Объекты инвестиций и источники финансирования
Инвесторами и субъектами инвестиций (реципиентами) могут выступать как отдельные предприниматели, так и организации (предприятия) и их объединения, государственные органы и инвестиционные фонды, которые планируют получить прибыль (или другой положительный эффект) от вложения средств в конкретный объект.
Объектами инвестиций обычно бывают:
• производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.
• строящиеся или реконструируемые предприятия,здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых товаров и услуг;
• комплексы строящихся или реконструируемых производств,ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня.
Естественно, что эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования вкладываемых средств, социальной значимости, степени участия государства, направленности проектов.
Специфика объектов во многом определяет и формы инвестиций, среди которых наиболее часто встречаются следующие:
• денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги - акции или облигации; кредиты, займы, залоги и т.п.);
• земля;
• здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
• имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства);
• права землепользования и др.
Те инвестиции, в которые включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных и других предприятий, приобретение оборудования, машин, инструментов, оплату проектных и изыскательских работ, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство, относят к капитальным вложениям.
В них обычно включают расходы на:
• землю;
• проектно-конструкторские работы;
• подготовку строительной площадки;
• строительство зданий и инженерных коммуникаций;
• строительство вспомогательных сооружений;
• приобретение машин и оборудования;
• монтажные и пуско-наладочные работы;
• сертификацию оборудования, рабочих мест, продукции;
• прирост оборотного капитала;
Естественно, что каждая статья затрат при инвестировании объекта характеризуется:
• величиной инвестиционных вложений (в денежных единицах);
• датой начала и окончания (год, полугодие, квартал) инвестирования;
• периодом амортизации (количество лет, в течение которых амортизируется данная статья затрат);
• способом амортизации инвестированных средств.
Именно эти параметры играют определяющую роль при выборе источников инвестиций. Теоретически таковыми могут быть:
• ресурсы бюджетов всех уровней,
• собственные средства предприятий,
• активы коллективных инвесторов (паевых инвестиционных фондов, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов),
• иностранные инвестиции - прямые (стратегические) и портфельные (спекулятивные);
• сбережения населения.
В сложившейся экономической ситуации в России государственные накопления в ближайшие годы будут оставаться отрицательными и, следовательно, ожидать крупных инвестиций из бюджета нельзя.
Сбережения же населения, образующие основу долгосрочных инвестиций во всём мире, в России крайне низки.
Следовательно, ситуацию могут изменить только частные инвесторы, которые ориентируются с одной стороны на потенциально огромные возможности российского рынка, а с другой - на доходность и риск в условиях нестабильности социально-экономического положения.
На практике в качестве инвестиционных ресурсов используются:
1) собственные финансовые средства предприятий (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.);
2) иные виды активов хозяйствующих субъектов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.);
3) привлеченные средства (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно - финансовыми группами на безвозмездной основе);
4) ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
5) иностранные инвестиции, предоставляемые в форме:
финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий;
прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
6) различные формы, заёмных средств:
- кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе;
- кредиты иностранных инвесторов;
- облигационные займы;
- кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов);
- векселя и другие средства.
Основным источником финансирования инвестиций, как правило, являются собственные средства предприятий и организаций, среди которых значительное место занимают компании с иностранным капиталом.
Дата добавления: 2015-04-03; просмотров: 1021;