Теория жизненного цикла Ф. Модильяни

Основной тезис теории гласит, что потребление в каждом периоде жизни зависит не от текущего дохода, а от дохода, ожидаемого на протяжении всей жизни. Доход колеблется в разные периоды жизни, основная причина колебания – выход на пенсию. Весь ожидаемый за годы жизни денежный поток распределяется для текущего потребления.

Располагаемые ресурсы потребителя состоят из начального богатства W и дохода (Y∙R). Ежегодное потребление составляет: C = (W + Y∙R)/T. (2.14.)

Таким образом, индивидуальное потребление зависит от уровня дохода и первоначального богатства.

Функциясовокупного потребленияопределяется по формуле:

C = αW +βY, (2.15.)

где α, β - предельнаясклонность к потреблению по накопленному богатству и по доходу.
Теория перманентного дохода М. Фридмена

Субъекты формируют свои потребительские расходы в зависимости не от текущего, а от постоянного (перманентного) дохода, чтобы обеспечить равный уровень потребления на протяжении жизни.

Перманентный доход– доход, ожидаемый потребителями за длительный период времени. Его величина определяется всем богатством субъекта, которое обеспечивает доход. Перманентный доход – средневзвешенная величина из всех доходов, кот. субъект рассчитывает получить в будущем.

Текущий доход рассчитывается как Y = Yр + Yt. (2.16.)

Постоянный доход Yp – часть дохода, которая сохранится в будущем, когда устранятся случайные факторы (кризис, стихийные бедствия).

Временный доход Yt– часть дохода, которую субъекты не рассчитывают сохранить в будущем (временное отклонение от дохода).

Потребление пропорционально постоянному (перманентному) доходу:
С = а∙Yp, (2.17.)

где а – коэффициент пропорциональности.

Из теории следует вывод:средняя склонность к потреблению зависит от отношения постоянного дохода к текущему. Таким образом, периоду высокого дохода соответствует низкая средняя склонность к потреблению и наоборот.

Неоклассическая функция потребления

Субъекты сами определяют величину своего дохода, исходя из максимизации полезности, состоящей из 2-х благ: дохода и свободного времени.

Доход экономических субъектов равен: Y = w N + r V, (2.18.)

где w– реальная ставка заработной платы;

N– отработанное время;

r– доходность имущества;

V– размер имущества.

Объем потребления домохозяйств представляет собой убывающую функцию от процентной ставки:

C(r) = C0 + DY – Cr, (2.19.)

где С0 – автономное потребление.

Сr – изменение потребления при изменении процентной ставки на 1 процентный пункт.