Длительность операционного цикла.

По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Иными словами, в течение какого периода денежные средства связаны в запасах. Рассчитывается длительность операционного цикла следующим образом:

Длительность операционного цикла = период оборота запасов и затрат + период оборота ДЗ.

20. Сущность, роль, показатели платёжеспособности предприятия.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособностью является возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные краткосрочные обязательства и внешним проявлением финансового состояния предприятия.

Понятие платежеспособности неразрывно связано с понятием ликвидности.

Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.

2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.

При анализе первого изучают наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные чистые активы, т.е. отсутствует собственный капитал, то она в принципе не может расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства суммой на всех имеющих активов. Такая организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность банкротства.

Более жестким показателем платежеспособности организации, чем наличие собственного капитала, является коэффициент обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается по формуле:

(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

и должен равняться не менее 0,1 (что часто недостижимо в российских и не только условиях).

Если у организации положительные чистые активы, это еще не говорит о ее хорошей платежеспособности. Необходимо проанализировать второй из указанных выше факторов – ликвидность активов. Может сложиться ситуация, когда существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим срокам погашения обязательства. Например, у предприятия, с одной стороны, большая доля внеоборотных активов, которые сложнее реализовать (низколиквидные активы), с другой – большая доля краткосрочных обязательства. При таком раскладе может наступить момент, когда у организации не хватит средств для погашения текущих обязательства.

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов – коэффициентов ликвидности:

1.Кабсолютной ликв-ти, кот.характеризует какую часть краткосроч.задолженности может покрыть орг-ия за счет имеющихся ДС и краткосроч.фин.вложений. Ка.л.>=0,2.

Рассчит-ся: Ка.л.=ДС+Краткосроч.фин.вложения/Краткосроч.обяз-ва

2.Ктекущей ливк-ти показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами и рассч-ся = Оборотные активы – Расходы буд.периодов/Краткосроч.обяз-ва.

3.Ккритической ливк-ти пока-ет какую часть тек.задолж-ти орг-ия может погасить при условии полного погашения ДЗ. Кк.л.>=1.

Рассчит-ся:ДС+Краткосроч.фин.влож.+ДЗ/Краткосроч.обяз-ва

4.Кпокрытия, кот. отражает прогнозируемые платежные возможности пред-я при условии погашения ДЗ и запасов. Кп>=2.

Рассч-ся: Итого раздела 2/Краткосроч.обяз-ва

5.Кобщей платежеспособности опред-ся как способность покрыть все обяз-ва всеми активами. Ко.п.>=2.

Рассч-ся: Активы пред-я/Долгосроч.обяз-ва+Краткосроч.обяз-ва.

21. Финансовая устойчивость предприятия: сущность, цели, показатели.

Финансовую устойчивость можно считать одним из самых важных показателей стабильности организации. О финансовой устойчивости можно говорить, если уровень доходов организации превышает уровень ее расходов. Если организация в состоянии свободно распоряжаться своими деньгами, эффективно их использовать, если у нее имеется налаженный механизм постоянного производства и продажи услуг или товаров, то мы можем считать такую организацию финансово устойчивой.

Оценивать финансовое состояние организации можно как в долгосрочной перспективе, так и в краткосрочной. Для краткосрочной перспективы приоритетными для оценки характеристиками будут выступать мобильность организации и ее платежеспособность. Для долгосрочной перспективы важнее финансовая устойчивость организации.

Финансовая устойчивость — это способность организации поддерживать свое существование и бесперебойную работу, благодаря наличию определенных свободных средств и сбалансированности финансовых потоков. Помимо производства определенной продукции или предоставления услуг, к деятельности организации следует отнести также и обслуживание полученных кредитов. Финансовая устойчивость означает, что организация будет платежеспособна в течение длительного времени.

Анализ финансовой устойчивости производиться при помощи баланса предприятия (форма 1) и осуществляется методом сопоставления размеров и структуры его активов и пассивов. В отношении финансовой устойчивости выделяют такие виды:

1)Абсолютная устойчивость финансового состояния означает, что в структуре пассивов предприятия нет заемных средств и она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников.

2)Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая ее платежеспособность, это состояние в котором предприятие обеспечивает свою деятельность собственным капиталом и долгосрочными обязательствами.

3)Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственного капитала и увеличение собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств

4)Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства.

Расчеты и анализ относительных коэффициентов :

1. коэффициент автономии = собственные капитал/валюта баланса

Коэффициент автономии≥0,5 означает, что все обязательства предприятием может быть покрыты его собственными средствами.

Повышение коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия, снижение риска, финансовых затруднений в будущем.

2. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала = величина обязательств предприятия/величина собственных средств. Коэффициент ≤1

3. коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства) = обязательства/активы. Коэф<0,8,оптимальное значение 0,5.

4. коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств = собственные оборотные средства/собственный капитал. Коэф 0,2-0,5.

5. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости = (Собственный капитал - внеоборотные активы)/оборотные активы. Коэф≥0,1.