Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

Международный рынок лизинговых услуг начал формироваться и развиваться после второй мировой войны.

Международный лизинг – это договор лизинга, который заключается субъектами лизинга, которые находятся под юрисдикцией разных стран или если имущество или платежи пересекают государственные границы.

Международный лизинг бывает:

1.Прямой международный лизинг – соглашение, где все операции осуществляются между коммерческими организациями с правом юридического лица из двух разных стран.

2. Экспортная лизинговая операция – международная операция, при которой лизингодатель покупает предмет аренды у национальной фирмы и сдает в аренду иностранному лизингополучателю.

3. Импортная лизинговая операция – лизинговая компания покупает предмет аренды у иностранной фирмы и предоставляет его отечетвенному лизингополучателю.

4. Транзитный (непрямой) международный лизинг – лизингодатель одной страны берет кредит или покупает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, который находится в третьей стране.

Формы лизинговых соглашений, которые применяются в международной практике:

1.Стандартный лизинг – фирма – изготовитель оборудования продает его лизинговой компании, которая сдает его в аренду фирме – потребителю. Техническое обслуживание осуществляется по отдельному договору фирмой- производителем.

2.Обратный лизинг («лиз – бек») – собственник оборудования продает его лизинговой компании, а потом берет его в аренду.

3.«Мокрый лизинг» - предусматривает широкий круг дополнительных услуг лизингодателя лизингополучателю (ремонт, страхование, поставка горючего, иногда управление производством). Используется относительно высокоточного и новейшего оборудования.

4.«Чистый лизинг» - обслуживание и содержание оборудования в рабочем состоянии закрепляется за лизингополучателем. Он также несет ответственность за использование этого оборудования.

5.Лизинг поставщику – поставщик оборудования выступает и в роли продавца и основного арендатора, не будучи пользователем оборудования. Арендатор должен подыскать субарендаторов и сдать им оборудование в субаренду. Согласия арендатора на операцию не нужно, а сдача оборудования в субаренду – обязательна.

6.Вендор – лизинг (корпорация производителей) –при продвижении на рынок особенно дорогостоящего оборудования в роли лизинговой компании выступает ассоциация производителей совместно с лизинговой компанией или банком. Производитель берет на себя поиск партнеров и техническое обслуживание, а лизинговая компания – разработку проектов, решение административных вопросов.

Значение международного лизинга в кредитовании внешней торговли заключается в том, что:

- международные лизинговые платежи влияют на состояние платежного баланса;

- арендные платежи, выплачиваемые иностранными лизинговыми компаниями, увеличивают внешние затраты страны, а их поступление позитивно влияет на платежный баланс;

- приобретение имущества после окончания лизингового соглашения равнозначно импорту и в связи с этим лизинговые операции стали объектом государственного регулирования;

- хотя государства и способствуют развитию международного лизинга, но бывают сложности в связи с острой конкуренцией на мировом рынке, несоответствием национальных законодательств, методик расчетов, систем налогообложения.

Рынок еврокредитов

Преимущества использования евровалют в кредитовании:

- значительные размеры кредитов;

- облегченный доступ;

- короткие сроки мобилизации;

- меньшая стоимость (из-за отсутствия национальных кредитных ограничений).

Краткосрочные еврокредиты, как правило, предоставляются по твердой ставке на весь срок в полной сумме. Это самый простой вид кредитного соглашения.

Ролловерные кредиты— это кредиты , ставка по которым периодически пересматривается, из-за рефинансирования банками ссуд 3-6-месячными депозитами. Это означает постоянное повторение восстановления потребностей в рефинансировании.

К основным формам ролловерного кредита относят: ролловерные еврозаймы, возобновляемые ролловерные кредиты и ролловер - стенд-бай еврокредит (ролловерный кредит поддержки).

Возобновляемые ролловерные кредиты не имеют установленного общего размера суммы кредита. При его получении обсуждается лишь дата изменения «цены» и объема кредита в границах срока предоставления, который, как правило, совпадает с течением времени изменения ставки процента.

Ролловер стенд-бай еврокредит (ролловерный кредит поддержки) имеет характер подстраховочного. При заключении договора на его получение заем фактически не предоставляется. Банк лишь берет на себя обязательства предоставить на протяжении действия договора еврокредит по первому требованию заемщика.

На современном этапе функционирования еврокредитных рынков существуют две основные категории евровалютных кредитов: срочные займы и револьверные (возобновляемые) кредиты.

В обслуживании срочных займов можно выделить три периода. Во время первого периода, который длится около 2 лет, заемщик может увеличить размер займа. Во время второгопериода реализуются процентные и комиссионные платежи, при этом размер займа уже не подлежит изменению. Третий период– это погашение займа.

Револьверный кредит не устанавливает четких этапов погашения и позволяет производить заемщику обслуживание кредита по его усмотрению. Такое повышение гибкости требует определенных расходов в форме выплата гонорара.

Синдицированный заем по существу представляет собой серию займов от различных банков, которые предоставляются одновременно общему заемщику. Участие в синдикате не ведет к легальной общности банков-участников, которых может быть 100 и более. Однако внутри синдиката существует четкая иерархия, и каждый банк выполняет свою роль и несет свою меру ответственности.

Технология синдицированного кредита состоит из следующих этапов:

- формирование имиджа клиента;

- выбор банка - организатора (лид-менеджера);

- синдицирование;

- подготовка документации и подписание.

Основные преимущества участия в синдицированных кредитах для банков-участников:

- укрепление рыночных позиций банка на международном финансовом рынке;

- диверсификация рисков кредитного портфеля банка;

- контакт с новыми корпоративными клиентами;

- привлечение партнеров по синдикату к финансированию собственных корпоративных клиентов.

Преимущества привлечения синдицированных кредитов для компаний:

- увеличение объемов финансирования;

- экономия административных ресурсов заемщика в результате централизации информационных потоков по сделке;

- создание публичной кредитной истории;

- диверсификация рисков финансирования компании.

ТЕМА 12