Инструменты регулирования денежной массы

В обращении

Национальный банк Украины воздействует на денежное обращение с помощью рыночного механизма. Предметом воздействия являются: объем предложения денег в наличной и безналичной форме, объем спроса денег, цена кредита.

Воздействие на предложение денег обеспечивается денежной эмиссией в ее наличной и безналичной форме.

Денежная эмиссия представляет собою дополнительный выпуск в обращение денежных средств.

Монополия Национального банка на эмиссию банкнот предоставляет ему право контроля над наличной составляющей денежной массы.

Особая роль Национального банка в формировании кредитных ресурсов банковской системы в целом создает основу для определения возможного объема банковских кредитов. Преобладание в современных условиях депозитной части денежного обращения повышает значение регулирования Национальным банком объема предложения банковских кредитов.

Увеличение денежной массы приводит к росту инвестиционного и потребительского спроса и может вызвать рост цен и инфляцию.

Регулирование Национальным банком спроса на деньги осуществляется, прежде всего, через регулирование условий предоставления кредитов Национальным банком, косвенно определяющих условия предоставление кредитов банковской системой. Одним из важных условий является регулирование денежной массы в соответствии с потребностями оборота, что предполагает осуществление мер по предотвращению появления в обороте избыточной массы денег, наличие которой сопровождается увеличением спроса и возможным ростом цен.

Выбор конкретных инструментов денежно-кредитного регулирования осуществляется с учетом особенностей национальной финансовой системы, в частности степени развитости инструментов денежного рынка.

Важным инструментом, регулирующим объем денежной массы, являются операции на открытом рынке – покупка и продажа ценных бумаг.

Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг Национальный банк может осуществлять либо вливание ресурсов в денежную систему государства, либо изымать их оттуда.

Когда Национальный банк намерен умерить рост денежной массы, он прибегает к продаже имеющихся в его распоряжении государственных обязательств. Последние перемещаются к частным владельцам, а деньги, вырученные в результате такой операции, извлекаются из обращения.

Выкуп этих ценных бумаг осуществляет НБУ, когда имеется намерение увеличить денежную массу. Такой выкуп может осуществляться в заранее установленные сроки или по заранее определенной цене, или по рыночной.

Операции на открытом рынке, в отличие от других методов, оказывают быстрое корректирующее воздействие на динамику денежной массы, а также на уровень ликвидности коммерческих банков. Особенность данного инструмента состоит в том, что периодичность и масштабы проведения операций определяются по усмотрению Национального банка Украины исходя из желаемого прогнозируемого эффекта. Это делает данный инструмент удобным, гибким и оперативным в применении.

Выпуск государственных ценных бумаг отвлекает огромные средства с денежного рынка на нужды государства, уменьшает возможности использования денежных средств непосредственно в сфере хозяйства.

Важной составляющей денежно-кредитного регулирования являетсярегулирование валютного курса.

Поддержание стабильности курса национальной валюты имеет большое зна­чение для обеспечения стабильности цен и денежного обраще­ния. Снижение курса национальной валюты ведет к повыше­нию цен на внутреннем рынке сначала на импортные, а затем и отечественные товары, т. е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. В условиях постоянного снижения курса национальной валюты цены на то­вары на внутреннем рынке ориентируются не столько на из­держки производства, сколько на падение курса национальной валюты. Снижение курса становится фактором инфляции.

Регулирование Национальным банком валютного курса с по­мощью валютной интервенции (т. е. купли-продажи иностран­ной валюты на национальную) оказывает непосредственное воздействие на денежное обращение. Покупка иностранной ва­люты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, а продажа — к ее сокращению.