Сбор и анализ информации об акциях

Самый простой способ получения информации - изучение таблиц акций. Но существуют и иные источники, могущие предоставить сведения, необходимые для взвешенной оценки как акций, так и их эмитентов.

Практически всю информацию, необходимую для принятия инвестиционного решения, можно получить через Интернет. Тысячи корпоративных и финансовых сайтов предоставляют в доступном для понимания виде сведения, начиная от отчетов по практически всем торгуемым акциям до аналитических материалов и экономической статистики. Кроме того, пользователь может подписаться на рассылку новостей, имеющих конкретную направленность, например, о компании, акции которой находятся у него в портфеле.

Одним из самых надежных источников информации является сайт КЦББ (www.sec.gov), который обеспечивает доступ к архиву - базе данных EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval System), содержащим регистрационные заявления всех публичных компаний.

Следующие показатели являются отличным индикатором состояния компании-эмитента и привлекательности ее акций в качестве объекта инвестирования. Они регулярно публикуются в финансовой периодике, содержатся на web-сайтах и могут быть получены у брокеров.

Book value (балансовая стоимость, стоимость чистых активов) - разница между активами и пассивами. Низкая балансовая стоимость, определяемая наличием значительного долга, означает, что прибыль компании, какой бы активной ни была ее деятельность, будет ограничена. Иногда низкая балансовая стоимость означает, что активы компании недооценены, в этом случае ее акции являются привлекательным объектом для инвестирования.

Earnings per share, EPS (доход на одну акцию) - данный коэффициент рассчитывается путем деления чистой прибыли на количество акций в обращении. Если он увеличивается год от года, компания растет.

Return on equity (доход на акционерный капитал) - отношение дохода на одну акцию к ее балансовой стоимости. Служит показателем эффективности использования акционерного капитала.

Payout ratio (коэффициент выплаты) - процент чистой прибыли компании, идущий на выплату дивидендов. Нормальный уровень - 25-50%.

По Закону о ценных бумагах 1933г., который также называют законом о раскрытии информации, публичная компания (т.е. акционерная компания открытого типа) обязана регулярно отчитываться перед своими акционерами. Самая полная информация содержится в годовом отчете компании, а результаты текущей деятельности отражаются в квартальных отчетах.

Типичная структура годового отчета включает:

• раздел, освещающий философию ведения бизнеса;
• детальное описание каждого вида деятельности компании. Из этого раздела можно почерпнуть сведения об эффективности управления и конкурентоспособности продукции;
• финансовую информацию, в том числе отчет о прибылях и убытках за год и баланс компании, т.е. описание состояния ее активов и пассивов на конец года в сравнении с результатами прошлого периода. Кроме того, могут прилагаться дополнительные сведения, например, о судебных исках и разбирательствах, в которых участвует компания, или о предполагаемых изменениях в государственном регулировании, которые могут негативно отразиться на рентабельности компании;
• заключение аудитора, подтверждающее полноту и правильность предоставленной эмитентом финансовой информации;