Цены в системе электронно-биржевой торговли

В настоящее время с развитием интернет-технологий действуют са­мые различные системы электронной биржевой торговли, однако все эти системы стро­ятся, по сути, по одной и той же схеме: центральный компьютер с разветвленной сетью, обеспечивающей работу определенного количества терминалов. Любая электронная биржевая система включает в себя три главных компонента:

1.Рабочая станция члена биржи - участника торговли (трейдера) (Trader Station) - при помощи нее брокеры участвуют в торговле, получая рыночную информа­цию и вводя в систему свои приказы на покупку или продажу;

2.Линия связи (Communications Link) - средство для осуществления диалога между брокером и центральной биржей;

3.Центральная биржевая система (Central Exchange System) - обеспечивает све­дение всей рыночной информации и выполнение приказов брокеров.

Преимущество электронной биржи заключается в возможности проведения тор­говых операций в любое время суток. У брокеров появляется возможность торговать в те часы, когда обычная биржа закрыта, т.е. это потенциальная дополнительная прибыль для брокерских компаний. Во-вторых, брокеры получают максимальный доступ на рын­ки. Для брокера очень выгодно то, что ему необязательно все время лично присутство­вать на торгах в биржевом "кольце", а можно находиться практически в любой точке земного шара. Дополнительное преимущество электронной биржи - это, как правило, более низкие операционные издержки. По мнению крупных брокеров, участвующих в электронной торговле, электронная система имеет такое немаловажное для них преиму­щество как конфиденциальность. В традиционном биржевом "кольце" брокеры знают друг друга; знают, интересы какой компании представляет каждый брокер; поэтому если брокер, представляющий какую-либо крупную фирму, начинает, скажем, активно ску­пать или продавать какие-либо контракты, то брокеры в "кольце" сразу же делают для себя соответствующие выводы и меняют свою тактику. В электронной системе такого нет, никто из брокеров, сидящих у терминалов, не знает, чьи приказы он видит на экране дисплея.

Кроме того, брокеры видят сразу несколько наилучших цен покупки и продажи (а в биржевом "кольце" - только одну наилучшую цену покупателя и одну наилучшую цену продавца).

Недостаток электронных систем состоит в том, что они не дают преимуществ трейдерам (торговцам за свой счет), так как те не могут использовать с выгодой для себя свою интуицию, на которой, собственно, основана их работа в "кольце". Трейдеры обычно открывают и закрывают позиции в течение одного дня, опираясь на свое ощу­щение и понимание текущей ситуации на "ринге". Участие в электронной системе, где отсутствует общение между брокерами, для трейдеров менее привлекательно. В свою очередь, отказ торговцев за свой счет участвовать в электронной системе заметно сни­жает ликвидность электронного рынка.

В Республике Беларусь биржевая торговля не получила пока надлежащего разви­тия. В стране в настоящее время функционируют лишь две биржи - ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БВФБ), а также ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа».

Контрольные вопросы:

1. Какие тендеры бывают по составу участников?

2. В чем состоит различие одноэтапных от двухэтапных тендеров?

3. Назовите этапы проведения аукционов.

4. Что такое закрытый и открытый аукцион?

5. Для чего используются цены «спот»?

6. Цель фьючерсной сделки?

7. Что такое «медвежий» рынок?

Список используемых источников:

1. Есипов, В.Е. Цены и ценообразование 4-е изд. / В.Е. Есипов. — СПб.: Питер, 2006. — 560 с.

2. Иванов, В.И Ценообразование. Учебное пособие для студентов дневной и за­очной форм обучения специальности 1-26 02 02 «Менеджмент» / В. И. Иванов. - Витебск: ВФ УО ФПБ «МИТСО», 2009. - с. 100.

3. Полещук, И.И., Терешина В.В. Ценообразование: учебник / Под общ. ред. И.И. Полещук. – Мн. : БГЭУ, 2001. – 303 с.

4. Уткин, Э.А. Цены, Ценообразование, Ценовая политика / Э.А. Уткин. - М. : Ассоциация авто­ров и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 2000. - 224 с.

Лекция 17: ЦЕНОВАЯ РЕГЛАМЕНТАЦИЯ В МЕЖДУНАРОДНОЙ

ТОРГОВЛЕ

1. Ценовые ограничения на различных мировых рынках.

2. Трансфертное ценообразование в транснациональных компаниях (ТНК).

3. Государственное регулирование цен в развитых странах.

4. Государственное регулирование цен в странах Восточной Европы и с переходной экономикой.