Структура кредитно-денежной системы

Кредитно-денежная система – комплекс кредитно-, валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики и выполняющих функции по аккумуляции и распределению денежных средств.

В кредитно-денежной системе выделяют три основных звена:

1. Центральный банк (ЦБ)занимает главенствующее положение, его называют «банком банков». ЦБ России был создан в 1991 г. и действует в соответствии с Законом о Центральном банке.

ЦБ выполняет ряд функций:

1) эмиссия банкнот;

2) хранение государственных золото-валютных резервов;

3) хранение резервного фонда других кредитных учреждений;

4) денежно-кредитное регулирование экономики;

5) кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;

6) контроль за деятельностью кредитных учреждений.

2. Коммерческие банки– «нервные» центры кредитно-денежной системы, это кредитно-финансовые учреждения универсального характера, они могут оказывать до 200 видов банковских услуг.

Важнейшими операциями коммерческих банков являются пассивные (прием депозитов, т.е. привлечение средств клиентов) и активные (выдача кредитов, т.е. размещение средств). Прибыль банков формируется как разница между суммой процентов, получаемых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам. Эта разница называется маржой.

Кроме этого коммерческие банки:

· осуществляют денежные платежи и расчеты;

· могут заниматься посредническими операциями по поручению клиента;

· осуществляют доверительные операции (как доверенное лицо своего клиента).

3) Специализированные кредитно-финансовые институты:

· пенсионные фонды;

· страховые компании;

· инвестиционные банки, фонды и компании;

· ипотечные банки;

· ссудно-сберегательные компании и др.

Аккумулируя огромные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют в процессах накопления и эффективного размещения капитала.

Таким образом, ведущую роль в кредитной системе занимает ЦБ, он относительно независим, но подконтролен правительству, является единственным эмитентом денег и регулирует деятельность коммерческих банков и специализированных кредитно-финансовых институтов.

Банковская система

Банковское дело зародилось еще в XIV в. в Италии из ювелирного ремесла, т.к. банковское дело требует знаний: свойств драгоценных металлов; условий их обращения и хранения.

И уже с XIV в. определяется их основная функция – роль посредника на рынке денег.

Их задача – привлечь свободные денежные средства и, саккумулировав их, предоставлять ссуды экономическим агентам. Поэтому банки выступают в роли как покупателя денег, стремясь занизить закупочные цены, и как продавца, завышая продажные цены.

При покупке денежных средств банки платят плату – банковский процент, при продаже (выдавая ссуды) устанавливают цену использования денег в виде ссудного процента.

Маржа = Прибыль банка = Ссудный процент – банковский процент

Роль государства при этом – направлять деятельность банков в инвестиционное русло.

Существуют четыре типа банковских систем:

1. Одноуровневая– есть только один банк в государстве (может быть много филиалов, но сам банк один), он связан всегда непосредственно с государством, т.е. – это государственный банк (ЦБ России, Федеральный Банк Германии, Национальный Банк Франции, Канады, Англии и др., Федеральная резервная система (банк) США). Это единственный регулятор банковских операций. Все операции по движению денег приходятся на этот банк. Такая банковская система в чистом виде характерна для административно-командной экономической системы и не типична для рыночной экономики, т.к. в условиях рынка параллельно с центральным банком – проводником денежно-кредитной политики правительства- действует большое количество других банков и финансовых структур, способных выполнять функции банков.

2. Многоуровневая -характерна для рыночной и смешанной экономики, этонаиболее распространенная банковская система: на рынке функционируют большое количество банков, в т.ч. и государственный банк, в т.ч. в России.

3. Двухуровневая– типичная для стран бывшего социалистического лагеря, которые находятся на этапе (особенно на начальной и средней фазе) переходного периода.

4. Особый случай - Федеральная резервная система США, которая осуществляет особое распределение функций между банками:

§ нижний уровень – коммерческие банки;

§ среднее звено (посредники между коммерческими банками и ЦБ) – федеральные банки штатов (12 шт.). Функция их: увязка интересов территорий с интересами государства и коммерческих банков;

§ высшее звено – Федеральный резервный Совет (ФРС) (выполняет роль ЦБ).

Активы – средства, которыми располагает банк и которые он предоставляет на рынок.

Пассивы – привлеченные средства, которые отражаются в виде обязательств банка перед теми, кто эти средства предложил.

Каждый коммерческий банк или другое кредитное учреждение должно иметь установленные законом обязательственные резервы. Их размер определяет ЦБ. Он указывает, какой процент своих активов коммерческий банк должен иметь либо в виде вкладов в ЦБ, либо в виде кассовой наличности. Этот процент называют резервной нормой.

Теоретически при норме резервов в 10% каждый 1 руб., вложенный в банк, приведет к созданию 10 руб. И, наоборот, каждый изъятый из банка 1 руб. приведет к 10-кратному сокращению денежной массы. Т.е. имеет место мультипликативный эффект. Отношение новых денег к резервным получило название денежного мультипликатора.

.

М _{кред. денег} – максимальное количество кредитных денег, которое может быть создано 1 рублем при данной величине резервной нормы.

Кредитно-денежная политика – совокупность мероприятий, которые предпринимаются правительством в кредитно-денежной сфере с целью достижения стабильного экономического развития (т.е. без инфляции и при полной занятости). Кредитно-денежную политику проводит ЦБ страны.

Кредитно-денежное регулирование осуществляется в два этапа:

На первом этапе: ЦБ влияет на объем денежной массы, уровень % ставок;

На втором этапе: последствия первого этапа, передаваясь в сферу производства, влияют на объем национального дохода, уровень цен, занятость, темпы экономического развития.

Основные инструменты кредитно-денежной политики:

1) операции на открытом рынке;

2) изменение норм обязательных резервов;

3) изменение учетной ставки (номинальной).

Операции на открытом рынке – покупка-продажа государственных ценных бумаг на рынке. Если ЦБ покупает их у коммерческих банков, то на эту сумму он увеличивает обязательные резервы банков. Следовательно, повышаются возможности создания банками новых кредитных денег, увеличивается предложение денег.

Чтобы уменьшить количество денег в обращении, ЦБ продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, т.е. при покупке их коммерческими банками он списывает эту сумму с резервных счетов этих банков, т.е. ЦБ уменьшает их резервы, из этого следует снижение возможности создания новых денег.

Изменение норм обязательных резервов(используется редко), т.к. это сильнодействующее средство может негативно отразиться на кредитно-денежной сфере. Ведь норма обязательных резервов влияет на объем избыточных резервов банка и на возможности создания новых денег. Таким образом: повышение ее приводит к сокращению избыточных резервов, а снижение ее приводит к повышению предложения денег в обращении.

Изменение учетной ставки – старейший метод кредитно-денежного регулирования, в его основе – выдача ссуд ЦБ коммерческим банкам. Предоставляя ссуду, ЦБ увеличивает резервы коммерческого банка, которую тот использует на кредиты экономическим агентам. За ссуду коммерческий банк платит процент. Ставка его называется учетной. ЦБ может ее изменить:

· повышение учетной ставки ссуды ЦБ будут для коммерческих банков непривлекательными, поэтому они заимствуют меньше средств, к замедлению темпов роста денежной массы;

· снижение учетной ставки увеличение ссуд, ускорение темпов роста денежной массы.

В зависимости от состояния экономики страны проводится политика: «дорогих» и «дешевых» денег.

В период инфляции ЦБ осуществляет политику «дорогих» денег (политику кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег или снижения темпов роста денежной массы. Для этого ЦБ продает государственные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учетную ставку.

В период спада производства государство должно стимулировать деловую активность, т.е. ЦБ проводит политику «дешевых» денег (экспансионистскую денежно-кредитную политику). Она заключается в увеличении предложения денег: ЦБ покупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков, населения; снижает резервную норму; понижает учетную ставку.

Контрольные вопросы

1. Посредством использования каких видов политики осуществляется государственное регулирование в условиях рыночной экономики?

2. Дайте определение и перечислите методы фискальной политики.

3. Поясните макроэкономический смысл кривой Лаффера.

4. Сформулируйте смысл политики автоматических или встроенных стабилизаторов?

5. Определите сутьэффекта мультипликации.

6. Дайте определение кредита и перечислите его функции и формы.

7. Представьте структуру кредитно-денежной системы.

8. Перечислите и охарактеризуйте типы банковских систем.

ТЕМА 12. ПЕРЕХОДНАЯ ЭКОНОМИКА

Переходная экономика – это такое состояние экономики, при котором происходит отмирание старой и становление новой экономической системы. Переходная экономика характеризует "промежуточное" состояние общества – эпоху экономических, политических и социальных преобразований. Применительно к РФ переходная экономика соответствует переходу от централизованно управляемой советской экономики к рыночной экономике.

В исторически небольшой отрезок времени меняются:

1) отношения собственности;

2) способы распределения ресурсов;

3) типы воспроизводства;

4) цели и средства экономического развития;

5) модели мотивации;

6) правовые институты.

Специфика переходных экономик обусловлена особенностью экономики допереходного периода (командно-административная (плановая) экономика). Основные черты:

1. Полное огосударствление экономики на основе абсолютного преобладания государственной собственности. Государство фактически было единственным собственником и распорядителем ресурсов общества;

2. Государственное планирование народного хозяйства, включавшего в себя три обязательных элемента:

· Централизованность – распределение заданий центральными государственными органами;

· Директивность - обязательность для выполнения;

· Адресность – доведение планового задания до конкретного исполнителя.

Такая экономическая система имела своим следствием преодоление в короткие сроки отставания России от индустриально развитых стран, существенные достижения в социальной сфере.

Однако со временем, особенно в условиях развернувшейся во второй половине ХХ века научно-технической революции, стали нарастать и отрицательные последствия планового функционирования хозяйства:

1) снижение эффективности производства;

2) преобладание экстенсивного типа развития;

3) невосприимчивость экономики к достижениям научно-технического прогресса;

4) развитие диспропорций народного хозяйства: высокая доля ВПК и отраслей топливно-энергетического комплекса при соответственно низкой доле отраслей потребительского сектора;

5) уравнительное распределение благ в сочетании с привилегиями для отдельных групп населения;

6) подрыв трудовой мотивации работников;

7) исключение предпринимательской инициативы;

8) экономическая изолированность от мирового хозяйства;

9) постоянный, всеобщий, нарастающий дефицит как продукции производственно-технического назначения, так и потребительских товаров и услуг.

Глубокий кризис, охвативший экономику России, потребовал перехода к иной экономической системе - рыночной (смешанной) экономике.

С 1992 г. в России начались коренные экономические реформы, положившие начало новому периоду в истории России - переходному периоду, в течение которого происходит демонтаж командно-административной системы и формируются основы рыночной экономики.

Началом трансформации стало изменение политического устройства страны - утрата государственной власти коммунистической партией, прекращение функционирования прежних органов законодательной и исполнительной власти. С приходом к власти некоммунистических политических сил в стране начались социально-экономические преобразования, основной целью которых было разгосударствление(снятие с государства функций прямого государственного управления, передача соответствующих полномочий на уровень предприятий, замена вертикальных связей горизонтальными) и формированиерыночных механизмов координации хозяйственной деятельности.

Для достижения этих целей и формирования эффективной рыночной экономики вместо плановой было необходимо:

· провести приватизацию и на этой основе, сократить государственное регулирование хозяйственной жизни, демонтировать планово-распределительную систему хозяйства;

· осуществить либерализацию - отмену ограничений и запретов, относящихся к производственной и коммерческой деятельности; разрешить предприятиям самостоятельно устанавливать цены, искать себе партнеров, свободно заключать рыночные контракты, самостоятельно осуществлять внешнюю торговлю, т.е. устанавливать хозяйственные связи рыночного типа;

· сформировать рыночную инфраструктуру (систему банков, бирж, предприятий оптовой торговли, страховых компаний, рекламных, информационных агентств и т.п.);

· осуществить макроэкономическую стабилизацию (снизить темп инфляции, которая после либерализации цен приходит на смену товарному дефициту, сократить государственные расходы, снизить бюджетный дефицит и др.);

· провести демонополизацию экономики, создать конкурентную среду, как условие повышения эффективности производства;

· осуществить структурную перестройку;

· обеспечить социальные гарантии гражданам со стороны государства и поддержку нетрудоспособных и социально уязвимых членов общества;

· последовательно интегрировать национальную экономику в систему мирохозяйственных связей. Необходимость интеграции в мировое хозяйство была связана с тем, что слабая связь советской экономики с мировым рынком, отсутствие конкуренции с зарубежными странами стали причинами технического отставания отечественной продукции, снижения ее качества, неэффективности многих производств.

Однако в ходе реорганизации плановой экономики по причинам как объективного, так и субъективного характера возник целый ряд негативных явлений, среди которых наиболее болезненны:

· инфляция, разрушительно действующая на все стороны хозяйственной жизни;

· спад производства, связанный со структурной перестройкой (сокращение объёмов производства в военной сфере, в тяжелой промышленности) и ограничением спроса вследствие роста цен;

· появление (в связи с сокращением производства) безработицы;

· снижение величины накоплений и инвестиционной активности;

· ослабление возможностей государства по регулированию хозяйственной жизни (старые механизмы сломаны, новые еще не созданы или не действуют в полной мере);

· дифференциация доходов, социальное расслоение;

Таким образом, в переходной экономике к тем негативным явлениям, которые были следствием планового ведения хозяйства, добавляются новые, ухудшая состояние экономики и усложняя те задачи, которые должно решить общество в переходный период.

Для переходной экономики объективно характерен «трансформационный спад» - ухудшение всех основных макроэкономических показателей, которое обусловлено тем, что в этот период утрачивают силу прежние институты и механизмы хозяйственной деятельности, а новые, присущие рыночной системе, еще только формируются.

Выделяют следующие этапы развития экономики России. Первый (1992-1996 гг.) - период ухудшения всей макроэкономической ситуации в стране. Это время, когда происходит либерализация экономики, осуществляется приватизация, создаются основные правовые и организационные рыночные институты. Нарастание макроэкономической нестабильности заставляет государство предпринимать меры, направленные, прежде всего на борьбу с инфляцией, которые постепенно дают свои результаты. В России 1997 г. становится переломным, и впервые за ряд лет происходит улучшение основных макроэкономических показателей. Второй (1998 г.) - кризис, нарушивший положительную тенденцию в развитии экономики страны. Его причиной стали не только неблагоприятные внешние обстоятельства, но глубокие диспропорции, накопившиеся в течение 1992-1997 гг. Однако кризис 1998 г. создал условия для развития отечественного производства. Резкое падение курса рубля снизило эффективность импорта (в 90-е годы товарные рынки наполнялись преимущественно импортной продукцией) и создало условия для расширения производства отечественных товаров:

· в качестве основной антиинфляционной меры использовалось сокращение денежного предложения, в том числе за счёт массовых невыплат зарплат и пенсий, невыполнения обязательств по госзаказу и перед бюджетными организациями;

· применение завышенного курса рубля с целью сокращения инфляции;

· финансирование дефицита госбюджета за счёт наращивания государственного долга;

· сохранение высоких налоговых ставок для поддержания доходов госбюджета.

К августу 1998 года власти утратили ресурсы для финансирования краткосрочного государственного долга и удержания курса рубля.

Как установила комиссия Совета Федерации по расследованию обстоятельств дефолта 1998 года, «непосредственной причиной принятия решений от 17 августа [1998 года] стало отсутствие у Правительства Российской Федерации средств, необходимых для исполнения своих долговых обязательств по ГКО — ОФЗ, а также резкое ухудшение условий привлечения для этого новых займов. В свою очередь, причиной возникновения долгового кризиса стало «завышение доходности ГКО — ОФЗ практически с первых же месяцев их размещения, что привело к осуществлению «пирамидального» принципа обслуживания накапливаемого государственного долга, согласно которому для погашения обязательств по уже размещенным ГКО — ОФЗ производилась эмиссия новых займов». Это, по мнению комиссии, «неизбежно должно было привести к саморазрушению строящейся таким образом системы государственных заимствований и банкротству государства».

В современных условиях девальвация применяется для ситуаций официального снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями. Девальвация рассматривается как инструмент центральных банков по управлению национальной валютой, противоположный ревальвации.

В условиях плавающего валютного курса не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Поэтому для ситуации снижения курса валюты применяется термин обесценивание (англ. depreciation), а для ситуации роста курса валюты термин подорожание (англ. appreciation). Центральный банк может лишь косвенными методами (валютными интервенциями) изменять курс. В этих условиях обесценивание или подорожание будет не результатом принятия официального документа, а результатом изменения стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов.

Курс рубля в России привязан к «корзине валют», где 55 % долларов и 45 % евро в пределах валютного коридора, установленного Центробанком. Для осуществления девальвации рубля нужно расширить верхнюю границу валютного коридора и не препятствовать движению цен на евро и доллар вверх на валютных торгах.

Платежный баланс - таблица, ведомость, отражающая движение денежных средств в виде платежей из страны в страну. Платежный баланс характеризует соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей в течение определенного периода и поступивших в страну в течение того же периода. Платежный баланс, в котором поступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, а в противоположном случае - пассивным. Частью платежного баланса являются баланс по текущим операциям (в том числе торговый баланс, который включает сальдо экспорта и импорта товаров, баланс «невидимых» текущих операций, состоящий из чистого экспорта услуг, доходов от инвестиций, переводов) и баланс движения капитала (отражающий отток из страны и приток капитала в страну). Платежный баланс является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, международных экономических связях, установить ее платёжеспособность.

Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов.

Хотя девальвация вызывается макроэкономическими факторами, непосредственное снижение курса валюты вызывается решением регулирующих органов в стране. Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки курса валюты, отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

Экономический кризис 1998 года в России был одним из самых тяжёлых экономических кризисов в истории России.

Кризис произошёл на фоне тяжёлой экономической ситуации в стране, усугублявшейся неэффективной макроэкономической политикой, проводившейся властями в середине 1990-х годов.[1] В те годы жёсткая денежная политика (сдерживание инфляции за счёт отказа от эмиссионного финансирования госбюджета и за счёт удержания завышенного курса рубля) сочеталась с мягкой бюджетной политикой (необоснованно раздутые бюджеты, принимавшиеся контролируемой коммунистами Госдумой и подписывавшиеся президентом Ельциным). Толчок к возникновению кризиса дали два внешних фактора: резкое снижение мировых цен на товары топливно-энергетического комплекса (основной статьи российского экспорта)] и кризис в Юго-Восточной Азии, вспыхнувший в середине 1997 года. Для стабилизации ситуации Правительство РФ и ЦБ РФ пошли на экстраординарные меры. 17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств[4]. Одновременно было объявлено об отказе от удержания стабильного курса рубля по отношению к доллару.Третий, начавшийся в 1999 г., - период перехода к экономическому росту, улучшения всех макроэкономических показателей. Однако достигнутый рост позволил к началу 2004 г. компенсировать лишь около 40% падения производства (за время экономического кризиса Россия потеряла почти половину своего экономического потенциала.