Эмиссия ценных бумаг

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Целью эмиссии ценных бумаг является привлечение необходимого объема денежных средств в минимально возможные сроки.

Эмиссия может быть:

- первичной,

- дополнительной.

Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется при учреждении акционерного общества.

Дополнительнаяэмиссия ценных бумаг проводится, если фирма нуждается в привлечении дополнительных финансовых средств. При осуществлении дополнительной эмиссии ценных бумаг акционеры-владельцы имеют первоочередное право на их приобретение.

При принятии решения о выпуске ценных бумаг предварительно осуществляются следующие основные мероприятия:

1. производится анализ конъюнктуры фондового рынка (анализ спроса и предложения ценных бумаг, динамики уровня цен, объемов продаж и т.д. В результате проведения анализа фирма должна определить уровень чувствительности реагирования рынка на появление новых эмитируемых ценных бумаг),

2. осуществляется оценка инвестиционной привлекательности эмитируемых ценных бумаг (проводится с учетом перспективности развития отрасли, в которой действует организация, конкурентоспособности производимой продукции, а также с учетом финансового состояния предприятия),

3. определяются цели эмиссии (например, привлечение дополнительного капитала, изменение структуры капитала и др.),

4. определяется объем эмиссии (определяется исходя из потребности в дополнительном финансировании из внешних источников),

5. определяются форма, номинал и количество эмитируемых ценных бумаг.

Эмиссионными ценными бумагами являются:

- акции,

- облигации.

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Фирма может эмитировать простые и привилегированные акции.

Облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Фирма-эмитент может выпускать облигации с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.