% — значит, каждый

вырученный от реализации рубль дает 30 коп прибыли.

Коэффициент текущей ликвидностиДанный коэффициент относится к показателям ликвидности и определяется как отношение стоимости оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он показывает, в состоянии ли компания покрыть свои текущие обязательства. Чем больше значение коэффициента, тем выше ликвидность компании. Например, коэффициент 3,0 означает, что стоимость оборотных активов, в случае их реализации, достаточна для троекратного покрытия краткосрочных обязательств компании.

Доля заемных средств в активах компанииДоля заемных средств в активах компании — это показатель финансовой зависимости. Он определяется путем деления всей суммы обязательств компании на стоимость всех ее активов и показывает, какая часть активов компании профинансирована за счет внешних займов. Например, значение коэффициента, равное 40%, говорит о том, что 40% активов компании приобретено за счет заемных средств. В периоды экономических потрясений или роста процентных ставок компании с высокой долей заемных средств могут столкнуться с финансовыми трудностями. С другой стороны, в благоприятные времена дешевые заимствования способствуют развитию и повышению рентабельности бизнеса.

Оборачиваемость товароматериальных запасовКоэффициент оборачиваемости товароматериальных запасов компании — это показатель деловой активности (эффективности). Он рассчитывается путем деления стоимости проданных товаров на стоимость товароматериальных запасов. Коэффициент отражает эффективность управления запасами компании, показывая, сколько раз за год они оборачиваются. Конечно же, данный показатель очень сильно зависит от отраслевой принадлежности компании. Ясно, что сеть бакалейных магазинов будет иметь гораздо более высокую оборачиваемость, чем компания, производящая самолеты. Как отмечалось выше, всегда следует сопоставлять показатели компаний одной и той лее отрасли.

2. Показатели, основанные на капитализации компании.

МС = Р_а * N,

Где Р_а – рыночная цена акции, N – кол-во выпущенных акций.

МС показывает во сколько рублей рынок оценивает стоимость энной компании.

Например, если капитализация компании опускается ниже значения собственного капитала компании, то ее можно считать недооцененной.

Оценив состояние и перспективы развития экономики в целом, отрасли, к которой принадлежит компания, и самой компании, фундаментальный аналитик может определить, являются ли акции рассматриваемой компании переоцененными, недооцененными или оцененными верно.

Без сомнения, фундаментальные факторы оказывают важнейшее влияние на цены акций. Однако, если ваши ожидания основаны исключительно на фундаментальных факторах, полезным будет также изучение прошлых ценовых данных — иначе вы рискуете стать обладателем недооцененных акций, которые так и останутся недооцененными.