ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ. Эффективность инвестиций (капитальных вложений) закладывается на стадии проектирования строительства

Эффективность инвестиций (капитальных вложений) закладывается на стадии проектирования строительства. Проявляется же она после ввода объекта в эксплуатацию, в процессе эксплуатации объекта.

Различают два направления оценки экономической эффективности:

1) расчет общей (абсолютной) экономической эффективности;

2) расчет сравнительной экономической эффективности.

Эти методики применяются для решения разных экономических задач. Абсолютная эффективность рассчитывается для обоснования целесообразности вложения инвестиций и расчета предполагаемого экономического эффекта с единицы вкладываемых средств. Сравнительная эффективность рассчитывается для сравнения нескольких возможных вариантов инвестиций и выбора наиболее целесообразного из них. Эти направления тесно связаны между собой: сначала с помощью показателей сравнительной эффективности из нескольких вариантов выбирается оптимальный, а затем с помощью показателей абсолютной эффективности оценивается предполагаемая эффективность выбранного варианта.

Ниже рассмотрена методика оценки абсолютной экономической эффективности. Ее можно проводить в двух временных аспектах:

1) статичная оценка – при этом предполагается, что время никак не влияет на изменение реальной стоимости денежных средств. Ни доходы, получаемые в результате деятельности предприятия, ни инвестиции, вложенные в строительство, не теряют свою стоимость, несмотря на процессы инфляции и на то, что инвестиции не вложены в другой вариант, например, в банк.

Например, в строительство объекта вкладывается по 500 млн. руб. ежегодно в течение трех лет. При оценке эффективности условно считается, что и в первом, и во втором, и в третьем годах 500 млн. руб. равнозначны по реальной стоимости, хотя в действительности их реальная стоимость будет ежегодно снижаться. Аналогичное условие принимается и в отношении доходов, получаемых от реализации продукции;

2) динамическая оценка, или оценка инвестиций с учетом фактора времени. При этой методике в расчетах учитывается уменьшение реальной стоимости средств из–за инфляционных процессов, а также из-за того, что средства не вложены в другой, альтернативный, вариант.