Предпринимательский капитал не имеет временных ограничений по функционированию в стране-реципиенте.
В качестве другого критерия классификации международной миграции капитала, как правило, выделяют источники происхождения капитала.
По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на международном рынке, делится на официальный и частный капитал.
Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета и специальных правительственных фондов, перемещаемые в другие страны или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций (например, международных финансово-кредитных организаций). В эту категорию входят все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. В ряде стран, имеющих федеративное государственное устройство, принимать решения о предоставлении и получении международных кредитов и займов могут субъекты федерации (например, земли в ФРГ, кантоны в Швейцарии, области, республики и столичные города в России). Официальным также считается капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, т. е. в итоге
деньги налогоплательщиков. Поэтому решения об экспорте такого капитала за рубеж, как правило, принимаются совместно правительством и органом представительной власти (парламентом).
Частный (негосударственный) капитал— это средства частных (негосударственных) фирм, предприятий и других негосударственных организаций и объединений, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов. В эту категорию входят зарубежные инвестиции частных фирм, торговые и брокерские кредиты, межбанковское и инвестиционное кредитование. Источником происхождения данного капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные средства, не связанные с государственным бюджетом.
По цели экспорта капитала и степени контроля над компанией — реципиентом иностранного капитала (шестой критерий классификации) зарубежные инвестиции делятся на прямые и портфельные.
Прямые зарубежные инвестиции — вложение капитала с целью получения долгосрочного экономического интереса в стране — импортере капитала, обеспечивающее контроль иностранного инвестора над объектом размещения капитала. Эти инвестиции практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству. Прямые зарубежные инвестиции могут выступать разновидностью экспорта ссудного капитала (например, предоставление международных кредитов и займов по внутрикорпоративным каналам).
Портфельные зарубежные инвестиции— вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги и еврофинансовые инструменты.
Нельзя не отметить и такой критерий, как степень законности международной миграции капитала, на основе которого происходит деление ее на легальные (законные) и нелегальные (незаконные) способы. Нелегальные — это те способы миграции капитала, которые идут в обход национального и международного права (например, запрет на экспорт капитала в конкретные страны). В России незаконные способы экспорта капитала называют бегством капитала или его утечкой.
Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве и в специализированных документах и материалах (например, в платежном балансе).
Функциональное распределение международного движения капитала:
Группа капитала | Подгруппа капитала | Особенности международного перемещения капитала |
Прямые инвестиции | За рубеж | Движение капитала между резидентом и нерезидентом, приводящее к возникновению длительного взаимного экономического интереса |
Внутри своей страны | ||
Портфельные зарубежные инвестиции | Активы | Международное движение капитала, связанное с куплей-продажей ценных бумаг |
Пассивы | ||
Прочие зарубежные инвестиции | Активы | Международное движение капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами |
Пассивы | ||
Резервные активы | Монетарное золото | Международное движение капитала, связанное с активами, которые могут использоваться государством для покрытия сальдо платежного баланса |
Специальные права заимствования | ||
Резервная позиция в МВФ | ||
Иностранная валюта |
Каждая группа капитала делится на подгруппы, которые условно можно считать его экспортом (активы, инвестиции за рубеж) и импортом (пассивы, инвестиции внутри своей страны). Масштабы движения капитала в целом и в рамках каждой из групп поддаются лишь приблизительной оценке на базе данных консолидированного платежного баланса всех стран мира.
Во второй половине 20-го века получили достаточно широкое развитие так называемые неакционерные формы экспорта капитала (например, сервисные, маркетинговые, инжиниринговые и управленческие контракты, соглашения на условиях «под ключ», лизинг, франчайзинг).
Дата добавления: 2016-01-09; просмотров: 1016;