Тема 4.8 Финансы предприятия
Вопросы: Сущность и функции финансов предприятия. Структура финансовой службы. Долгосрочное финансирование. Кредитование хозяйственной деятельности. Баланс предприятия. Содержание и порядок разработки финансового плана. Оценка финансового положения предприятия.
Литература: 1. Экономика, организация и планирование промышленного производства. Под общ. ред. Т.В. Карпей гл. 3.8
2.Экономика предприятия. Под общей редакцией Л.Н. Нехорошевой. 2-е издание – Мн, 2004. гл. 3.9
Схема
Теория
Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования денежных средств и ценных бумаг (финансовых ресурсов). Управление финансами предприятия осуществляется с помощью совокупности форм, методов и средств организации движения финансовых ресурсов специальной финансовой службой. Самостоятельные финансовые службы (отделы), как правило, создаются на крупных предприятиях. На средних и малых предприятиях финансовая работа может осуществляться объединенным финансово-сбытовым отделом или отдельным работником, на которого возложены функции по управлению финансами. Общая ответственность за проведение и состояние финансовых расчетов предприятия возложена на главного бухгалтера.
Финансовая служба предприятия решает следующие задачи:
• обеспечение финансовыми ресурсами процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг, развития предприятия;
• исполнение финансовых обязательств перед бюджетом, кредиторами, персоналом и учредителями предприятия;
• разработка и реализация мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств;
• контроль за эффективным использованием финансовых ресурсов в производстве и реализации инвестиционных проектов.
Финансовая служба предприятия выполняет следующие функции:
• организация финансового планирования, включая разработку текущих и перспективных финансовых планов;
• обеспечение своевременности и полноты расчетов с бюджетом, кредиторами, персоналом и учредителями предприятия;
• контроль за поступлением выручки от реализации продукции, имущества, товаров, работ, услуг;
• анализ финансовой отчетности, целевого использования фондов предприятия и правильности их формирования.
Управление финансами предприятия - непрерывный организационный процесс, направленный на повышение эффективности деятельности предприятия и использования его финансовых ресурсов. Он включает: анализ финансового состояния предприятия и денежных потоков; разработку мероприятий, обеспечивающих повышение платежеспособности предприятия, сбытовых возможностей и формирование потенциала его развития.
Источником анализа финансового состояния предприятия служат данные бухгалтерского и статистического учета, отчетность предприятия, и в первую очередь данные бухгалтерского баланса.
Финансовый анализ позволяет оценить платежеспособность предприятия на текущий момент, выявить закономерности развития экономических процессов предприятия, изыскать внутренние резервы для оптимизации денежных потоков. В ходе финансового анализа устанавливается:
• характеристика имущества предприятия (всего активов, стоимость чистых пассивов);
• ликвидность (фактический и допустимый уровни коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности, степень задолженности);
• финансовая устойчивость (достаточный и фактический уровни коэффициентов платежеспособности и автономности);
• движение чистой наличности (чистое увеличение текущих активов и погашение ссуд);
• левередж (степень задолженности и ее масштабы как источника, используемого в кредитовании деятельности предприятия, в сопоставлении с собственным капиталом и колебаниями в движении наличности);
• прибыльность (рентабельность продукции, рентабельность оборота, точка безубыточности);
• оборачиваемость оборотных средств (коэффициент оборачиваемости, длительность оборота);
• темп изменения основных показателей эффективности использования ресурсов предприятия.
При изучении финансового состояния предприятия выделяется несколько направлений анализа: финансовых отчетов, структуры баланса и динамики изменения его статей, структуры затрат и ресурсов, финансовых результатов деятельности предприятия.
В процессе анализа устанавливаются основные показатели финансового состояния предприятия. Одним из наиболее значимых показателей является платежеспособность. Под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Платежеспособным является такое предприятие, у которого активы превышают внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам по мере наступления срока их платежа называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализовав текущие активы. Краткосрочные обязательства - это долги, срок погашения которых не превышает одного года. Когда наступает срок платежа, в наличии у предприятия должно быть достаточно денежных средств для уплаты. Поэтому, управляя финансами, предприятие обеспечивает регулярный приток денежных средств (за счет текущих активов) для непрерывности платежей по обязательствам. Наиболее ликвидный актив - наличные денежные средства, отражаемые на сальдо банковского счета. Следующим по степени ликвидности активом являются краткосрочные инвестиции (ценные бумаги), поскольку в случае необходимости они могут быть быстро реализованы за деньги. Дебиторская задолженность - также достаточно ликвидный актив, поскольку ожидается, что дебиторы оплатят свои счета в ближайшем будущем. Наименее ликвидным текущим активом являются запасы, потому что для превращения в деньги их сначала нужно продать на целевом товарном рынке, чаще всего с отсрочкой платежа, а затем ожидать платежа покупателя. Основные средства в большинстве случаев не могут служить источником погашения текущей задолженности предприятия и ликвидным активом, во-первых, вследствие их особой функциональной роли в процессе производства, во-вторых, из-за возможных затруднений их срочной реализации.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнообразные оборотные средства, среди которых могут быть как легкореализуемые, так и труднореализуемые (используются преимущественно для погашения внешней задолженности). В то же время в составе и краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому эффективным способом оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов актива и пассива. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости).
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) рассчитывается как отношение суммы денежных средств и легко реализуемых активов к величине краткосрочной задолженности предприятия. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на момент составления баланса. Уточненный коэффициент срочности определяется как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которые могут быть погашены не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Причем достоверность выводов, сделанных на основании изучения величины данного показателя и динамики ее изменения, зависит от состава дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и т. д.). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент покрытия (или коэффициент достаточности оборотного капитала) представляет собой отношение величины всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае приемлемыми считаются значения данного показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3. Причем, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, это свидетельствует о значительном финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплачивать свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание возможную различную степень ликвидности активов, можно предполагать, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, в данном случае также возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение коэффициента покрытия превышает 1, это означает, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. В то же время с позиций управления финансами значительное накопление производственных запасов и отвлечение средств в дебиторскую задолженность на предприятии может означать неэффективность его функционирования.
Оборотный капитал, понимаемый как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств, отражает уровень эффективности использования финансовых ресурсов. Предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства. При изучении состава оборотного капитала отражается порядок формирования текущих активов (за счет собственных или заемных средств).
Финансовое планирование отражает движение финансовых ресурсов, направленное на повышение эффективности функционирования предприятия и формирование соответствующих финансовых отношений. Необходимость в финансовом планировании обусловлена тем, что на предприятии требуется высокая организация денежных потоков для своевременного выполнения обязательств и проведения расчетов с государственным бюджетом, поставщиками, заказчиками, членами трудового коллектива и т. д.
Основными задачами финансового планирования в условиях рыночной экономики являются: предвидение, и согласование во времени поступлений (доходов) и платежей (расходов) предприятия; определение результативности каждой финансовой операции; обоснование наиболее выгодных направлений использования финансовых ресурсов.
Дата добавления: 2017-01-29; просмотров: 587;