Учет национальных различий в налогообложении

В принимающей стране и стране материнской компании

действуют различные ставки налогообложения. Особое значение при оценке международных проектов приобретает учет

налогообложения операций, предполагающих пересечение денежными потоками государственных границ. Если осуществляется перевод денежных средств из страны в страну,

правительство в стране-источнике может потребовать уплаты налога до того, как деньги покинут страну, тогда как в стране, куда переводятся денежные средства, (например, стране

материнской компании) налогом могут облагаться те же самые платежи. В этом случае имеет место так называемое двойное налогообложение (double taxation). В некоторых странах закон

избавляет ТНК от двойного налогообложения или предоставляет им налоговые каникулы (tax credits), если налоги были выплачены дочерней компанией в принимающей стране.

Если ставки налога на репатриируемые доходы в стране материнской компании достаточно высоки, проект, выгодный с точки зрения филиала, может оказаться непривлекательным с

точки зрения материнской компании. Понятно, что денежные потоки проекта должны оцениваться после налогообложения в принимающей стране, а денежные потоки материнской компании

- после налогообложения в стране базирования ТНК.