Методы расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса

Задача инвестора – максимизация ценности акций компании путем выбора соответствующей комбинации доходности и риска. Классический подход оценки меры риска – это расчет среднеквадратического отклонения, на этом подходе базируется современная теория управления портфелем финансовых инструментов. Более сложная модель, описывающая равновесие на финансовом рынке – модель оценки капитальных активов (САРМ).

1-й метод расчета ставки по модели САРМ, предполагает, что ожидаемая доходность на конкретную ценную бумагу (Re) равна безрисковой ставке (Rf) плюс рыночная премия за риск (RfRm):

 

Re = Rf + b (RmRf),

 

где b – бетта-коэффициент;

 

  b = Re Rm ,  

 

где Rm – средний уровень доходности ценных бумаг на рынке в целом.

 

2-й метод расчета ставки дисконтирования – метод кумулятивного построения ставки дисконтирования (МКПСД):

 

,

 

где r – минимальная ставка годовой доходности, которая устраивает инвестора;

So – инфляционные ожидания;

fi – премия за i-риск (политический, валютный, географический, страновой, коммерческий и др.).









Дата добавления: 2014-12-10; просмотров: 2994; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ


Поиск по сайту:

При помощи поиска вы сможете найти нужную вам информацию, введите в поисковое поле ключевые слова и изучайте нужную вам информацию.

Поделитесь с друзьями:

Если вам понравился данный ресурс вы можете рассказать о нем друзьям. Сделать это можно через соц. кнопки выше.
helpiks.org - Хелпикс.Орг - 2014-2021 год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования. | Поддержка
Генерация страницы за: 0.007 сек.