Взаимосвязь счетов платежного баланса

Взаимосвязь текущего счета и финансового счета может быть представлена алгебраически путем последовательных преобразо­ваний основного макроэкономического тождества:

Y = C + I + G + Xn

Y-C-G = C + I + G + Xn-(C + G)

Sn = I + Xn, где S_n - национальные сбережения

(I - S) + Xn- 0 (нейтральное представление

платежного баланса в режиме гибкого валютного курса без вмешательства Центрального Банка)

Величина (I - S) представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и характеризует саль­до счета движения капитала и финансовых операций.

Если инвестиции превышают национальные сбережения (/>5), то излишек инвестиций должен финансироваться из-за рубежа, за счет иностранных займов. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспорти­ровать (М>Х), то есть чистый экспорт является отрицательной величиной (Хп<0). На мировой арене страна выступает в каче­стве должника.

Наоборот, если национальные сбережения превышают внут­ренние инвестиции, то избыточные сбережения используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти креди­ты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной страны превы­шает импорт (Х>М), то есть чистый экспорт является положи­тельной величиной {Хп>0). На мировой арене страна выступает в качестве кредитора.