Общая модель инвестиционного проекта

Модель инвестиционного проекта из пп. 1 и ее основная формула (2) предполагают, что в начале проекта производятся разовые инвестиции и затем генерируется возвратный денежный поток. Однако на практике встречаются проекты, предусматривающие ряд инвестиционных вложений через определенные промежутки времени, чередующиеся с возвратным потоком. В этом случае формула (2) заменяется следующей:

При этом большие отрицательные значения C_t обозначают периоды инвестиций, а положительные или относительно малые отрицательные значения – периоды обычной эксплуатации объекта инвестиций.

В такой модели сохраняется основное правило инвестиционного анализа о приемлемости проекта только в том случае, если значение NPV больше нуля. В то же время расчет остальных показателей эффективности становится менее определенным. Поэтому здесь приходится применять более тонкие процедуры анализа с учетом специфики конкретного проекта.

Теперь обратимся к разделам программы, посвященным инвестиционному анализу, имея в виду, что он укладывается в рамки простейшей модели из пп. 1.