Альтернативные подходы к монетарной политике

Альтернативные подходы к монетарной политике:

· кейнсианский подход;

· неоклассический (монетаристский) подход.

Кейнсианский подход:

· монетарная политика менее эффективна, чем фискальная (в связи с нестабильностью скорости обращения денег);

· ключевым звеном монетарной политики является изменение процентной ставки;

· монетарная политика должна быть дискретной (дискреционной).

Дискретная монетарная политика изменяется в зависимости от стадии экономического цикла; имеет два варианта:

· стимулирующая (экспансионистская) монетарная политика;

· сдерживающая (рестриктивная) монетарная политика.

Стимулирующая монетарная политика:

· применяется в период спада, направлена на снижение уровня процентной ставки (политика дешёвых денег), повышение деловой активности и увеличение занятости;

· включает следующие мероприятия:

o понижение ставки обязательных резервов;

o массовая покупка центральным банком ценных бумаг на открытом рынке;

o понижение ставки рефинансирования.

Сдерживающая монетарная политика:

· применяется в период подъёма, направлена на повышение уровня процентной ставки (политика дорогих денег), снижение деловой активности и борьбу с инфляцией;

· включает следующие мероприятия:

o повышение ставки обязательных резервов;

o массовая продажа центральным банком ценных бумаг на открытом рынке;

o повышение ставки рефинансирования.

Монетаристский подход:

· скорость обращения денег стабильна, а монетарная политика эффективна;

· ключевым звеном монетарной политики является изменение денежного предложения;

· монетарная политика должна быть не дискретной (это усиливает нестабильность из-за запаздывания), а стабильной.

Монетарное правило (выдвинуто М. Фридменом): государство должно ежегодно расширять денежное предложение в том же темпе, что и среднегодовой темп потенциального роста реального ВВП.