Исходные данные. Исходные данные для расчета потребности в оборотном капитале представлены в табл
Исходные данные для расчета потребности в оборотном капитале представлены в табл. 11.4.
Следует иметь в виду, что указанные в таблице нормы могут быть взаимосвязанными. Например, часть оборотных активов на создание запасов комплектующих может быть учтена по строке 5 «Авансы поставщикам за услуги», строка 3 «Готовая продукция» и строка 4 «Дебиторская задолженность» также могут оказаться связанными между собой (хотя, как, будет показано ниже, неидентичными).
Оборотный капитал двояко влияет на эффективность и реализуемость ИП.
Во-первых, положительный прирост оборотного капитала на каждом шаге является элементом денежного оттока (отрицательный – притока) от инвестиционной деятельности и поэтому влияет как на эффективность, так и на реализуемость проекта (или на потребность в финансировании).
Таблица 11.4
Исходная информация для расчета потребности в оборотном капитале [22]
| Номер строки | Показатели | Номер шага | |||
| ... | |||||
| Структура оборотного капитала | Нормы* (в днях) | ||||
| Активы: | |||||
| Сырье, материалы, комплектующие и др.** | Страховой запас Периодичность поставок | ||||
| Незавершенное производство | Цикл производства | ||||
| Готовая продукция | Периодичность отгрузки | ||||
| Дебиторская задолженность | Задержка платежей | ||||
| Авансы поставщикам за услуги | Срок предоплаты Доля цены, оплачиваемая предварительно | ||||
| Резерв денежных средств | Покрытие потребности | ||||
| Пассивы (расчеты с кредиторами) | |||||
| Расчеты за товары, работы и услуги | Задержка платежей | ||||
| Авансовые платежи (предоплата) | Срок предоплаты Доля платежей, оплачиваемая предварительно | ||||
| Расчеты по оплате труда | Периодичность выплат | ||||
| Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами | Периодичность выплат | ||||
| Погашение и обслуживание займов, арендные (лизинговые) платежи | Периодичность выплат |
Примечания:
* Нормы могут быть различными для различных шагов расчета.
** Запасы комплектующих и материалов рассчитываются по группам в зависимости от величины запасов и норм хранения.
Во-вторых, прирост некоторых элементов оборотного капитала, относящихся к данному шагу расчета (запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, предоплата, кредиторская задолженность), происходит не одновременно с другими поступлениями и затратами, что влияет на эффективность проекта за счет изменения коэффициента дисконтирования и изменения цен (инфляция, сезонные цены и т.д.). В случаях, когда это влияние оказывается заметным, его необходимо учитывать.
Стандартный бухгалтерский расчет учитывает только первый вид влияния (на потребность в финансировании). Для расчета эффективности необходимо учитывать оба вида влияния.
Специалист, рассчитывающий инвестиционный проект, должен обосновать выбор исходных данных для расчета потребностей в оборотном капитале и определить, какие из его составляющих необходимо учитывать в данном проекте, а какие не играют роли и потому могут быть опущены.
Дата добавления: 2015-01-21; просмотров: 838;