Регулирование учетной ставки или дисконтная политика.

Этот метод обусловлен тем, что ЦБ выступает по отношению к коммерческим банкам в роли кредитора. Средства предоставляются при условии переучета векселей банков и под залог их ценных бумаг. Такие полученные в центральном кредитном звене средства называются редисконтными или ломбардными кредитами. На основании закона ЦБ имеет право манипулировать ставкой процента, по которой он выдает банкам кредиты. Возможность установления "цены" кредита выступает как метод влияния на кредитную систему.

Определяемый ЦБ уровень "цены" кредита получил обозначение официальной "учётной ставки" (дисконтной или ломбардной).

Учетная ставка есть цена обслуживания краткосрочного кредита; это процент по ссудам, которые ЦБ предоставляет коммерческим банкам.

Изменения учетной ставки называется в теории и практике рыночной экономики политикой "дорогих" и "дешевых" денег.

Политика "дорогих" денег(учетная ставка повышается) проводится в том случае, если необходимо уменьшить инфляцию. Результаты этой политики следующие:

а) на денежном рынке повышение учётной ставки приводит к сокращению банковского кредита и к росту депозитов, привлекательных более высоким вознаграждением;

б) на товарном рынке предприниматели, теряя стимул обращаться за ссудами в банк, не только притормаживают свою деятельность, но и стремятся продавать по более низким ценам для получения ликвидных средств. Повышение учетной ставки стимулирует торговцев к уменьшению товарных запасов, что способствует понижению цен;

в) на финансовом рынке рост учетной ставки способствует повышению процентной ставки по долгосрочным займам, а также ставки по биржевым репортам. т. е. банковскому кредиту для отсрочки биржевых платежей;

г) на валютном рынке повышение учетной ставки может быть использовано с целью заморозить отток золота и валюты и поднять уровень национальной валюты посредством привлечения иностранных капиталов.

Таким образом, рост процентной ставки, т. е. "удорожание кредита", ограничивает размер спроса на заемные ресурсы и сокращает намерения фирм к увеличению инвестиций. В результате, проводя политику "дорогих" денег, правительство ценой падения деловой активности, объемов производства и роста безработицы добивается снижения темпов инфляции. Т. е. во внутреннем плане повышение учетной ставки способствует сдерживанию спекулятивного экономического роста.

Политика "дешевых" денег (учетная ставка понижается) проводится в том случае, если необходимо замедлить спад производства и поддержать предприятия, особенно в периоды структурных перестроек. Экономика "накачивается" деньгами, что может вызвать рост инфляции. Поэтому такую политику часто называют "политикой инфляционного кредитования". Снижение ставки "удешевляет" кредит, в результате чего у домашних хозяйств и фирм возрастает стремление к инвестициям. Этот стимул реализуется в форме покупки акций, производственного оборудования или строительства новых производственных корпусов. Таким образом, понижение учетной ставки способствует оживлению деловой активности.