Причины à Симптомы à Факторы

Понятие кризиса социально-экономической системы и этапы его возникновения.

Одной из центральных проблем в экономике являются экономические кризисы, которые являются объективной закономерностью развития системы, и это развитие не прямолинейно, а волнообразно. Любая социально-экономическая система, в соответствии с законом циклической закономерности, претерпевает изменение, в котором можно выделить 4 основные фазы:

1. Кризис

2. Депрессия

3. Оживление

4. Подъём

При этом тип развития социально-экономической системы любого уровня не может быть другим, чем нижестоящие системы. Такое циклическое развитие обусловлено несовершенством рыночного саморегулирования.

Любая экономика чувствует себя спокойно в условиях равновесия. Равновесие предполагает существование без резких изменений, а стабильность предполагает устойчивость, равновесие.

Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, которое угрожает её функционированию.

Функционирование необходимо рассматривать как поддержание жизнедеятельности системы, сохранение её функций, которые определяют целостность системы и её качественную определённость.

Развитие – это приобретение нового качества, что улучшает жизнедеятельность в условиях мобильной внешней и внутренней среды.

Функционирование предприятия характеризует обязательное наличие факторов производства. При этом условия функционирования следующие:

1. Средства труда должны изменять предметы труда.

2. Работник должен владеть приёмами труда.

3. Результат труда и производства должен отвечать потребностям общества.

Развитие характеризует изменение в предметах труда, средствах труда и человеке. Это развитие связано с появлением новых качеств, то есть новые технологии, новые виды продукции, услуг. Тем самым и определяется цикличность развития системы.

Кризис развивается по следующим этапам:

Причины à Симптомы à Факторы

Причины – это события или явления, вследствие чего появляются симптомы, которые проявляются в показателях и тенденциях развития.

Чтобы распознать кризис необходимо обнаружить симптомы, определить факторы и выявить причины.

2.Причины возникновения кризиса на предприятии.

Причин кризиса множество. Их условно можно разделить на внешние и внутренние. На внешние факторы предприятие не может воздействовать, но должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы чаще всего являются управляемыми, и на них предприятие может воздействовать в целях улучшения своей деятельности. В свою очередь внешние факторы можно разделить на 4 группы:

1. Общеэкономические (инфляция, безработица, изменение платёжеспособности населения, нестабильность валютного курса и т.д.)

2. Государственные (неплатёжеспособность федеральных и муниципальных органов по своим обязательствам, нестабильность налоговой системы, повышение цен на энергоресурсы, политическая нестабильность, бюрократический рэкет, отсутствие эффективного механизма исполнения решений арбитражного суда, неудовлетворительная работа судебных приставов и т.д.)

3. Рыночные (усиление конкуренции, отсутствие государственной поддержки отечественного производителя, снижение спроса на продукцию на рынке из-за субститутов-заменителей, наличие многих посредников, иногда мошенников)

4. Прочие (стихийные бедствия, негативные демографические тенденции, техногенные катастрофы, ограбления организаций, рейдерство, убийства и похищения руководителей)

Внутренние, в свою очередь, подразделяются на следующие группы:

1. Операционные или производственные (низкий уровень использования основных фондов, высокий уровень износа, устаревшая технология, низкое качество продукции, неэффективный маркетинг, высокая себестоимость, высокий или низкий уровень запасов сырья и материалов)

2. Финансовые (неэффективная структура активов, низкая рентабельность, неэффективная финансовая политика, превышение допустимого уровня финансового риска)

3. Прочие (низкая квалификация работников, недостоверная информация, утечка конфиденциальной информации, подчинение бухгалтерского учёта целям налогообложения)

3.Последствия кризиса.

Для понимания кризиса большое значение имеют не только причины, но и возможные последствия. Выход из кризиса не всегда связан с позитивными результатами, нельзя исключить и переход на другую стадию более глубокого кризиса, поэтому в антикризисном управлении высокие требования предъявляются к антикризисным управленческим решениям, поскольку их реализация может смягчить или углубить кризис.

Возможные последствия кризиса:

Сейчас кризиса избегают с помощью полиструктурных образований (много фирм).

Глобализация – взаимозависимость всей мировой экономики.

4.Типы кризиса и сущностные характеристики финансового кризиса.

Кризисы не одинаковы не только по своим причинам и последствиям, но и по своей сути. Различные виды кризиса требуют различных мер антикризисного воздействия, поэтому кризисы классифицируются по различным признакам. Например, по сфере формирования:

1. Экономические (финансовые в том числе)

2. Социальные

3. Организационные

4. Психологические

5. Технологические

Поскольку кризис связан, прежде всего, с финансовым кризисом, то необходимо, прежде всего, установить его особенности.

Особенности финансового кризиса:

1. Финансовый кризис предприятия представляет собой процесс, детерминированный во времени. Это значит, что данный процесс имеет начало и конец, а его протекание осуществляется в несколько стадий.

2. Финансовый кризис предприятия является объективным экономическим процессом.

3. Основной формой проявления финансового кризиса является нарушение финансового равновесия. Нарушение финансового равновесия проявляется в потере платёжеспособности и снижении финансовой устойчивости, а также в ухудшении ряда показателей, определяющих финансовую безопасность предприятия.

4. Финансовый кризис предприятия отражает характер финансовых противоречий между фактическим состоянием его финансового потенциала и необходимым. Необходимый – оптимальный, желаемый, планируемый.

5. Финансовый кризис может возникнуть на протяжении всех стадий жизненного цикла предприятия.

6. Финансовый кризис предприятия носит циклический характер.

7. Финансовый кризис генерируется как внешними, так и внутренними факторами.

8. Финансовый кризис несёт наиболее опасные угрозы – банкротство предприятия.

Финансовый кризис представляет собой одну из наиболее серьезных форм нарушения финансового равновесия предприятия, отражающую противоречие между фактическим состоянием финансового потенциала и необходимым объёмом финансовых потребностей, несущую угрозу функционированию данного предприятия.

Лекция 2. Сущность, цели, задачи и принципы антикризисного управления предприятием. (2 часа).

Антикризисное управление – это наука и практическая область деятельности, которая возникла более 100 лет назад. В результате эволюции теории антикризисного управления в настоящее время сложилось понимание антикризисного управления, как управления по предупреждению, предотвращению кризиса и выхода из кризиса с минимальными потерями.

Антикризисное управление представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и предотвращение финансовых кризисов, а также на минимизацию их негативных финансовых последствий. Главная цель антикризисного управления – это восстановление финансового равновесия и минимизация размеров снижения рыночной стоимости предприятия.

Основными задачами антикризисного управления являются (подцели):

1. Диагностика развития предкризисного финансового состояния предприятия и принятие своевременных профилактических мер по недопущению кризиса.

2. Устранение неплатежеспособности предприятия. Эта задача является наиболее неотложной в системе антикризисного управления. В ряде случаев решение этой задачи может привести к недопущению углубления кризиса.

3. Восстановление финансовой устойчивости. Реализация этой задачи требует наибольших усилий и финансовых затрат.

4. Предотвращение ликвидации и банкротства предприятия. Такая задача решается, если диагностирован глубокий и катастрофический кризис, когда у предприятия не хватает внутренних ресурсов для выхода из кризиса.

5. Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия.

2.Принципы антикризисного управления.

Для обеспечения эффективности антикризисного управления оно должно отвечать определённым требованиям, которые реализуются через соблюдение следующих основных принципов:

1. Принцип постоянной готовности к реагированию. Предполагает высокую гибкость управления в условиях мобильной внешней и внутренней среды.

2. Принцип превентивности действий (работать на опережение). Данный принцип предполагает, что лучше предотвратить угрозу банкротства, чем осуществлять реабилитационные процедуры по разрешению кризиса и обеспечивать минимизацию потерь от кризиса.

3. Принцип срочности реагирования. Одним из важных свойств кризиса является способность к расширению с каждым производственным циклом, поэтому ликвидация отклонений от нормального хода деятельности предприятия должна происходить уже на первых стадиях кризиса.

4. Принцип адекватности реагирования. Данный принцип предполагает, что меры антикризисного воздействия должны быть соразмерны с масштабом кризиса.

5. Принцип комплексности принимаемых решений. Выход из кризиса должен обеспечиваться комплексом организационно-экономических мероприятий, связанных с отдельными функциями в управлении.

6. Принцип альтернативности действий. Этот принцип предполагает, что каждое из принимаемых антикризисных решений должно базироваться на рассмотрении максимально возможного числа альтернативных проектов, с определением их уровня результативности и затрат.

7. Принцип приоритетности внутренних ресурсов. Означает, что основа выхода из кризиса – мобилизация внутренних резервов.

8. Принцип оптимальности внешней санации. Если финансовый кризис диагностирован лишь на позднем этапе, этот кризис носит системный характер, а его масштаб носит глубинный или катастрофический характер, то внутренних усилий для его устранения недостаточно и предприятие прибегает к внешней санации. При выборе форм санации и внешних санаторов, необходимо исходить из определённых критериев. Такими критериями могут быть: сохранение управления предприятием предыдущими учредителями, недопущение «размывания» собственности, сохранение или минимизация потерь рыночной стоимости предприятия.

9. Принцип эффективности. Реализация этого принципа обеспечивается сопоставлениями эффекта от мероприятий антикризисного управления с затратами на их реализацию.

Сравнительная характеристика традиционного и антикризисного управления.

Традиционным называется управление в стабильных условиях внешней и внутренней среды или в условиях роста, поэтому между традиционным и антикризисным управлением существует различие.

Лекция 3. Банкротство предприятий как объективное явление рыночной экономики (2 часа).

1.Сущность явления банкротства и его законодательная база.

Явление финансовой несостоятельности предприятия присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией. Исходя из этого, от руководства предприятия требуются усилия по сохранению предприятия на конкурентном рынке. В противном случае организацию ждёт ликвидация. Институт несостоятельности (банкротства) был включен в российское право в 1992 году. За период развития рыночных отношений в России было принято 3 закона о несостоятельности.

1-й закон был направлен на решение санитарных задач, то есть по освобождению экономики страны от неконкурентоспособных предприятий.

В 1998 году был принят 2й закон о банкротстве, который более подробно регламентировал важнейшие процедуры банкротства, но сохранял свою про-кредиторскую направленность, что позволяло недобросовестно перераспределять собственность.

В настоящее время основным правовым документом в области банкротства является ФЗ от 26.10.2002 года №127-ФЗ «о несостоятельности (банкротстве)». Этот закон характеризуется значительно большим соблюдением прав должника от полного беспредела кредиторов. В законе не оговариваются различия между понятием «несостоятельность» и «банкротство», однако на практике между этими категориями существует отличие. «Несостоятельность» - это неплатежеспособность, крайняя форма финансового кризиса, а «банкротство» - это правовая сторона финансовой несостоятельности, то есть несостоятельность, признанная судом.

Банкротство – это сложный процесс, который можно охарактеризовать с различных сторон юридической, управленческой, организационной, финансовой, учетной, аналитической, социально-психологической, морально-этической и др. сторон.

В соответствии с законодательством основным признаком несостоятельности является неоплата своих обязательств, срок платежей которых наступил не менее 3х месяцев назад. Условием возбуждения дела о банкротстве является сумма платежа, срок по которому наступил более 3х месяцев назад, в размере 100 тысяч рублей.

Закон «о несостоятельности» призван способствовать решению 3х задач:

1. Оздоровлению экономики путём избавления от неэффективных предприятий.

2. Защите интересов кредиторов.

3. Восстановлению финансовой устойчивости, платежеспособности предприятий, оказавшихся в сложном положении, но в принципе жизнеспособных.

Таким образом, процедура банкротства предприятия представляет собой лишь завершающую стадию неудачного функционирования компании, которой предшествуют стадия нормальной работы и стадия финансовых затруднений.

2.Положительные стороны банкротства:

1. Возвращение долгов кредиторам цивилизованным способом через суд.

2. Восстановление финансовой устойчивости предприятия.

3. Начало нового бизнеса.

4. Замена некомпетентных руководителей на эффективных.

5. Передача бизнеса от государства в частные руки и обратно.

3.Отрицательные стороны банкротства:

1. Потеря кредиторами части своего капитала.

2. Ухудшение материального положения работников предприятия из-за задержки заработной платы.

3. Сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности, снижение платежеспособности населения.

4. Угроза вызова последующих банкротств (принцип домино).

5. Сужение потребительского рынка.

6. Возможность криминального передела собственности, разворовывание имущества, особенно государственных и муниципальных предприятий.

4.Виды банкротства.

В зависимости от причин несостоятельности различают сознательное (подложное) и неумышленное (неосторожное) банкротство. Неосторожное банкротство также называют простым, а подложное – злостным.

Злостное банкротство возникает в условиях чрезмерного обременения долгами, когда руководство прячет или уничтожает часть имущества, заключает рискованные спекулятивные, убыточные сделки. Продаёт продукцию по заниженным ценам, а покупает по завышенным.

В российском законодательстве выделяют следующие виды злостного банкротства:

1. Фиктивное – это заведомо ложное объявление руководителем или собственником предприятия о своей несостоятельности, с целью введения в заблуждение кредиторов, для получения отсрочки или рассрочки причитающихся платежей.

2. Преднамеренное – это умышленное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия, совершенное его руководством или собственником в корыстных интересах путём заключения заведомо невыгодных сделок.

Лекция 4. Подсистемы антикризисного управления. (4 часа).

Система антикризисного управления состоит из ряда подсистем, каждая из которых соответствует определенной подсистеме управления нормально функционирующего предприятия. Но при этом она несколько видоизменена с позиции профилактики или преодоления кризисного состояния предприятия.

Основными подсистемами антикризисного управления являются:

1. Диагностика и прогнозирование финансового состояния предприятия.

2. Подсистема маркетинга.

3. Подсистема антикризисной инновационной политики.

4. Подсистема управления персоналом.

5. Подсистема производственного менеджмента.

6. Финансово – экономического менеджмента.

7. Подсистема организационно – управленческих мер по ликвидности предприятия.

Этапы процесса антикризисного управления.

Процесс антикризисного управления строится по следующим основным этапам:

1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса.

2. Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса, при диагностировании предкризисного финансового состояния.

3. Идентификация параметров и масштабов финансового кризиса при диагностировании его наступления.

4. Исследование факторов, обуславливающих возникновение финансового кризиса на предприятии и генерирующих угрозу его дальнейшего углубления.

5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса.

6. Выбор направлений механизма финансовой стабилизации предприятия, адекватных масштабом его кризисного состояния.

7. Разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из кризиса.

8. Контроль реализации программы вывода предприятия из кризиса.

9. Разработка и реализация мероприятий по устранению негативных последствий финансового кризиса.

Эффективность антикризисного менеджмента.

Эффективность антикризисного менеджмента - это категория, характеризующая результативность антикризисного управления, сопоставления с использованными ресурсами и возможностями. Основными факторами, определяющими эффективность антикризисного управления, являются:

1. Профессионализм и специальная подготовка антикризисного менеджера.

2. Искусство управления, данное природой и приобретенное в процессе специальной подготовки.

3. Методология разработки рискованных решений.

4. Научный анализ обстановки и прогнозирование тенденций развития.

5. Корпоративность – готовность работников предприятия активно принимать участие в реформировании предприятия.

6. Наличие и совпадение формальных и неформальных лидеров.

7. Наличие стратегии развития предприятия.

8. Оперативность и гибкость управления и т.д.

Функции антикризисного управления.

В процессе антикризисного управления решаются определенные цели и задачи через реализацию функций. Функции антикризисного управления подразделяются на 2 основные группы:

1) Общие функции управления, свойственные антикризисному управлению, поскольку оно интегрировано в общую систему управления предприятием.

2) Специфические функции, свойственные исключительно антикризисному менеджменту.

Среди общих функций можно выделить следующие основные:

1. Формирование эффективной информационной системы, которая позволяет обосновать принимаемые управленческие решения.

2. Осуществление анализа финансового состояния предприятия и результатов финансово-хозяйственной деятельности.

3. Осуществление планирования финансового оздоровления предприятия.

4. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений.

5. Осуществление эффективного контроля за реализацией управленческих решений по финансовому оздоровлению предприятия.

К специфическим функциям антикризисного управления, как особой функциональной системы управления, относятся:

1. Диагностика финансового кризиса. На этом этапе формируется система индикаторов угрозы возникновения финансового кризиса, осуществляется экспресс и фундаментальная диагностика, выявляются основные факторы, являющиеся причиной кризисных явлений, идентифицируются масштабы финансового кризиса.

2. Разработка общей стратегии финансового оздоровления предприятия. Эта функция предполагает разработку системы целей и целевых показателей финансового состояния, в зависимости от результатов диагностики.

3. Устранение неплатежеспособности предприятия. Предполагает разработку системы неотложных оперативных мер по финансовому оздоровлению предприятия путем оптимизации денежных потоков по объему или времени; совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

4. Восстановление финансовой устойчивости предприятия. Эта функция предполагает оптимизацию структуры капитала, увеличение доли собственного капитала для снижения финансового риска развития.

5. Обеспечение финансового равновесия в процессе развития предприятия. Данная функция предполагает формирование таких пропорций финансово-экономического развития, которые позволили бы в наибольшей степени реализовать общую корпоративную стратегию по бескризисному развитию в текущем и долгосрочном периоде.

Лекция 5. Диагностика финансового кризиса предприятия (2 часа).

1.Финансовое состояние предприятия как объект антикризисного управления.

Финансовое состояние – это комплексная экономическая категория, которая характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, рациональностью их размещения и эффективностью использования.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым, кризисным. Финансовое состояние характеризует надежность предприятия, позволяет реализовать интересы как работников предприятия, собственников, так и его партнёров.

Основными задачами анализа и диагностики финансового состояния являются:

1. Определение качества финансового состояния.

2. Изучение причины ухудшения или улучшения финансового состояния за период.

3. Подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и эффективности функционирования предприятия.

Эти задачи решаются путём исследования динамики системы показателей, которые можно объединить в следующие аналитические блоки:

1. Оценка ликвидности.

2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка рентабельности.

4. Оценка деловой активности.

2.Сущность и системы диагностики кризисного состояния предприятия.

Оценка кризисных сигналов предприятия осуществляется задолго до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование деятельности предприятия является предметом диагностики финансового кризиса.

Диагностика финансового кризиса – это система целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия.

В зависимости от цели и методов проведения диагностики, она подразделяется на 2 основные системы:

1. Система экспресс-диагностики финансового кризиса. Характеризуется системой регулярной оценки кризисных параметров финансового развития, осуществляемой на базе финансовой отчетности, по стандартным общепризнанным алгоритмам финансового анализа. Цель экспресс-диагностики – раннее обнаружение признаков кризисного состояния предприятия.

2. Система фундаментальной диагностики. Характеризует систему оценки кризисного состояния предприятия, осуществляемой на основе факторного анализа и прогнозирования. Эта диагностика предполагает более углубленное изучение результатов экспресс-диагностики, установление причинно-следственных связей кризисного развития и прогнозирование отдельных факторов, генерирующих угрозу финансового кризиса предприятия. В рамках фундаментальной диагностики осуществляется и функциональная диагностика, то есть детальное изучение отдельных направлений деятельности предприятия (маркетинг, снабжение, производство, персонал и т.д.)

Для качественного проведения диагностики необходимо формирование системы информационного обеспечения.

В состав системы информационного обеспечения входят показатели, формируемые на базе внешних источников информации и внутренних.

К основным показателям, формируемым из внешних источников, относятся: общеэкономические показатели (страны, региона, отрасли); показатели финансового и товарных рынков; показатели контрагентов и конкурентов; нормативные показатели.

Основными показателями, формируемыми из внутренних источников, являются: данные финансовой отчетности предприятия, показатели статистической отчетности, данные управленческого учета, данные нормативно-плановой документации и др.

Лекция 6. Методы диагностики финансового состояния. (6 часов).

Характеристика основных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия является важным критерием оценки финансового состояния предприятия. Высокий уровень финансовой устойчивости обеспечивает бесперебойный процесс производства на предприятии, свободное маневрирование денежными ресурсами. Низкий уровень финансовой устойчивости свидетельствует о высоком уровне финансового риска функционирования предприятия.

Анализ финансовой устойчивости производится с помощью абсолютных и относительных показателей. С помощью абсолютных показателей устанавливается тип финансовой устойчивости, который определяется путём установления источников финансирования, запасов и затрат предприятия. В этом случае выделяют 4 основных типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Когда предприятие формирует свои запасы за счет собственных источников финансирования. Это означает высокую платежеспособность предприятия и независимость от кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость. Когда запасы формируются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств, что означает нормальную платежеспособность и эффективное использование заёмных средств.

3. Неустойчивое финансовое состояние. Когда запасы формируются за счёт собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Это означает нарушение платежеспособности, при наличии возможности восстановления финансовой устойчивости.

4. Кризисное финансовое состояние. Означает, что собственных источников финансирования и долгосрочных кредитов и займов недостаточно, и предприятие использует для удовлетворения текущих нужд кредиторскую задолженность. Это является сигналом неплатежеспособности и финансового кризиса предприятия.

Наиболее важными показателями финансовой устойчивости являются коэффициенты финансовой устойчивости. Основными коэффициентами являются:

1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Чтобы охарактеризовать финансовое состояние как устойчивое необходимо, чтобы величина данного коэффициента была не менее 50%.

2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств. Показывает, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль, вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение данного коэффициента – менее единицы.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный коэффициент показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств для финансирования текущих потребностей. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов предприятия. Величина данного коэффициента должна быть не менее 10%, то есть, как минимум 10% оборотных средств должны финансироваться за счёт собственных источников. Оптимальное значение 0,5-0,6.

4. Другие показатели.

Характеристика основных показателей ликвидности.

Оценка ликвидности необходима для изучения кредитоспособности организации, то есть способности своевременно и полностью погашать свои обязательства. При этом необходимо различать понятие ликвидность активов и ликвидность баланса.

Ликвидность активов определяется значением обратного времени превращения их в деньги. Чем быстрее активы превращаются в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами. Срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Оценка ликвидности баланса производится с помощью как абсолютных, так и относительных показателей. Основными относительными показателями являются следующие коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности. Показывает, какую часть обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Рассчитывается, как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное ограничение: 2-3.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Нормальное ограничение: 0,2-0,7.

3. Коэффициент уточненной ликвидности (коэффициент критической оценки). Рассчитывается, как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Нормальное ограничение: 0,7-1,5.

Оценка основных показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Для характеристики эффективности хозяйственной деятельности предприятия и оценки эффективности управления предприятием используется целая система показателей, среди которых можно выделить 2 основные группы:

1. Показатели деловой активности.

2. Показатели рентабельности.

Деловая активность предприятия изучается на 2х уровнях, качественном и количественном.

Качественными характеристиками деловой активности являются:

1. Широта рынков сбыта продукции.

2. Объём продукции, поставленной на экспорт.

3. Известность клиентов, сотрудничающих с данным предприятием.

4. Репутация предприятия.

На количественном уровне деловая активность изучается через расчет показателей оборачиваемости средств предприятия. Дело в том, что деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота капитала за определённый период времени. Ускорение оборачиваемости означает повышение деловой активности. Оборачиваемость определяется, в основном, с помощью 2х показателей:

1. Коэффициента оборачиваемости: К_об. = выручка от реализации/средняя величина активов (или запасов, ДЗ, ДС, СК и т.д.)

2. Длительности 1го оборота (в днях). Средняя продолжительность 1го оборота капитала или его составных частей определяется следующим образом: t_об.=365 (90;180;270)/К_об.

Показатели оборачиваемости сравниваются во времени. Если снижается коэффициент оборачиваемости и увеличивается продолжительность одного оборота – это является неблагоприятным фактором в деятельности предприятия, поскольку происходит замедление оборачиваемости капитала предприятия, и необходимо изыскивать пути ускорения оборачиваемости средств.

Наиболее общим показателем эффективности хозяйственной деятельности и управления предприятия является рентабельность. Рентабельность – это относительный показатель, показывающий сколько прибыли получает предприятия с 1 рубля произведённых затрат или вложенных ресурсов. При этом установить эффективность бизнеса можно только через систему показателей. Множество показателей рентабельности обычно делят на следующие группы: а) показатели доходности продукции; б) показатели доходности имущества; в) показатели доходности капитала.

Показатели рентабельности сравниваются во времени и пространстве. Её изучают в динамике по отдельным периодам, сравнивают с межотраслевыми показателями, с показателями рентабельности аналогичных предприятий, с наилучшими показателями, как в своей деятельности, так и конкурентов. Важность данного показателя в том, что именно снижение рентабельности является первым сигналом кризиса на предприятии.

Комплексная диагностика с использованием специальных методов оценки.

Для установления причинно-следственных связей кризисных сигналов, выявленных в процессе экспресс-диагностики, производится фундаментальная (комплексная) диагностика кризиса предприятия.

Для проведения комплексной диагностики используются методы, позволяющие выявить степень негативного влияния факторов на различные направления финансово-экономического развития предприятия. Для этого используются следующие методы:

1. Факторный анализ, который выявляет и измеряет влияние факторов с помощью детерминированных моделей и стахостического анализа.

2. Свот-анализ (SWOT-анализ). С помощью данного анализа даётся характеристика сильным и слабым сторонам деятельности предприятия, раскрываются возможности и угрозы в разрезе отдельных внутренних факторов и с позиции негативного влияния внешних факторов. В результате этого анализа осуществляется позиционирование фирмы с точки зрения её сильных и слабых сторон.

3. Методы прогнозирования вероятности банкротства. Существуют различные отечественные методы прогнозирования банкротства предприятия, которые представляют собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства. Наиболее известными являются модели оценки вероятности банкротства Альтмана, Бивера, Аргенти.

4. Методы экспертной оценки.

Одним из важных видов фундаментальной диагностики является функциональная диагностика, когда детально изучаются отдельные направления функционирования предприятия (маркетинг, производство, персонал и др. функции). В рамках функциональной диагностики выявляются причины дисфункций деятельности предприятия, с целью принятия адекватных антикризисных мер воздействия.

Фундаментальная диагностика осуществляется по следующим основным этапам:

1. Экономическая диагностика, когда глубоко изучаются основные финансово-экономические показатели деятельности предприятия в динамике по сравнению с планом; устанавливаются факторы, влияющие на изменения показателей, и выявляются резервы роста экономической устойчивости.

2. Функциональная диагностика, которая позволяет выявить «узкие места» (слабые) в системе управления предприятием (маркетинг, производство, снабжение, персонал).

3. Стратегическая диагностика, которая предполагает прогнозирование развития предприятия и формирование стратегических целей на основании установленных финансовых трудностей и масштабов кризиса.

Лекция 7. Масштабы и основные фазы кризиса предприятия (2 часа).

Диагностика позволяет выявить не только параметры финансового состояния предприятия, но и идентифицировать масштабы кризиса и установить на какой фазе кризиса находится предприятие.

Основными фазами кризиса являются:

1. Снижение рентабельности и объема прибыли. Отрицательная динамика данных показателей уменьшает источники собственного капитала. Увеличивается доля заемного капитала, увеличивается риск деятельности предприятия, следствием этого является ухудшение финансового состояния, сокращение резервов и источников предприятия. Обычно решение проблемы первой стадии кризиса лежит в области стратегического управления (пересмотр стратегии, инновации, диверсификации, реструктуризации и другие существенные преобразования).

2. Убыточность производства, и, как следствие, уменьшение резервных фондов предприятия. Невозможность обеспечения принципа самофинансирования и самоокупаемости. Управленческие решения в области антикризисного управления обычно принимаются через реструктуризацию предприятия или его деятельности путем сокращения штата работников, через оптимизацию размеров предприятия, изменение существующих и появление новых функций.

3. Истощение, хронический недостаток собственных источников финансирования. Предприятие переходит в режим сокращенного производства. На этой стадии нужны коренные преобразования, но средств на реструктуризацию и инновационные мероприятия нет. Поэтому нужна внешняя финансовая помощь; возможна сдача в аренду части основных средств, доходы от которой могут быть использованы для решения текущих задач.

4. Неплатежеспособность, то есть, нет средств профинансировать даже сокращение производства, платить по своим обязательствам; возникает угроза остановки производства. Необходимы экстренные меры по восстановлению и поддержанию производственного процесса.

Кроме фаз кризиса устанавливаются масштабы кризиса, что позволяет определить возможности по его преодолению. Выделяют следующие масштабы кризиса:

1. Легкий кризис, преодолеть который можно путем мобилизации внутренних резервов предприятия.

2. Глубокий кризис, преодоление которого возможно с помощью мобилизации усилий по всем направлениям деятельности предприятия и с привлечением внешних источников финансирования.

3. Катастрофический кризис, когда его преодоление собственными силами невозможно, а необходимо внешнее воздействие или ликвидация.

Лекция 8. Организационно-правовые процедуры антикризисного управления.

1.Понятие несостоятельности и виды организационно-правовых процедур.

В соответствии с ГК РФ и ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» регулируется порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности, порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности организации-должника удовлетворить в полном объёме требования кредиторов.

В соответствии с законом, несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или (и) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В зависимости от стадии финансовой несостоятельности предприятия (кризиса), масштабов кризиса, взаимоотношений между собственником, руководителями, кредиторами и других обстоятельств, могут быть реализованы различные организационные процедуры антикризисного управления:

2.Предупреждение банкротства (относится к досудебным процедурам антикризисного управления).

В случае возникновения первых признаков несостоятельности, руководитель организации-должника обязан направить собственнику имущества, учредителям организации-должника сведения о наличии банкротства. Собственники и учредители принимают меры по финансовому оздоровлению. К этому процессу могут привлекаться и кредиторы и другие лица.

Такие мероприятия по восстановлению платежеспособности и предупреждению банкротства представляют собой досудебную санацию. Санация представляет собой систему мероприятий, направленных на оздоровление финансового состояния должника с целью предотвращения банкротства или ликвидации.

Основными этапами антикризисного управления в этом случае являются:

1. Разработка бизнес-плана на основе диагностики финансового состояния фирмы.

2. Выбор и реализация антикризисных процедур.

В качестве примера к мерам по предупреждению банкротства можно отнести:

1. Оказание временной финансовой помощи собственником предприятия, кредитором или третьим лицом по соглашению с должником или под залог, гарантию третьих лиц.

2. Укрепление руководства предприятием.

3. Сокращение различного рода затрат.

4. Улучшение производственного процесса и повышение качества продукции или услуг.

В качестве оперативных мер по недопущению банкротства могут быть:

1. Пролонгация платежей в форме отсрочки (перенос сроков).

2. Пролонгация платежей в виде рассрочки (долг по частям).

3. Переоформление задолженности в другие виды долга.

4. Компенсация задолженности путём предоставления услуг (аренды цехов) или возмещение своими запасами.

5. По согласованию с кредиторами возможно списание долга.

2.Судебные процедуры банкротства.

ü Наблюдение.

Наблюдение – это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения финансового анализа состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Данная процедура не применяется:

1. К отсутствующему должнику.

2. К должнику, в отношении которого принято решение о ликвидации.

3. К организациям, осуществляющим незаконную деятельность по привлечению денежных средств.

Начало процедуры – с даты рассмотрения судом обоснований, требований заявителя.

В период наблюдения органом управления является руководство предприятия должника под контролем временного управления.

Особенностью данной процедуры является: деятельность предприятия не останавливается; в этой процедуре не возможна ликвидация и реорганизация, не возможен выпуск ценных бумаг и выплата дивидендов; ряд сделок возможны только с разрешения временного управляющего, который назначается арбитражным судом.

Временный управляющий проводит анализ финансового состояния должника, составляет реестр кредиторов, проводит экспертизу наличия (отсутствия) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства, контролирует сохранность имущества должника.

Процедура наблюдения заканчивается с момента признания должника банкротом и введения конкурсного производства или введения процедуры финансового оздоровления или внешнего управления или утверждения мирового соглашения.

Срок наблюдения в законодательстве не оговорён, но обычно длится 5-7 месяцев, включая суд.

ü Финансовое оздоровление.

Финансовое оздоровление – это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с разработанным графиком.

Данная процедура не применяется:

1. К отсутствующим должникам.

2. К гражданам.

3. К ликвидируемому должнику.

Срок данной процедуры зависит от типа должника:

1. В общем случае срок финансового оздоровления (вместе с внешним управлением, если такая процедура будет введена) – 2 года.

2. Для градообразующих предприятий не более 2х лет с продлением еще на 1 год по ходатайству органа местного самоуправления, привлеченного к участию в деле о банкротстве или органов власти субъектов РФ, при условии, что предоставится поручительство.

3. Для с/х предприятий на срок до окончания соответствующего периода с/х работ, с учётом времени на реализацию с/х продукции, с продлением еще 1 год.

Началом процедуры финансового оздоровления считается окончание периода наблюдения на основании определения арбитражного суда при наличии обеспечения исполнения должником обязательств, предоставленного учредителями должника, собственниками имущества должника, третьего лица или третьих лиц.

Орган управления в процедуре финансового оздоровления: руководство должника под контролем административного управляющего.

Особенности процедуры финансового оздоровления заключаются в следующем:

1. Руководителем должника осуществляется оздоровление предприятия в соответствии с планом финансового оздоровления, одновременно производится погашение задолженности в соответствии с графиком, утвержденным арбитражным судом.

2. Сделки с имуществом, величиной больше 5% балансовой стоимости активов, выдача займов, кредитов, поручительств, гарантий осуществляется только с согласия собрания кредиторов.

3. Реорганизация осуществляется только с согласия собрания (комитета) кредиторов.

4. Сделки, связанные с увеличением кредиторской задолженности более чем на 5%, продажей имущества (кроме продажи продукции и услуг), уступка прав требований, перевод долга, получение займов, кредитов – осуществляются только с согласия административного управляющего.

Финансовое оздоровление осуществляется на основе плана финансового оздоровления, который предусматривает различные формы восстановления платежеспособности должника: (ТАБЛИЦА «Формы финансового оздоровления предприятия»)

Окончанием процедуры финансового оздоровления считается :

1. Вынесенное арбитражным судом объявление о прекращении судом судебного разбирательства.

2. Вынесение арбитражным судом определения о введении внешнего управления.

3. Принятие арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

На любой стадии арбитражного управления может быть заключено мировое соглашение.

ü Процедура внешнее управление.

Внешнее управление – это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления платежеспособности.

Не применяется данная процедура:

1. К кредитным организациям (так как на них до судебного процесса по требованию ЦБР осуществляются такие меры по предупреждению банкротства, как финансовое оздоровление, назначение временной администрации и реорганизация).

2. К гражданам.

3. К ликвидируемому предприятию.

4. К отсутствующему должнику.

Срок внешнего управления – не более 18 месяцев, с продлением по решению суда не более чем еще на 6 месяцев. Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления может быть не более 2х лет.

Особые сроки установлены для:

1. Градообразующих предприятий.

2. С/х предприятий.

3. Субъектов естественных монополий.

Начало внешнего управления может быть по определению суда после окончания процедуры наблюдение или финансовое оздоровление (если позволяют сроки), конкурсного производства (если есть основание и до этого не вводилось).

Орган управления: внешний управляющий; органы управления должника прекращают свои полномочия, а руководитель должника отстраняется от должности на время управления внешним управляющим.

Особенности процедуры:

1. Внешний управляющий проводит мероприятия по восстановлению платежеспособности должника на основе плана внешнего управления.

2. Вводится мораторий на долги со сроками до внешнего управления; эти долги замораживаются, на них не начисляются штрафы, пенни, неустойки.

ü Конкурсное производство.

Конкурсное производство – это процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Срок конкурсного производства – не более 1 года, с возможностью продления еще на 6 месяцев по ходатайству лица, участвующего в деле.

Начало процедуры определяется арбитражным судом по окончанию наблюдения или внешнего управления, когда арбитражный суд выносит решение о признании должника банкротом и введении конкурсного производства.

Орган управления – конкурсный управляющий.

Особенности данной процедуры: всё имущество должника образует конкурсную массу, которая подлежит продаже на торгах. Сумма, вырученная от продажи конкурсной массы, направляется на удовлетворение требований кредиторов в порядке очередности.

Конкурсная масса – всё имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства. Формируется на основании ликвидационного баланса, который по сравнению с обычным или промежуточным годовым балансом имеет определённую особенность, связанную с оценкой имущества предприятия для формирования конкурсной массы.

Продажа имущества на открытых торгах осуществляется конкурсным управляющим после проведения инвентаризации и оценки имущества должника. Начальная цена продажи определяется независимым оценщиком. Объявление о торгах размещается в местной печати. Порядок и сроки продажи имущества должника должны быть одобрены собранием кредиторов или комитетом кредитором, а при наличии разногласий эти вопросы решает суд.

Принята следующая очередность удовлетворения требований кредиторов:

Вне очереди удовлетворяются следующие требования:

1. Судебные расходы должника, в том числе расходы на опубликование сообщений.

2. Расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему и распорядителю.

3. Текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника во время процедуры банкротства.

4. Требования кредиторов, возникшие в период принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и до признания, а также в период конкурсного производства.

5. Задолженность по заработной плате, возникшая после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и за период конкурсного производства.

6. Расходы по недопущению возникновения техногенных и экологических катастроф или гибели людей, если прекращение деятельности должника имеет такие последствия.

В первую очередь удовлетворяются следующие требования кредиторов:

Требования граждан, перед которыми должник несёт ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также компенсации морального вреда.

Во вторую очередь производятсярасчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, в том числе и по контракту, а также по выплате вознаграждений по авторским договорам.