Инструменты учета фактора риска в проектном анализе.

Для учета факторов инвестиционного риска фирма должна определять следующие показатели.

1. Виды инвестиционного риска- выявление совокупности и классификация специфических видов рисков генерируемых неопределенностью внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности.

2. Индивидуальный инвестиционный риск - это уровень риска, присущего индивидуальным инвестиционным проектам (инвестиционным операциям, инвестиционным центрам) данного предприятия.

3. Портфельный инвестиционный риск- это общий риск присущий совокупности инвестиционных проектов или совокупности финансовых инструментов инвестирования. В зависимости от вида инструментов различают:

· Фондовый портфель

· Капитальный портфель

· Депозитный портфель

· Кредитный портфель

· Валютный портфель

4. Систематический (рыночный) риск- это уровень риска, связанный с изменением конъюнктуры инвестиционного рынка под влиянием макроэкономических сдвигов. Данный вид риска присущ всем участникам инвестиционного процесса и инвестиционного рынка. Его уровень не может быть изменен усилиями предприятия. Данный вид риска учитывается всеми участниками в полном объеме.

5. Несистематический (специфический) риск- это совокупный уровень внутренних инвестиционных рисков, присущих деятельности данного субъекта хозяйствования. Предприятие способно изменить величину специфического риска, поэтому значение специфического риска должно быть сведено до минимума.

6. Безрисковая норма прибыли (доходности)- это норма доходности (процент прибыли) по инструментам инвестирования, по которой отсутствует реальный риск потери капитала и потери дохода. Размер безрисковой нормы служит минимальной нормой доходности инвестиционных активов. Безрисковыми активами считаются облигации государственного внутреннего займа (ОВГЗ).

7. Безрисковые инвестиционные операции- это инвестиционные операции по которым отсутствует реальный риск потери капитала и гарантировано получение расчетной нормы прибыли.

8. Соотношение уровня доходности и риска- одна из основных базовых концепций принятых при анализе и отборе эффективных рискованных проектов. Концепция состоит в том, что инвестиционный риск должен компенсироваться инвестиционным доходом. Повышение уровня риска должно сопровождаться адекватным уровнем повышения инвестиционного дохода и наоборот. Согласно данной концепции рост инвестиционных доходов всегда сопровождается ростом инвестиционного риска.