Лекция 3. Денежная система Российской Федерации

Деньги выступают наиболее древней экономической категорией, их возникновение тесно связано с историчес­ким процессом обмена товаров и смены форм стоимости.

На ранней ступени обмен носил случайный характер, и ему соответствовала простая форма стоимости. Первое общественное разделение труда приводит к регулярному об­мену и переходу к полной развернутой форме стоимости.

Развитие товарного производства и обмена приводит к выделению товаров, которые в локальные периоды на локаль­ных рынках играли роль главных предметов обмена, своеоб­разных эквивалентов.

Исторически деньги имеют товарную природу, они являются специфическим товаром, постоянно и монопольно выполняющим роль всеобщего эквивалента. Они представляют собой средство оплаты товаров и услуг, средством измерения, сохранения и накопления стоимости.

Денежное обращение – это процесс непрерывного движения денег в двух формах – наличной и безналичной.

Денежная система - это организация денежного обращения в стране, закрепленная национальным законодательством. Денеж­ная система включает в себя следующие элементы:

• название денежной единицы;

• виды денежных знаков, порядок их выпуска и характер обес­печения;

• регулирование денежного обращения;

• организацию наличного и безналичного платежного обо­рота;

• курс национальной валюты, порядок ее обмена на иност­ранную валюту.

Официальной денежной единицей (валютой) в Российской Федерации является рубль. Один рубль состоит из 100 коп. Су­ществуют два вида денежных знаков - банкноты и монета. Их подделка преследуется по закону. Банкноты и монета являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Эмиссия - это такой выпуск денег в оборот, который приво­дит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмис­сия бывает наличная и безналичная.

Принципы эмиссии:

• принцип номинала;

• принцип необязательности установления официального соотноше-ния между рублем и золотом или другими драгоценны­ми металлами;

• принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия на территории Рос­сийской Федерации осуществляются исключительно Банком России);

• принцип безусловной обязательности (рубль является един­ствен-ным законным платежным средством на территории России);

• принцип неограниченной обмениваемости (не допускают­ся какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена; при обмене банкнот и монеты на денежные знаки нового образца срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года и бо­лее пяти лет);

• принцип правового регулирования (решение о выпуске де­нег в обращение и изъятии их из обращения принимает Совет директоров Банка России).

Для анализа, прогнозирования и контроля за денежным обращением в мировой практике сформирована Система показателей денег и денежного обращения, составляющая иерархическую систему, включающую три взаимосвязанных блока.

I. Макроэкономический блок –это блок макроэкономических показателей, характеризуют связь денег и денежного оборота с реальным сектором экономики, динамику их изменения:

II. Блок видов денег – это блок, характеризующий виды ликвидных активов, которые в современной экономике могут использоваться в качестве денег, и показатели их количества в хозяйственном обороте:

III. Блок денежных агрегатов - блок показателей денежной массы, характеризующий различные подходы к исчислению денег:

1. Традиционная система денежных агрегатов:

• денежный агрегат М0;

• денежный агрегат М1;

• денежный агрегат М2.

2. Система агрегатов денежной массы по методологии МВФ:

• «деньги»;

•«квазиденьги»;

• «широкие деньги».

Обе эти системы построены по единому принципу агрегирова­ния финансовых активов по степени ликвидности и формирова­ния на этой основе денежных агрегатов.

Денежный агрегат - показатель объема ликвидных финансо­вых активов, используемых в экономике в качестве денег.

Группировка активов производится по степени ликвидности включаемых в них финансо­вых активов.

Национальная система показателей включает следующие де­нежные агрегаты.

Денежный агрегат М0 включает абсолютно ликвидные акти­вы - наличные деньги в обращении.

Кроме наличных денег высоколиквидными считаются средства, находящиеся на трансакционных (текущих) счетах - счетах до востребования, расчетных и корреспондентских, поэтому величи­на денежной массы может исчисляться как сумма наличных денег и высоколиквидных депозитов.

Денежный агрегат М1= М0 + Средства на расчетных счетах предприятий и организаций + Средства Госстраха + Депозиты населения в сбербанках до востребования + Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках.

Денежный агрегат М2 = М1 + Срочные депозиты населения в сберегательных банках. Иначе агрегат М2 можно представить как сумму наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, то есть как денежную массу.

Денежный агрегат МЗ = М2 + + Депозитные сертификаты + Облигации госзайма (краткосроч­ные казначейские ценные бумаги). Агрегат МЗ чаще называется «совокупная денежная масса».

Таким образом, для исчисления величины денежной массы в России используется система агрегатов М0, М1, М2, МЗ.

Система тема показателей, рассчитываемых по методологии МВФ, введе­на в России в 1996 г. в связи необходимостью расчета аналитических показателей в соответ­ствии с международными стандартами определений и классифи­каций.

Согласно методологии, принятой международной финансовой статистикой, для характеристики денежного предложения приня­ты агрегаты: деньги; квазиденьги; широкие деньги.

Агрегат «деньги» включает в себя деньги вне банков и депози­ты до востребования, то есть представляет собой все денежные сред­ства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. По своему составу он аналогичен денежному агрегату М1.

Агрегат «квазиденьги» представляет собой ликвидные депо­зиты денежной системы, которые непосредственно не использу­ются как средство платежа и обычно имеют меньшую скорость обращения, нежели агрегат «деньги». Этот агрегат включает в себя срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностран­ной валюте, учитываемые в балансе Центрального Банка РФ и коммерческих банков.

Агрегат «широкие деньги» - это совокупность агрегатов «день­ги» и «квазиденьги».

Основным органом государственной власти, регулирующим денежное обращение выступает Центральный Банк РФ.

Функции Банка России по организации наличного денежно­го обращения:

• прогнозирование и организация производства, перевозки и хранения банкнот и монеты;

• создание резервных фондов банкнот и монеты;

• утверждение правил хранения, перевозки и инкассации на­личных денег для кредитных организаций;

• установление признаков платежеспособности денежных знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их уничтожение;

• определение порядка ведения кассовых операций.

Регулирование денежного обращения в Российской Федерации возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным зако­ном «О Центральном банке Российской Федерации (Банке Рос­сии)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) Процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои опе­рации. Это ставка рефинансирования, ставки по депозитным опе­рациям, ломбардные ставки, ставки «РЕПО».

Ключевое значение в системе процентных ставок Банка Рос­сии имеет ставка рефинансирования (учетная ставка). Изменение ставки рефинансирования информирует участников финансово­го рынка об оценке Банком России направлений изменений в эко­номике и инфляционной ситуации.

2) Операции на открытом рынке. Эти операции представляют собой куплю-продажу Банком России государственных ценных бумаг, облигаций Банка России и краткосрочные операции с ука­занными ценными бумагами с совершением затем обратной сдел­ки. Покупка ценных бумаг означает вы­пуск денег в обращение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод ре­гулирования денежного обращения, который чаще других мето­дов используется в мировой практике.

3) Рефинансирование банков. Это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки - к уде­шевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинансиро­вания устанавливается на уровне ставок финансового рынка.

Банк России выдает коммерческим банкам три вида кредитов:

· ломбардные - под залог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России;

· внутридневные кредиты - предоставлялись банкам в тече­ние операционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;

· однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт») - пре­доставляются для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет Банка России.

4) Депозитные операции. Это операции по привлечению в депо­зиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России при­влекать временно свободные денежные средства банков и тем са­мым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

5) Валютное регулирование. Этот метод заключается в валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк России про­давал валюту из своих золотовалютных резервов. Если предло­жение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валю­ту.

6) Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начи­ная с 1995 г., Банк России принимал ежегодно две промежуточ­ные цели - предельные темпы прироста М2 и предельные грани­цы девальвации обменного курса рубля на доллары США. В 2000 г. в качестве основного был принят ориентир по уровню инф­ляции.

7) Прямые количественные ограничения. Это установление ли­митов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций, например выдача ломбардных, внутридневных и од­нодневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита.

ЦБ РФ выдает три типа лицензий. Генеральная лицензия дает пра­во проводить валютные операции на внутреннем и мировом рын­ках, открывать корреспондентские счета в иностранных банках без ограничения их количества. Расширительная дает право на открытие счетов в отдельных странах. Внутренняя позволяет работать только на внутреннем рынке.

8) Эмиссия облигаций. Банк России имеет право осуществлять от своего имени эмиссию облигаций, которые размещаются сре­ди кредитных организаций.

Помимо основных методов регулирования существуют вто­ростепенные методы.

9) Предписываемая законом маржа. Это метод установления минимального процента первоначального взноса за ценные бу­маги за счет собственных средств инвестора.

10) Потребительский кредит, то есть продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количество денег в обраще­нии. Если она растет, то увеличивается масса денег в обращении.

2. Финансовая деятельность государства и местного самоуправления

Особую роль в социально-экономическом и политическом развитии страны играют государственные финансы.

Государственные финансы отражают экономические отноше­ния по формированию и использованию централизованных фон­дов денежных средств, предназначенных для обеспечения выпол­нения государством его функций.

Государственные финансы представляет собой основной инструмент распределения и перераспреде­ления государственных финансовых ресурсов.

Государственные финансы выполняет следующие функции:

• перераспределительную (через государственные фонды денежных средств перераспределяется до 50% национального дохода страны;

• регулирующую (через государственные фонды осуществляется регулиро­вание темпов и пропорций развития экономики);

• регулирующую (финансовые отношения имеют своей це­лью стимулирование эффективного использования всех экономи­ческих ресурсов и, в первую очередь, государственных средств);

• контрольную (через фонды осуществляется контроль за рациональным использованием финансовых ресурсов).

По уровню управления государственные финансы подразде­ляется на общегосударственные финансы и региональные финансы (субъектов Федерации).

Общегосударственные финансы объединяют федеральный бюджет, государственный кредит и внебюджетные фонды.

Региональные финансы – это совокупность бюджетов субъектов Федерации включают республиканские бюд­жеты республик в составе Российской Федерации, бюджеты ав­тономных областей и округов; областные бюджеты; бюджеты городов Москвы и Санкт-Петербурга; социальные и экономические денежные фонды; государственные ценные бумаги; целевое финансирование; кредиты и займы.

Местные финансы - это совокупность фондов денежных средств, формируемых и используемых для решения вопросов местного значения. К местным фондам относятся: окружные, городские, районные бюд­жеты, бюджеты поселков и сельских населенных пунктов; район­ные бюджеты в городах; муниципальные и государственные ценные бумаги; муниципальные кредиты; финансовая помощь.

Финансовая деятельность государства (и местного самоуп-равления) представляет собой про­цесс собирания, распределения и использования де­нежных средств, обеспечивающих практическое выполнение функций госу­дарства и органов местного самоуправления.

В процессе осуществления финансовой деятельности государство реша­ет в данной сфере следующие три задачи:

1. Обес­печение планового собирание и распределение денежных фондов в соответствии с целями государства.

2. Распределение фонды денежных средств таким образом, чтобы стиму­лировать развитие процесса производства.

3. Контрольная задача означает необходимость осуществления финансо­вого контроля за законностью и целесообразностью собирания, распределе­ния и использования денежных ресурсов рис. 2.1.

В зависимости от двух сторон финан­совой деятельности методы ее осуществления делятся на две группы:

· методы собирания фондов денежных средств;

· методы их распределения и использования.

Рис. 1.2. Содержание финансовой деятельности государства и местного самоуправления

Методы собирания (мобилизации) фондов денежных средств делятся на следующие виды:

а) налоговый метод - используется государством для изъятия части до­ходов граждан, государственных и негосударственных предприятий, органи­заций и учреждений в бюджет;

б) метод обязательных взносов (платежей) юридическими и физичес­кими лицами в Пенсионный фонд, юридическими лицами - в фонды заня­тости населения, социального страхования, обязательного медицинского страхования;

в) метод добровольного привлечения денежных средств в форме вкладов населения в банках, приобретение облигаций и дру­гих ценных бумаг;

г) метод взимания сборов и пошлин, то есть платы за услуги, оказываемые уполномоченными на то органами (судебная, таможенная пошлина);

д) метод страхования образует страховые фонды;

е) эмиссия денег - дополнительный выпуск денежных средств в обраще­ние.

Ко второй группе - методам распределения фондов денежных средств относятся:

а) финансирование - плановая, целевая, безвозмездная и безвозвратная выдача государственных денежных средств из бюджета;

б) кредитование - это плановая, целевая, но возвратная и возмездная выдача средств в форме банковских ссуд;

в) выплатыстраховых возмещений, пенсий, пособий, выигрышей, осу­ществляемые из образованных ранее соответствующих фондов;

г) осуществление расчетов между различными субъектами.

Принципы финансовой деятельности

Принцип законности в финансовой деятельности выражается в том, что весь процесс создания, распределения и использования фондов денежных средств детально регламентируется нормами финансового права, соблюдение которых обеспечивается возможностью применения к правонарушителям мер государственного принуждения.

Принцип гласности при осуществлении финансовой деятельности про­является в процедуре доведения до сведения граждан, в том числе и с помо­щью средств массовой информации, содержания проектов различных фи­нансово-плановых актов, принятых отчетов об их выполнении, результатов проверок и ревизий финансовой деятельности.

Принцип федерализма в финансовой деятельности проявляется в установлении Конституцией РФ разграничения компетенции Российской Федерации и субъектов Российской Федерации в области финансов.

Принцип плановости в осуществлении финансовой деятельности означает, что вся финансовая деятельность государства базируется на основе целой си­стемы финансово-плановых актов, структура которых, порядок составления, утверждения, исполнения закрепляются в соответствующих нормативных правовых актах.

3. Федеральные и муниципальные финансовые институты.

Институт, в наиболее общем представлении, это совокупность ролей и статусов, предназначенная для удовлетворения определенной потребности и закрепленный в виде закона или учреждения.

Понятие «финансовые институты» рассматриваются в экономическом и правовом аспекте.

Как экономическая категория, финансовые институты - это совокупность однородных экономических отноше­ний, взаимосвязанных по формам и методам ак­кумуляции или распределения денежных средств.

Как правовая категория, финансовые институты – учреждения, осуществляющие операции с финансовыми ресурсами в соответствии с принятым в стране законодательством.

В свою очередь, совокупность и взаимосвязь всех финансовых институ­тов (конкретных учреждений, организаций), в некоторой степени, соответствует структуре финансовой системы (Рис. 2.2.).

Рис. 1.3. Финансовые институты Российской Федерации

Институт государственных финансов включают в себя бюджетную систему, госу­дарственные внебюджетные фонды, государственный кредит. Деятельность государственных финансовых институтов распространяется на федеральный и региональный уровень.

Институт муниципальных финансов. Местные финансы включают средства местного бюджета; государственные и муниципальные ценные бумаги, принадлежащие органам местного самоуправления; муниципальные кредиты, заимствования; финансовую помощь.

Институт финансов предприятий, учреждений и организаций объеди­няет финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах, финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую де­ятельность, и финансы общественных объединений.

Институт кредитования образует отношения, возникающие между вкладчиками и банками, иными кредитными организациями по поводу при­влечения денежных средств, а также предоставления банковских ссуд.Институт страхования – это совокупность страховых отношений каждое из звеньев, представленное особой отраслью страхования (соци­альное, личное, имущественное, страхование ответственности, предприни­мательских рисков).