Простые методы экономической оценки инвестиций.

Простые методы экономической оценки инвестиций не основаны на учете фактора времени и поэтому яв-ся недостаточно эф-ными., но их применение позволяет быстро приблиз-но оценить эф-сть проекта. Выд-ют

- срок окупаемости Тск = кап. Вложения / прибыль

Показывает, имеет ли смысл рассчитывать иные показатели, т.к. при окупаемости более 8 лет проект м.б. не интересен инвесторам.

Если доходы не одинаковы по годам применяется кумулятивный способ расчета срока окупаемости. В этом случае доходы проекта суммируются нарастающим итогом до того года пока сумма доходов не сравняется с суммой инвестиций.

Если срок окупаемости получается более 5 лет, то получение доходов проблематично и возрастает велечина рисков.

- показатели бух.рентабельности (возврат инвестиций). ROI-показ-ль, к-рый показывает оценку инвестиций на основе доходов пред-тия, к-рые увел-ся в рез-те внедрения проекта.

ROI = сред.велечина дохода пред-тия / сред вел-на инвестиций.

Применение данного показ-ля основано на его сопоставлении с уровнем рентаб-сти пред-тия.

ROI>Рентаб.пред-тия –проект прин-ся, проект рассматр-ся как приемлемый если ROI>Рентаб.произ-ва

Сравнительная эффективность вариантов инвестиций. Методы оптимизации инвестиционного портфеля.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений служит для выявления экономичного варианта решения конкретных хозяйственных и технических задач. Она показывает, насколько один вариант лучше другого.

При оценке альтернативных проектов руквод-ются след.алгоритму:

1выбир-ся проект с наибольшим значением PI либо NPV, т.к показ-ли хар-ют возможный прирост эк-го потенцала пред-тия. 2можно сделать расчет IRR.

В сравнительном анализе альтер.проектов IRR может исп-ся услвно. Напр-р для 2х проектов показ-ет, что для проекта а эф-ть больше, чем для проекта б. И проект а может будет предпочтительнее, но это предпочтение условно, т.к. только на основе IRR нельзя сделать правильные выводы по проектам. IRR не позв-ет анализ-ть когда цена капитала меняется.

Методы:1)Метод сравнительной эффективности приведенных затрат.Критерий-показатель приведенных затрат, который представляет собой сумму текущих издержек и единовременных затрат, приведенных к годовой.Более эффективный вариант, по которому приведенные затраты будут меньшими.

2)Метод сравнения прибыли-применяют, когда сравниваемые инвестиционные проекты различаются величиной прибыли, и объемом выпуска продукции. Более выгодным тот вариант, где больше чистой прибыли.

Инвестиционный портфель- совокупность объектов реального (портфель реальных инвестиций) и финансового (портфельные инвестиции) предназначены для осуществления инвестиционной деятельности (акции, облигации, фьючерсы, различные фин.Сделки).

Оптимизация портфеля инвестицийпозволяет найти наиболее эффективный способ вложения капитала в акции нескольких компаний. Основными принципами формирования являются надежность и доходность вложений, их стабильный рост и высокая ликвидность.

1.Метод оптимизации инвестиционного портфеля по модели Г. Марковица - Идея об эффективности рынка ценных бумаг, рынок, который мгновенно реагирует на появление новой информации. Инвестор должен оценить доходность и отклонение каждого портфеля и выбрать наилучший портфель, который больше всего удовлетворяет его желания – обеспечивает максимальную доходность при допустимом значении риска.