Оценка эффективности ресурсов

На этапе оценки эффективности ресурсов финансовые результаты за определенный промежуток времени сопоставляются с различными статьями баланса в этом периоде. В ходе оценки эффективности ресурсов проводится два этапа исследования: оценка рентабельности и оценка оборачиваемости.

Рентабельность- показатель, характеризующий эффективность использования видов активов и видов пассивов. Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный рубль. Для изучения рентабельности рассчитываются следующие показатели:

Общая рентабельность (рентабельность всех ресурсов) показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в организация капитала

,

где

Р_О – общая рентабельность.

Таким образом, общая рентабельность показывает эффективность функционирования исследуемого организации.

Рентабельность собственного капиталахарактеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала

,

где

Р_СК – рентабельность собственного капитала.

Рентабельность уставного капиталахарактеризует эффективность использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль уставного капитала

,

где

Р_УК – рентабельность уставного капитала.

Рентабельность необоротных активовхарактеризует эффективность использования необоротных активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль необоротных активов

,

где

Р_НА – рентабельность необоротных активов;

НА – необоротные активы.

Рентабельность оборотных активовхарактеризует эффективность использования оборотных активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль оборотных активов

,

где

Р_ОА – рентабельность оборотных активов;

ОА – оборотные активы.

После оценки рентабельности проводится расчет показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость видов активов и пассивов коммерческой организации позволяет определить среднюю длительность процесса переработки и средние сроки привлечения заемных средств.

В ходе оценки оборачиваемости рассчитываются следующие показатели:

Фондоотдача (Ф), который показывает количество выручки, полученное на единицу стоимости необоротных активов.

,

где

,

НА_НП – стоимость необоротных активов на начало периода;

НА_КП – стоимость необоротных активов на конец периода.

Оборачиваемость оборотных активов исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных активов в днях) или количеством оборотов за отчетный период.

Оценка оборачиваемости включает:

оценку оборачиваемости оборотных активов;

оценку оборачиваемости краткосрочных пассивов;

анализ “чистого цикла”.

Для анализа оборачиваемости рассчитываются следующие показатели:

Оборачиваемость активов (О_А) показывает, сколько раз за период “обернулся” рассматриваемый вид актива (А).

,

где

,

А_НП – значение актива на начало периода;

А_КП – значение актива на конец периода.

База для расчета оборачиваемости (числитель приведенной выше формулы) для каждого элемента текущих активов может быть разная: для дебиторской задолженности – выручка от реализации, для товаров –покупная стоимость реализованных товаров, для незавершенного производства и запасов – себестоимость реализованной продукции.

Период оборота активов (П_ОА) показывает какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок “бездействия”).

.

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств, составляет “затратный цикл” организации.

Период оборота предъявленных счетов (кредит поставщиков) и период оборота авансов и предоплат (кредит покупателей) рассчитываются по формулам, аналогичным периодам оборота активов. Период оборота прочих текущих пассивов определяется экспертным методом, исходя из частоты выплаты заработной платы и налогов. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет “кредитный цикл” организации.

Разность между “затратным циклом” и “кредитным циклом” составляет “чистый цикл”. “Чистый цикл” – важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение “чистого цикла” может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и организация может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.